金色观察|Bankless:Maker DAO的生存危机

文/DonovanChoy,Bankless

加密分析师热衷使用的稳定币分类如下:1)法币支持的稳定币;2)加密货币支持的稳定币;3)算法稳定币。

Maker的稳定币DAI属于“去中心化”稳定币,因为它是由加密货币抵押的。但正如人们经常说的那样,去中心化是一个范围,DAI也有USDC等中心化稳定币抵押。

现在,DAI仍然由区块链上的智能合约驱动,是清晰透明的,既可以说它是部分中心化的,也可以说是部分去中心化的,这取决于你乐观还是悲观。

DeFi基础设施平台Qredo上线自托管钱包管理平台New Qredo:5月30日消息,DeFi基础设施平台Qredo宣布上线其改进后的机构级自我托管和钱包管理平台New Qredo,New Qredo使用称为多方计算 (MPC) 的智能密钥分片技术,改进了对团队权限和批准流程的控制。

去年2月,Qredo曾完成8000万美元A轮融资,估值达4.6 亿美元。[2023/5/30 11:48:18]

DAI是好是坏?针对这个问题你可能会有两种反应,完全取决于你的立场让你戴哪顶帽子。

第一种是戴上哲学家的帽子,进行全面的“大规模去中心化”。事实上,这顶帽子很容易戴。我们可以指出有很多去中心化的稳定币,例如ReflexerFinance的自由浮动RAI,它是纯加密货币抵押的,不与美元挂钩。但是这些哲学家在经验主义的思考上失败了,他们忘记了RAI的520万的流动供应只是DAI的一小部分。因此,尽管RAI近似于加密货币的去中心化理念,但它没有Maker那样的可扩展性问题,也没有实现同等水平的用户应用规模,这才是重点。

美联储贴现窗口借款暴增,总量超过2008年金融危机时期:金色财经报道,最近一周,美国银行业通过两个信贷安排工具总计从美联储借出1648亿美元,凸显出在硅谷银行倒闭后资金面正在日趋紧张。美联储公布的数据显示,截至3月15日的一周,美联储通过贴现窗口贷出的资金达到创纪录的1528.5亿美元,高于前一周的45.8亿美元。上一个纪录高点是在2008年金融危机时创下的1110亿美元。数据还显示, 美联储上周日推出的银行定期融资计划(Bank Term Funding Program)共贷出资金119亿美元。从这几个数字可以看出美国银行体系仍然脆弱,尚未完全走出硅谷银行和Signature Bank倒闭后存款资金搬家的困境。当周其他贷款余额总计1428亿美元,反映出联邦存款保险公司对硅谷银行和Signature Bank的过渡银行所提供的贷款。[2023/3/17 13:09:13]

对DAI部分中心化的第二种反应当然是戴着实用主义的帽子,即增长和用户应用优先于令人烦恼的抽象哲学理想。DAI的部分中心化令人遗憾,但与法币相比,它仍然是一个相对的进步,这是好事,也是让我们开始进入加密世界的原因。

Robinhood:正努力将狗狗币纳入全新的加密钱包:金色财经报道,推特上的一些加密货币交易员质疑Robinhood何时会对DOGE提供支持,零售交易巨头Robinhood表示,他们正在“努力工作”,试图将狗狗币整合到其全新的加密钱包产品中。Robinhood本周刚刚推出了新的钱包,目前正在向100多万用户推广。新产品作为一个独立的智能手机应用程序运行,使用户能够交易加密资产,访问去中心化应用程序和存储不可替代的令牌。[2023/1/23 11:26:40]

像往常一样,困难的利弊权衡出现了。实用主义者想要增长,但这需要牺牲去中心化特性。哲学家们希望保持无需信任和去中心化特性,但随之而来的是较低的可扩展性。GregDiPrisco本周在Twitter上发文很好地总结了近几个月来Maker的治理社区中出现的各种意识形态阵营。这些阵营之间冲突的核心就是这一权衡。

CryptoPunks NFT #2924以3300 ETH价格成交,创历史第四高交易记录:金色财经报道,CryptoPunks NFT #2924已经以3300 ETH(约合450万美元)的价格成交,这是近期最大的单笔NFT交易,在该系列历史交易额中位列第四名。现阶段尚不清楚CryptoPunk #2924的买家信息,该NFT最后一次售出是在 2020 年 11 月,售价为 150 ETH,当时仅为 71,400 美元。另据Crytoslam数据显示,当前CryptoPunks系列总交易额达到2,380,509,533美元,交易总量为22,232笔。[2022/9/29 22:38:52]

Avalanche链上DeFi协议总锁仓量为35.7亿美元:金色财经报道,据DefiLlama数据显示,目前Avalanche链上DeFi协议总锁仓量为35.7亿美元,24小时减少6.45%。锁仓资产排名前五分别为AAVE(12.7亿美元)、TraderJoe(2.61亿美元)、Benqi(2.59亿美元)、Curve(2.04亿美元)、PTP(1.95亿美元)。[2022/6/13 4:21:24]

美国财政部对TornadoCash的突然制裁,似乎已经引发了Maker全社区的条件反射式反应——JacekCzarnecki哀叹其为“被动的、不知情的、有时无知的”——让全社区重新思考其监管合规策略。

Maker的生存危机让我们聚焦过去一年里Maker为了发展而采取的两个主要中心化策略:

1)第一个当然是DAI重度依赖USDC抵押。相关背景如下:Maker在2021年初推出了锚定稳定模块,允许用美元稳定资产铸造DAI。这得以实现更大的可扩展性,因为铸造DAI对去中心化抵押的需求较低——用户希望持有DAI,但他们不想在此过程中做空ETH-USD。其缺点是,牺牲了无需信任的特性,因为与美元挂钩的中心化资产会增加监管风险,Circle在本月早些时候冻结了OFAC黑名单上的TornadoCash地址上的7.5万USDC就清楚地表明了这一点。

2)其次是Maker的现实世界资产敞口,包括房地产开发的担保贷款、代币化现金流动资产、美国国债和公司债券等。Maker的现实世界资产占Maker年化收益的比例高达约8%-10%。

本周,Maker联合创始人RuneChristensen在一篇名为《合规之路与去中心化之路:为什么Maker别无选择,只能准备让Dai自由浮动》的爆文中,提出了一条极大地限制其对中心化资产依赖的路径,因为大家看到TornadoCash发生了什么吧!

Christensen关于Maker的去中心化愿景的核心集中体现在两个主要工具:MetaDAOs和ProtocolOwnedVaults。随着时间的推移,这两种工具的结合将有效降低Maker现有的监管风险,并使其走上可行的增长之路。

MetaDAOs可以发行自己的代币,为用户收益耕作提供奖励,并抵消自由浮动DAI的任何贬值。这里的关键是,尽管DAI具有自由浮动的波动性,但与Maker紧密结合的MetaDAOs可以帮助刺激对DAI的某种形式的需求。

另一方面,协议拥有金库是利用以太坊合并的一种策略。据此,Maker推出了自己的合成ETH,可用于发行超额抵押的DAI,同时收获所质押的ETH约4%-5%的年收益率。虽然合并计划在几周后进行,但信标链的提款功能在上海网络升级之前不会启用,该升级计划于合并后的6-12个月进行。

最后,Christensen列出了Maker的时间表。

上图说明:

1)鸽子阶段:

*最大化增长,无弹性。

*?无限制的现实世界资产敞口。

*?从MetaDAO收益耕作中收获高于现在的RWA。

*?所有收入用于购买ETH。

2)老鹰阶段:

*?在增长和弹性之间获取平衡。

*?RWA上限为25%。

*?背离1:1USD自由浮动DAI很可能成为必要。

3)凤凰阶段

*?牺牲增长实现最大化弹性。

*?没有可捕捉的RWA敞口。

*?背离1:1USD自由浮动DAI很可能成为必要。

来源:金色财经

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