从量化交易角度,解析GMX现存问题

前两天有用英文写一篇帖子,介绍我认为的GMX现存的一些问题,但那是基于量化交易的角度来看.这两天又想了下,其实GMX的经济模型非常有意思,而基于这个经济模型,也给她带来了一些,不同于基于订单谱的交易市场的优势。

先简单回顾下我认为的GMX在交易层面需要改进的地方:1.手续费太高.2.只能以固定价格入场,有点像市价单.3.实际成交价格取决于最终的链上成交价,和你交易时显示的价格会有价差.4.不是基于Order-Book,价格由预言机提供。

a16z在6小时前转出7504枚MKR至0xd520开头地址:7月15日消息,据链上分析师余烬监测,a16z在7月11日将7505枚MKR(688万美元)通过0xd520地址转入Coinbase后,似乎MKR就没再上涨。

6小时前a16z地址又继续转出了7504枚MKR(650万美元),目前位于0xd520地址,可以关注这笔MKR后面是否会继续转入Coinbase。[2023/7/15 10:56:46]

从现有的套利策略和量化策略来看,没有订单谱,意味着许多量化基金和做市商团队没有办法在这个市场稳定盈利,从而给市场的流动性带来很大的影响。

两个巨鲸地址向Agility质押了近3万枚stETH:4月17日消息,据 Lookonchain 监测,两个巨鲸地址向 LSD 代币流动性协议 Agility 质押了 29,073 枚 stETH(价值约 6070 万美元)与 26,550 枚(价值约 5540 万美元)以太坊。其中 0x3f34 开头地址质押了 18,694 枚 stETH 与 11,550 枚以太坊,czsamsun.eth 质押了 10,379 枚 stETH 与 1.5 万枚以太坊。据官网显示,当前 Agility 总锁仓价值约为 3.395 亿美元。[2023/4/17 14:08:55]

但是GMX的经济模型真的很牛X我认为在经济模型层面,可以算得上是AAVE之后,我觉得DEFI领域最大的创新了,理由如下:

Boba Network等8个项目入选10月份BNB Chain Project Stars:10月17日消息,BNB Chain宣布,10月份共8个项目入选BNB Chain Project Stars,包括NFT MMORPG游戏Stella Fantasy、GameFi平台P12、可提高LP收益的Wombex、区块链虚拟世界Dracoo World、Web3任务和事件平台Quest3、多链DAO生态XDAO、以太坊扩容方案Boba Network、Pyth。[2022/10/17 17:28:11]

1)GMX将三成的手续费作为GMXholder的营收,而esGMX,multiplepoints和GLP的设计,则有点借鉴Curve那一套,希望构建一个细水长流的经济激励模式。

2)GMX将整个Arbitrum链上的AMM流动性作为GMX交易的对手盘。这个模式太棒了,对于交易用户,AMM,整个市场都能带来好处。

2.1)对用户来说,因为使用到了整个链上AMM的流动性,所以哪怕是在进行一些大额的单笔交易,也可以是以固定的价格一次成交.这和AMM的原理有关,相比订单谱,如果要处理非常大的一笔交易,是很难有非常深的订单池可以一次处理完,而且一定是没法以固定的价格购买头寸。

2.2)对链上AMM来说,GMX的交易订单带来了非常多的交易需求,从而带来更多的手续费,给LP带来更大的收益,进而提高TVL.。这对于整个Arbitrum链的Defi项目都有好处.我想这也是为什么好像没啥生态的Arbi能在TVL上排进前五,甚至超过Polygon。

3)最牛的一点是对于整个市场的影响,GMX最大杠杆是50x,也就是说今天你有1万美金,你可以去市场以固定价格,买入或卖出50万美金的头寸,而这个头寸,是现货!对,是现货!这点太恐怖了,也是最有创新性的一点.链上50倍现货杠杠,这对于市场的直接影响,比合约构建出来的海量交易,要强得多!

2.4)事实上AAVE这类的借贷平台也可以去做现货杠杠做空或做多,单操作相对繁琐,而且杠杠上限比较低。举个例子,75%的保证金率,循环借贷10次,理想情况下,杠杠倍数能到2.83.这和一键50x比起来,是天壤之别。

2.5)另外对于普通用户来说,链上”现货”杠杠交易,可以避免发生在cex里,合约被”数据插针”的情况,这个不展开说了…

总结:GMX在交易体验上面,还需要做一些优化和迭代去吸引职业交易员和做市商团队,但是经济模型很强,交易模式有非常大的创新,链上高倍现货杠杠交易,有可能会成为未来Crypto交易的主流.依靠链上AMM的流动性作为对手盘,对整个Arbidefi生态带来了非常积极的影响。

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