达鸿飞:使用还是持有?使用双Token模型解决经典加密难题

原文标题:《ToUseorHold?SolvingtheClassicCryptoConundrumWithaDualTokenModel》原文作者:达鸿飞,Neo区块链创始人双Token模型比单一Token模型更好吗?虽然主要区块链网络不太可能短时间改变Token模型,但这仍是区块链开发人员日益增长兴趣的研究课题。

受到比特币和以太坊青睐的传统单Token模型毫无疑问有其优点——流动性高、简单,但只有双Token模型才能解决区块链长期存在的经济冲突,即实际使用网络会阻碍网络增长。

一个引发问题的悖论

根本上,所有区块链都有一个共同目标:可靠地记录交易、存储经济价值并促进网络增长。当然,他们以各种方式来实现这些目标,其中一些拥有比其它更强大的隐私保障。但从根本上说,它们朝着同一个方向发展。

Trader Joe 现已推出集中性 AMM Liquidity Book V2.1:4月7日消息,去中心化交易协议 Trader Joe 现已推出集中性 AMM Liquidity Book V2.1,具体包括:Autopools、Autopool Receipts、sJOE、Permissionless Pools、Fees now compound、迁移到新的 V2.1 流动性池 与 Maker 式限价订单。

此前报道,4 月 1 日,Trader Joe 宣布即将在 Avalanche、Arbitrum 和 BNBChain 上发布集中性 AMM Liquidity Book V2.1。[2023/4/7 13:50:14]

目前,绝大多数区块链生态系统都依赖于单一Token,它反映了项目的价值,同时用作价值存储、交换媒介、挖矿奖励以及支付交易费用。问题就在于此。

Binance.US推出Pay功能,允许以零费用即时转账和接收加密货币:12月13日消息,Binance.US官方宣布推出Pay功能,允许用户以零费用即时转账、请求和接收近150种支持的加密货币。[2022/12/14 21:42:38]

加密资产的持有者——任何基于Token的经济来源——支持该项目并希望它成功。他们购买Token是因为他们喜欢技术、信任开发人员并相信项目会成功。

然而,如果他们将Token花费在Gas上——他们会减少在整个项目生态中的股份。相反,如果他们拒绝消耗Token,他们就会忽略实际使用网络。

这个悖论很容易理解,但很难调和。与货币不同,加密资产有可能随着时间的推移而显著升值,吸引长期储户。从区块链的角度来看,利于建成区块链开发人员努力打造的团结社区,也是一种利好消息。

美元指数短线较高点回落近20点:10月7日消息,美元指数短线较高点回落近20点,现报112.36。[2022/10/7 18:42:00]

在积极使用协议和预期获利并持有Token之间的选择是经济和情感上的冲突。

还有一个重要问题。即在某些生态系统中,用户花费Token会导致减少其在某些治理模型中的权限和影响力。这使得用户更不愿意将他们来之不易的Token「花费」在一些链上协议中。

但有一个替代方案。

让经济学发挥作用

你不应该仅仅为了交易价值而花费你的Token。这就像用你的星巴克(SBUX)股票买一杯咖啡,或者用你宝贵的苹果(AAPL)股票抢购最新的iPhone。当Gas由于网络拥塞而飙升时,尤其痛苦。

华尔街日报:资产下跌0.3%或将导致Tether在技术上无力偿债:8月29日消息,《华尔街日报》近日的一篇文章声称,目前Tether拥有价值677.4亿美元的资产和价值675.4亿美元的负债,两者仅相差1.91亿美元。这样的情况或将导致,即使其储备资产价值下降0.3%也可能“使Tether在技术上无力偿债”。如果Tether的负债超过其资产,那么这种“薄弱的股权缓冲”可能会导致市场混乱。Tether首席技术官Paolo Ardoino对此回应,预计Tether资本将“在未来几个月内显着增长”,并补充道:“我不认为我们是加密系统的系统性风险。”Ardoino还指出,该公司在赎回客户资金方面没有任何问题,并在最近的一次加密市场崩盘期间成功在24小时内赎回了价值70亿美元的资金。[2022/8/29 12:55:17]

早在2月份,以太坊Gas打破了之前的记录,首次超过20美元后。如果你是以太坊的死忠粉,每当你需要拿出20美元的ETH进行交易时,就像是在结果公布之前丢弃一张乐透彩票一样。毕竟,这20美元在五年内可能值200美元。

双Token经济模型解决了这个问题。在这种情况下,一个Token履行治理职责,而另一个Token仅用于支付Gas。在这样的系统中,前者Token的持有者可以被视为网络的「所有者」,因为他们有权通过投票影响项目的方向。同时,用于支付Gas的Token与主要资产完全脱钩。从而解决了「使用协议会减少权益」的问题。

双Token系统仍然是少数,这可能是因为区块链OG并不愿意对其Token模型进行彻底的改变。过去我们已经看到了几个区块链分叉,随之而来的后果总是令人讨厌。通过引入单独的GasToken来修改协议的基本规则是一个不可小视的决定。

然而,第二代和第三代区块链懂得为治理/支付和激励/Gas发行单独Token的好处。而且不仅仅是公链:许多GameFi项目、Stablecoin协议和借贷/融资平台都采用了双Token系统,这意味着他们的用户不再需要牺牲流动性或争夺稀缺的链上资源。

Neo、VeChain、Ontology、AxieInfinity和Frax等项目都在试验不同的双Token模型,在我看来,它们的业务是面向未来的。

不过与任何实验技术一样,协议本身设计可能会出错。Terra区块链的灾难性内爆证明了这一点,该区块链使用原生资产LUNA来帮助保护Stablecoin,尤其是以美元计价的USTToken。

研究人员早在其崩溃之前就指出,该网络的设计创造了做空Stablecoin的动机,这个问题在其他双Token系统中不会也不需要重复。

双Token来支持生态

正如此前几个项目已经证明的那样,双Token系统的经济性是合理的。双Token模型有以下几个共同特征。

首先,主Token的总供应量通常有限,用于治理、SOV或股息分配。它通常通过公开出售或赠款来分配。

相比之下,辅助Token具有无限或弹性供应。它用于链上支付和Gas,并奖励给其生态系统的参与者或主Token持有者。

当经济活动的增长率超过其通胀供给率时,实用Token的价格就会上涨。随着实用Token收益率的上升,主Token的需求和价格都会上升,直到收益率达到新的均衡水平。

最后,实用Token通过经济活动形成对主Token的正反馈。

遵循这个模型,迫使用户在积极使用协议和长期投资之间做出选择的经济/情感冲突得到了解决。当实用Token用于持续激励和系统增长时,主Token持有者同时也被激励参与链上活动并保护网络。

借助区块链等前沿技术,需要接受新颖的想法。双Token模型不再是一个离奇的幻想,而是解决文中令人抓狂的悖论的可行方案。就区块链经济而言,双Token模型确实比一个的好。

来源:金色财经

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