FTX事件引起了行业做市商的空前恐慌,不关乎盈亏,FTX里外部做市商的本金在此次覆灭,此次危机后,整体行业的市场流动性下降也因为一部分做市商停摆。做市商似乎对于大众投资者还有一些神秘感。
定义——做市策略是风险中立盘口价差套利策略,属于高频交易策略。
基本原理——在盘口的卖一和买一价之间,插入委买单和委卖单,增加交易平台流动性,平台会为做市商提供流动性奖励,如果插入的两个单子都成交的话,做市商就吃到了买卖单之间的价差,做市商所持有的头寸并没有变化,如果价差扣除交易摩擦之后还有盈余,那么该做市商就获得了相应的盈利。
SBF:FTX新任CEO的证词是”错误的”:金色财经报道,FTX创始人Sam Bankman-Fried 的创始人(SBF)在接受The Block采访时表示,FTX 新任首席执行官John J Ray III的证词是“错误的”。在 11 月 17 日的破产证词中,Ray 斥责 FTX 的不良记录和不可信的财务信息,称该公司没有对其数字资产进行适当的账簿、记录或安全控制,甚至没有完整的员工名单。
SBF对此表示,尽管John Ray抱怨公司记录保存不善,但文件仍然存在,某些情况下,据说XYZ不存在,而我正在看着 XYZ 的副本,我反对零财务控制的说法,如果你试图接管一家公司并拒绝与参与经营该公司的任何人交谈,在短时间内了解任何相关数据在哪里是非常困难的。[2022/12/6 21:24:52]
现货的做市策略
Moonbirds NFT项目团队Proof收购开发公司Divergence:金色财经消息,Moonbirds NFT项目团队Proof收购了总部位于伦敦的开发公司Divergence,Divergence联合创始人Arran Schlosberg将成为Proof的工程副总裁,该公司的另一位联合创始人Angharad Thomas将担任Proof的产品总监,Divergence专注于以太坊智能合约开发,曾为Brotchain、The Kiss Precise和G-Money的Admit One系列等项目做出贡献。[2022/7/15 2:14:40]
包含短期趋势判断、做市、再平衡、主循环四个模块
安全团队:ownlyio项目的NFTStaking合约遭受攻击,损失金额约36418美元:5月11日消息,据成都链安“链必应-区块链安全态势感知平台”安全舆情监控数据显示,ownlyio项目的NFTStaking合约遭受攻击,累计被盗金额115个BNB,损失金额约36418美元。经成都链安技术团队分析,本次攻击原因是由于ownlyio项目的质押合约的unstake函数并没有检查用户领取状态,导致攻击者可以利用unstake函数无限领取合约中ownly代币,从而提取质押合约中的所有ownly代币,最后攻击者把获取到的ownly代币通过pair交易兑换出115个BNB。
攻击交易:0x2cbe47edb040c710b7f139cbea7a4bced4d6a0d6c5aa4380f445880437ea072f
攻击者地址:0xba31058357ea2f474a2ed0d1b3f9183904ebd38a
攻击者合约:0xa81ea095e0c3708e4236c71146748fa15b620386[2022/5/11 3:06:00]
短期趋势判断:如果呈现极端行情,暂停做市;如果单边趋势较为明显,则减少做市订单的委托数量
做市下单:分析买卖盘口信息,如果价差满足条件,利用做市算法下单功能,在上下买卖N档进行批量下单
再平衡:分析当前持仓比例与初始持仓比例的差异,如果超过一定限额,启动再平衡功能。
再平衡启动后,系统利用再平衡算法下单功能,对净头寸进行消化处理,即到市场去对冲掉该部分净头寸。如果净头寸为多,则下达卖单;反之,则下达买单,直到净头寸减少到可承受的大小
主循环:负责粘合上面三个的逻辑并使之能够持续轮询执行。
其中,短期趋势判断模块和做市模块是顺序处理模块,再平衡模块是独立的线程。
期货做市策略
期货做市策略还要注意做市时机选择、净头寸处理、锁仓、移仓、对手盘减仓等复杂的期货相关的处理逻辑
做市时机选择:做市商本质上是整个市场的交易对手方。
如果市场呈现急剧的单边行情,做市商下达的买卖委托单会大概率出现单边成交的情况,因此做市商手中就会积累大量的风险头寸
积累大量的风险头寸,这是做市商不想承担的风险。
因此,做市商在选择是否下达做市指令之前,都会预判一下市场的趋势明显程度
如果市场短期内呈现非常明显的趋势信号,做市商就会相应地减少自己的做市单数量,甚至停止做市
极速的单边上涨或下跌是做市商的灾难,比如312,519
净头寸处理:做市商手中累计的净头寸,可以通过很多种办法来处理,下面列举其中两种:
1、在下一次做市时,处理掉累积的净头寸。比如做市商目前净头寸有2BTC,下次做市时,他就可以下达一个卖3BTC的委卖单,一个买1BTC的委买单。
2、开立另外一个独立的程序,对累积的净头寸进行成本计算,然后按照成本价*(1+一定比例的手续费+一定比例的profitmargin),将该头寸反向甩出市场,
甩出方法又有两种:
a.按限价单从价优到价劣依次甩出市场,超时不成交的部分则撤单,等待下次机会
b.先按限价单从价优到价劣依次甩出市场,超时不成交的部分,则按市价单甩货。
第一种方法的好处是甩货成本可控,但是甩货周期可能会拖得比较长
第二种方法则能有效地控制甩货周期,但是成本不可控,孰优孰劣,需要做市商根据自己的风险偏好慎重考虑
做市商如何获利?方法有哪些?
利润是市商行为的驱动力
通过差价获利:买一与卖一之间存在的差价,即为做市商可赚取的差价
交易平台返佣:平台的流动性越高,用户的交易体验越好,交易平台也就能获得更多的利润,交易平台给一些专门做市商付费,比如Jump是大做市商,也参与伦交所黄金的做市。
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