交易量份额(SOTV)究竟是什么 ,可以用来评估 DEXs吗?

去中心化的交易所是一个核心的Web3基础设施,其使用用途已得到证实。如果人们继续参与区块链经济,他们将需要一个没有中间商或中心化实体的组织来交换相应的tokens。

然而,比较数十个平台的可持续性和潜力比整个技术提供案例更具挑战性。目前还不清楚哪些平台会在几年后依然繁荣。

例如,Uniswap已成为DeFi的蓝筹协议。但是我们要怎样比较像TraderJoe和Biswap等小型DEXtoken的价值?

由于交易平台健康状况最重要的指标是用户参与,因此本文将介绍一个可与其他指标一起用于评估DEX的指标:交易量与市值比率的份额,或SOTV/MC。这个指标可以用来分析DEX的市场表现。

什么是DEX?

DEX是加密货币的交易平台,不依赖第三方服务进行托管。所有交易都通过智能合约和链下协议直接在区块链上完成。与大多数要求用户提供个人信息的中心化交易所不同,DEX允许匿名交易。其他用户可以看到的是钱包“公共地址”——以以太坊的为例,0x开头的42个字符为十六进制地址

数据:合并后以太坊流通量已减少超4万枚:3月1日消息,据 ultrasound.money 数据显示,以太坊自合并以来流通量减少量首次超 4 万枚,目前减少 40,078 枚左右。当前以太坊流通量约为 120,481,062 枚。[2023/3/1 12:36:45]

为什么市值对DEX很重要?

在分析加密货币时,市值是最关键的指标之一。市值的计算方法是将资产的流通供应量与其当前价格相乘。例如,如果某项加密资产的100,000个单位价值为1美元,那么它的市值就是100,000美元。

市值告诉我们一种加密货币相对于其行业中的其他加密货币有多大,并且它们经常被用作加密资产受欢迎程度和可取性的基准。

市值高的公司一般被认为比市值低的公司更有价值——但并非总是这样。通过将DEX的市值与其使用情况进行比较,我们可以评估协议是被高估还是被低估。或者,我们可能会发现项目与用类型项目间的差异,从中看出项目的一些优缺点。

预言机项目Chainlink公布Chainlink 2.0经济学,将提高用户费用:9月30日消息,预言机项目Chainlink在2022Smart Con大会上公布Chainlink 2.0经济学,其中包括提升数据安全性和功能,同时降低预言机服务的运行成本;提高用户向Chainlink服务供应商支付的费用,并使包括质押者在内的更多服务提供方参与到Chainlink生态中。[2022/9/30 6:03:57]

在我们计算市值时,重要的是要记住,不同类型的DEXtoken,代表的用途也有所不同。例如,CAKE具有去中心化治理的用途,又有质押等通用的用途,而CRV则完全是治理的用途

什么是交易量份额指标?

我们可以通过将DEX的每日总交易量除以所有交易所的每日总交易量来计算SOTV

SOTV可以让我们了解到在一个特定的生态中发生了多少交易,并可以作为生态中相对健康的指标,还可以直观其token的前景

加密资产管理平台Rocketplace完成900万美元种子轮融资,Launchpad Capital领投:金色财经报道,据 cablefreetv 消息,加密资产管理平台 Rocketplace 宣布完成 900 万美元种子轮融资,Launchpad Capital领投,TTV、Accomplice、Menlo Ventures 和 Soma Capital 参投。该公司此前还募集到一笔 800 万美元的 pre-seed 轮融资,当时的投资方包括 Accomplice、Launchpad 和 Better Tomorrow Ventures。Rocketplace 希望成为“加密领域的富达”,通过构建一个低成本、高质量、自助式数字资产平台为零售和机构客户服务,Rocketplace 表示目前不会对提供的数字金融产品收取佣金,其收入通过买方愿意支付的价格(出价)和卖方愿意出售的价格(出价)之间的小幅差价来获得。[2022/8/19 12:35:06]

通过SOTV/MC,还可以探索不同代币经济体系下市场的起伏,这对项目和开发者有着重要的影响。例如,我们可以比较2个具有类似生态系统、功能和交易量的DEX,看看这些差异是否影响到这些项目的市值和投机性投资的数量

上海十四五规划:布局分布式存储、DNS和加密通信等Web3关键技术:7月13日消息,上海市人民政府办公厅印发《上海市数字经济发展十四五规划》,规划提出,上海将在十四五期间应围绕数字新产业、数据新要素、数字新基建、智能新终端等重点领域,加强数据、技术、企业、空间载体等关键要素协同联动,加快进行数字经济发展布局。

提升数字新基建应加强网络新型基础设施部署、技术研发和应用创新,打造面向未来的网络生态。超前布局新一代网络形态,前沿探索多平台 OpenID(数字身份识别框架)、分布式数据存储、去中心化 DNS(域名解析系统)、端到端加密通信等 Web3.0(第三代万维网)关键技术,加快突破分布式网络核心技术。[2022/7/13 2:10:03]

寻找基于SOTV/MC的假设

SOTV/MC比率是一个上下文度量指标,它只适用于你同时分析的有限的协议样本。因为各个DEX之间存在着很大的差异性,所以撒网太广会导致错误的发现。数据输出与数据输入一样重要

我们以除了Uniswap之外的7个主要DEX平台为分析案例,是因为它们具有标准的DEX功能。因为Uniswap作为DEX市场领导者中属于同类产品中的佼佼者,因此Uniswap的数据会导致整体数据与真实市场状况偏离较大。我们还删除了Sunswap和VVS,因为它们完全属于各自的生态。另一组有意义的有限协议样本是“具有期货交易的DEX”——dYdX、MCDEX、Perpetual协议等

SOTV/MC越高,DEX的市值相对于其交易量来说就越被高估

例如,分析一个生态中的两个最大的DEXes。DEXA每天的交易量为600美元,市值为400美元。DEXB每天仅交易400美元,但无论出于何种原因,其市值为600美元

为了计算DEXA的SOTV/MC,你用交易量的份额60除以市值的百分比40。结果是1.5。对于DEXB,你用40除以60,得到0.6。从理论上讲,DEXA被低估了,但重要的是,要记住这个指标只是整体数据分析的其中一角

以下是对Balancer、Pancakeswap、Sushiswap、Curve、DODO、Quickswap和TraderJoe进行SOTV/MC分析的一些发现

CRV的价值,目前是否被低估了?

CurveSOTV/MC:1.2

PancakeswapSOTV/MC:0.9

Curve和Pancakeswap是继Uniswap之后的两个主要DEX。尽管Curve的SOTV比Pancakeswap多出近6%,但CRV和CAKE的市值几乎并驾齐驱。虽然它们的主要用途大不相同,但可以说Curve,即促进稳定币DeFi,比Pancakeswap的更安全

Pancakeswap是第1层的DEX,列出了大量的低市值“memecoins”。然而,CAKE比CRV具有更广泛的用途。

DODO是隐藏的宝石?

DODOSOTV/MC:4.5

截至7月27日,DODO的SOTV为17%,成为该组中第三大的DEX。然而,其市值相对较小,为3.7%。对于看好DEX的投资者来说,DODO是一个值得关注的协议。

品牌建设对DEX的价值有多大?

TraderJoeSOTV/MC:0.4

QuickswapSOTV/MC:1.3

两个具有类似SOTV的新DEX是TraderJoe,为2.7%,Quickswap,为3%。但是,TraderJoe的市值占整个集组合的6.7%,而Quickswap的市值要低更多,只有2.2%。TraderJoe强大的品牌和营销作为与Quickswap的唯一区别,Quickswap在外观上与其他DEX非常相似。但是,Quickswap具有一些其他潜在功能,或许可以让它在未来发展前景更加广阔。

总结

我们认为,在分析交易所情况时,跟踪多个指标是很重要的;SOTV/MC是其中一个重要指标

来源:金色财经

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