随着以太坊合并的快速临近，以及即将在Optimism等第2层网络上推出质押ETH?(stETH)?，我们的简短指南将介绍最受欢迎的ETH流动质押衍生品。请继续阅读以了解更多信息！
stETH解释
stETH作为Lido中代表质押ETH的代币，结合了初始ETH存款的价值和质押奖励和惩罚之间的差异。作为rebasealbe代币，Staking奖励会累积，并且您的stETH余额会随着时间的推移而增加。?
目前持有stETH的APR约为4%，但这将在合并后增加，预计回报率从5.67%到8.2%不等，具体取决于网络容量。?
目前，以太坊仍由工作证明矿工保护，在即将到来的9月合并期间，将逐步淘汰并用权益证明取代。当向Proof-of-Stake的过渡完成后，验证者将取代以太坊共识机制中的矿工，并担任区块提议者的角色，以优先费用和潜在的最大可提取价值奖励的形式获得奖励，这两者都将提升stETH持有者的估计APR。?
Figment与Nexus Mutual合作推出以太坊保障服务:7月13日消息，质押基础设施平台Figment和加密保险提供商Nexus Mutual将联合推出“ETH Slashing Cover”，为Figment客户提供额外的保险，以防止验证者大幅削减风险。
Nexus Mutual表示，该产品旨在提供全面的承保范围，以抵御验证者双重签名（double-sign）罚没风险。这些风险指的是以太坊验证者可能因参与恶意行为面临的潜在惩罚。罚没可能导致验证者质押的部分或全部资产损失，并影响其在网络上的声誉。[2023/7/13 10:53:32]
但是，成为验证者存在一定的障碍：
单独质押至少需要32ETH，在撰写本文时价值近60,000美元，
金融科技公司ARYZE完成28万美元融资:12月12日消息，总部位于丹麦哥本哈根的金融科技公司ARYZE宣布完成超额认购的200万克朗（约合28万美元）融资，并推出Stablecoin系列ARYZE Digital Cash，该公司称所有Stablecoin均由100%完全银行储备资产支持，包括ARYZE Digital Cash eEUR、ARYZE Digital Cash eUSD、以及ARYZE Digital Cash eGBP，旨在为个人和企业提供一种与任何主流加密资产一样、即时可用且可转让的交易方式。（menafn）[2022/12/12 21:39:38]
除了ETH的资本支出外，维护验证器并确保其保持在线对于避免削减是必要的。?
加密服务应用程序 Abra 推出对 ETH2 质押的支持:金色财经报道，加密货币服务应用程序 Abra的团队确认现在支持 ETH 2.0 质押。随着以太坊向权益证明的过渡，用户可以质押 ETH 并产生 ETH 2.0 奖励。（cryptoninjas）[2022/7/9 2:01:47]
Lido和Rocketpool等流动质押提供商通过允许任何ETH持有者将其ETH存入池中并获得流动质押衍生品作为回报，即Lido的情况下为stETH，从而降低了参与共识的门槛。当用户存入ETH时，stETH代币会以相同的比例被铸造出来，这意味着如果您存入1个ETH，您将获得1个stETH作为回报。由于您始终可以存入ETH以获得stETH，因此流动性抵押衍生品的交易价格不应超过1ETH。?
风投公司Canonical Crypto推出 2000 万美元加密基金:6月2日消息，风险投资公司 Canonical Crypto 推出其首只加密基金，规模为 2000 万美元，支持者包括 Andreessen Horowitz（a16z）的 Marc Andreessen 和 Chris Dixon、Coinbase Ventures 的 Shan Aggarwal、FTX Ventures 的 Amy Wu、Dragonfly Capital 的 Haseeb Qureshi、Haystack VC 的 Semil Shah 和 Coinbase 的早期员工 Dan Romero。（The Block）[2022/6/2 3:59:10]
然而，随着时间的推移查看ETH-stETH的价格，我们发现流动性Staking衍生品的价值有时会偏离1ETH，但交易价格仍略低于平价。原因是stETH不与ETH挂钩，而是根据stETH的需求和流动性以市场价格进行交易。?
例如，那些需要一些流动性的stETH持有者将出售，将价格推低至平价以下，并为套利交易者提供进入并购买stETH的机会。随着Terra和Celsius的爆发，抛售压力和清算将汇率推至历史低点。尽管stETH自那时以来已经恢复，但仍低于平价交易。
然而，目前没有办法利用上述套利交易，直到可以将stETH赎回ETH，这只有在合并后硬分叉中的Proof-of-Stake链启用提款后才有可能。同样重要的是要注意，一旦启用提款，一次可以取消多少ETH是有限制的，用户将不得不在退出队列中等待。?
现在您应该对什么是stETH有一个很好的了解，我们将列出一些存在的风险：?
如果Lido验证者在合并后经历了一些惩罚，那么你的stETH余额可能会减少。?
Lido还存在智能合约风险。如果存在严重错误，则可能无法保证ETH的一对一赎回。?
最后，还有一个小风险是，合并可能无法按时执行或成功执行，在这种情况下，stETH持有者将不得不等待更长的时间才能获得更高的收益或赎回ETH。?
stETH的用途是什么？
除了赚取Staking收益外，stETH还可以像DeFi生态系统中的ETH一样使用。由于其可组合性，stETH可用于流行的DeFi应用程序，例如：
Aave：作为贷款的抵押品，?
曲线：作为流动性提供者，?
或在Yearn中赚取额外收益。?
其他应用程序可以在Lido的网站上找到。?
在打包stETH时，余额保持固定以兼容某些DeFi协议，例如Uniswap。为了计算累积的奖励，使用了底层共享系统，这样当您打开代币时，您的stETH余额将比以前更高。?
如下饼图所示，最流行的使用stETH的方式是在Aave的借贷市场提供代币或为Curve上的ETH/stETH池提供流动性。由于理论上1stETH=1ETH，因此向Curve池提供流动性的无常损失风险要低得多。参与该池的流动性提供者(LP)将收到steCRVLP代币，该代币代表流动性池的一部分，然后可以存入Yearn的stETH保险库以获得额外收益。
除了上面介绍的用例，DeFi产品还可以构建在stETH之上。一个值得注意的例子是IndexCoop的icETH。作为提高Staking收益的代币化策略，icETH将stETH的Staking率乘以2.5倍。要购买icETH。
Lido的流动质押衍生品目前存在于Aztec和zkSync等第2层，作为包装的stETH?(wstETH)，但很快将在Arbitrum和Optimism上可用，从而解锁更多潜在用例。鉴于stETH的价格与ETH的价格密切相关，一旦Optimism的流动性充足，我们可能会在未来看到stETH作为新的抵押品类型添加到Perp?v2上！
来源：金色财经
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