Bankless最新的播客嘉宾为投资分析师和经济思想家林恩?奥尔登,讲述了与我们眼前发生的改变游戏规则的宏观经济趋势。
本文将提取本场播客的精彩内容,通过文字阐述全球迹象:全球经济增长停滞,通货膨胀猖獗,欧洲战争和能源短缺,斯里兰卡政府垮台等等。
在所有混乱中的某个地方,你需要拥有自己的世界经济独立计划,它是从这一切中浮现出来的。没有人确切知道会发生什么。但向LynAlden这样的超级天才学习会帮助我们了解我们的位置——以及其中的机会。
Bankless编辑JemKhawaja将这场播客讨论提炼成3个模型,以了解宏观经济终局之战,以及它们对加密货币的意义……
LynAlden是LynAlden投资策略的创始人,是宏观市场领域的领先专家。她专注于长期债务周期以及它如何影响加密货币、法定货币、债券和股票市场。
Public Goods Network已推出,拟将定序器收入用于支持以太坊生态系统及其他公共产品:7月7日消息,基于 OP Stack 的 Layer2 网络 Public Goods Network(PGN)已推出,拟将大部分定序器净收入用于支持以太坊生态系统及其他公共产品。目前,PGN 的部署与基础设施已准备好进行测试,跨链桥、交易视图、区块资源管理器与核心基础设施已就绪。在主网启动 6 个月后,将根据累积的影响数据评估和分配费用,可加入网络联网,合作确定定序器费用的分配方式。PGN 承诺进行至少两年的实验,允许合作伙伴在 PGN 上运行 DApp,支持公共产品资金。
PGN 是一个高度可组合的 EVM 兼容 rollup,得到 Protocol Guild、Public Nouns、Clr.fund、Giveth、Hypercerts、Protocol Labs、Octant、Eco、Hedgey 与 Gitcoin 等支持。[2023/7/7 22:24:35]
这是Lyn第三次出现在Bankless上。每次她上场时,通常都意味着宏观市场出现了一些突破。她的超能力是在不明朗的时期提供清晰的信息,这一集也不例外。
欧洲央行:公共部门应建立全面的监管框架,解决与加密相关的社会和环境风险:金色财经报道,欧洲中央银行(ECB)董事会成员FabioPanetta在第22届国际清算银行年会上关于加密货币未来的小组上表示,加密资产已被推广为去中心化的替代品,有望提供更具弹性的金融服务。然而,现实并没有兑现这一承诺。支持加密资产的区块链技术可能非常缓慢、能源密集且可扩展性不足。由于处理复杂且价格波动较大,加密资产在日常交易中的实用性较低。
为了解决这些缺点,加密生态系统改变了它的叙述方式,支持更集中的组织形式,强调加密投机和快速获利。但最近发生的事件暴露了加密生态系统的脆弱性,表明人们对加密资产的信心消失得有多快。在许多方面,这个生态系统重现了区块链技术最初想要解决的缺点和漏洞。
公共部门应采取坚定的立场,建立全面的监管框架,解决与加密相关的社会和环境风险,包括将无担保的加密资产用于投机目的。它还应该抵制为加密货币提供国家支持的呼吁,这本质上会使加密货币风险社会化。相反,公共部门应集中精力为可靠的数字结算资产的开发做出贡献,包括通过在央行数字货币方面的工作。[2023/6/25 21:58:12]
长期债务周期
Turbos Finance在Sui上推出稳定币智能路由:6月6日消息,Sui 生态 DEX 项目 Turbos Finance 宣布为 Sui 生态引入稳定币智能路由以建立 USDC 流动性池。此路由将允许客户使用 Wormhole 跨链桥封装的 USDC 资产与原生 Sui 资产无缝交易。[2023/6/6 21:19:20]
林恩?奥尔登(LynAlden)的思想以雷?达里奥(RayDalio)关于长期债务周期和宏观残局的理论为指导。这些押韵的宏观经济趋势每隔几十年就会重新出现,并导致大规模的经济和社会动荡。虽然每个周期都非常不同,但高潮总是由巨额债务、低利率和货币贬值引发。
这些因素不断结合起来,破坏全球系统的稳定,并导致宏观阶段的变化。这意味着全球范围内时代的终结:帝国衰落、战争、货币重新调整基数、重大的人口变化。奥尔登认为,全球经济是一个拉紧的气球,这是长期经济弧线的第三幕。
DeFi预言机Red Stone完成天使轮融资,Aave创始人等参投:5月24日消息,DeFi预言机RedStone Oracles宣布完成天使轮融资,天使投资者包括Aave创始人Stani Kulechov、Polygon联合创始人Sandeep Nailwal、zkSync联合创始人Alex Gluchovski、Avalanche联合创始人Emin GunSirer等。
RedStone Oracles表示,自2021年成立以来,已从Web3 VC那里筹集到了750万美元,新资金将用于设计新功能,并确保严格的安全标准,以及致力于TON实施。此前,Red Stone于2022年8月完成700万美元种子轮融资。[2023/5/24 15:22:37]
奥尔登说,在最近的历史中,甚至在新冠肺炎疫情之前,2010年代就可以被视为温和的全球萧条——尽管债务持续过度杠杆化,许多国家在这十年中并没有增长。
YOLO Bunny #9555以100 ETH成交,创该系列迄今美元交易最高记录:金色财经报道,据最新交易数据显示,YOLO Bunny #9555以100 ETH的价格成交,约合161,380.11美元,创下该NFT系列迄今美元交易最高记录。YOLO Bunny NFT系列由Web3.0音乐元宇宙平台Muverse推出,总计包含9,999只来自1,402号宇宙的兔子音乐艺术家&爱好者,7月27日YOLO Bunny #3839也以100 ETH价格成交,当时交易额约合142,094.71美元。[2022/7/29 2:44:50]
疫情使这种不稳定的状态进一步陷入混乱,为此美国转向战时经济来印钞——没有战时生产来支撑它——这直接导致了我们现在开始看到的滞胀。
增长放缓和通胀失控正在闪现深度下降趋势的先行指标,当它触及就业市场时——我们正在等待的最终国内指标——已经进入衰退季节。美国的消费者情绪处于70年来的最低点,痛苦开始在你所看到的任何地方的人们的日常生活中显现出来。
达利欧的拥护者将美国的下一次重大衰退视为从美国主导全球经济向多极世界过渡的催化剂。俄罗斯、中国和印度在各自的新兴金融危机中已经开始摆脱美元霸权,所有这些都与达里奥的“终结”和“大重置”模型同步。
反对奶昔理论
与达里奥等人相反,现在流行一种流行的经济理论,称为美元奶昔理论。
它由经济学家布伦特?约翰逊创造,大概是指丹尼尔?戴-刘易斯在《血色将至》中威胁石油大亨丹尼尔?普莱恩维尤的一句台词:“我喝你的奶昔!”
这个想法是,我们似乎正在调情的全球金融动荡实际上将是美元走强的好消息,因为美国经济最终将喝掉其他所有人的奶昔并重新确立全球主导地位。
随着美元指数DXY飙升至历史高点,奶昔理论将许多经济学家带到了院子里,这是可以理解的。奥尔登认为这个理论只有在它不是正确的时候才是正确的:短期美元走强可能是美元长期下跌的一个指标。
过去5年DXY美元走强//通过Tradingview
原因如下:美元是全球储备货币。所有中央银行都持有大量它。它也是全球大多数离岸债务计价的货币。非美国实体在世界各地的几乎所有市场上进行以美元为基础的贷款和交易,因为它被认为比本地法定货币更值得信赖。
例如:奥尔登说,国际清算银行注意到全球有13万亿美元计价的债务,以及超过50万亿美元的美国金融资产,如国债、股票和房地产。
当全球现金流出现中断时,美元实际上就会出现空头挤压。这使它向上飙升。这并不是其强势的迹象,而是其他货币正在显现的疲软。相比之下,美元越走强,它作为全球储备的地位就越低。
这加速了大宏观向多极化的转变,进而减少了全球对美国经济及其美元的依赖。简而言之,这就是反对奶昔理论的论据。
美联储:缓慢行动并打破常规
1.5%的利率——上个月加息75个基点,占其中的一半——奥尔登表示,美联储在应对通胀方面一直非常缓慢,现在别无选择,只能过分激进地追赶。不幸的是,随着美联储主席杰罗姆?鲍威尔的遗产,它一直在收紧经济活动减速。
奥尔登说,美联储现在必须提高利率,直到它打破对核心经济的基本要素,如国债或信贷市场。这就是它将开始回落的点。一切都还没有完全结束,但是压力测试变得非常有压力。由于国债市场的流动性不足已经导致波动和公司债券市场陷入困境,有迹象表明这一点可能只有几个月的时间。
从本质上讲,我们所看到的是一场老鹰捉小鸡的大游戏。奥尔登认为美联储将无法在2023年继续收紧政策,这意味着短期内没有时间进行微妙的调整。在堤坝开始破裂之前,美联储不会停止加息。
现在,这听起来很可怕,但并没有看起来那么糟糕。美联储有规律地介入以引导宏观市场。就在2020年3月——在疫情市场崩盘和随后的美元飙升之后——美联储立即购买了美国国债以重新激活市场。
这对加密意味着什么
尽管加密将在任何从相移中出现的新全球经济框架的构成中发挥重要作用,但目前数字资产正在宏观干燥器中暴跌,直到一切都结束。短期内,更大幅度的加息可能对加密市场不利。
TheMerge特别为以太坊提供了一种反趋势的秘密武器,但加密作为一种资产或市场并没有在短期或中期推动宏观机器。对于美联储来说,像加密货币这样的东西被认为是担忧海洋中的藤壶。美联储不关心加密或CeFi传染。它有更大的鱼要炸。
但也许他们应该注意。CeFi的蔓延在几周内夺走了数十家著名的加密货币银行,价值高达数千亿美元。Alden将加密货币视为“煤矿中的金丝雀”,在更基础的宏观层面上领先于新兴事物。她说我们在加密货币中看到的只是我们将在其传统等价物中看到的前兆。
好消息是,特别是加密、Web3和DeFi的基础设施已经通过了一次去杠杆化压力测试——并且在测试中表现出色。但传统全球金融市场的压力可能才刚刚开始。
来源:金色财经
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