Balancer:LSD 赛道另一个值得关注的协议

2023年的加密空间里,LSD的兴起已是众望所归,在某种程度上,流动性质押也是加密用户们比较稳妥的获利方式。Lido、RocketPool、Frax等协议顺势而飞,随着上海升级的推迟,LSD赛道上或许还会出现更加利好的创新,而谈到LSD赛道的竞争,其中有一个值得关注的协议——Balancer,Balancer在技术层面上已经做出了改善,致力于更高的质押收益,DeFi研究员naly撰文浅析了Balancer协议在LSD赛道的优势,BlcokBeats编译如下:

LSD的兴起已经不可避免,Balancer技术的改进已经其做好准备。对于用户来说,既然能持有计息版的ETH,为什么要持有ETH?随着LSDtoken的暴涨,某些协议可能会迎来资金的流入。简单来说,BalancertechLSD提供了最高效的方式。

Balancertech会崛起的三个关键因素:

-独特的vault架构

-利率提供者

研究:社交媒体在影响加密货币回报率方面发挥重要作用:金色财经报道,宾夕法尼亚州立大学的研究人员最近分析了围绕加密货币的态度和情绪是否有助于预测回报,他们的发现可能与相关金融市场形成鲜明对比。根据该团队的研究论文,社交媒体在采用率和活跃率方面发挥了巨大作用,而加密货币新闻并不能很好地预测市场走势:\"我们的研究结果表明,社交媒体的情绪可以显著预测加密货币的回报,而新闻媒体的情绪则不能。

风险溢价渠道是消费者做出投资决策的一种视角,它与市场和资产的波动性直接相关。[2023/7/11 10:46:45]

-PhantomBPT

vault架构

任何使用Balancer技术的人都可以利用互联的流动性基础层,vault中自有黄金屋。对于DeFi中的其他Dex们,池合约必须积极管理资产,同时还要执行所有池账户工作。BalancerVault通过两步简化了这一点:

-将池账户工作与逻辑分开

4000万枚MATIC从Polygon Staking转入币安:金色财经报道,Whale Alert数据监测显示,4000万枚MATIC从Polygon Staking转入币安。[2023/4/10 13:54:19]

-将所有账户资产置于一份合约下

由于所有账户资产都在同一合约下,资金池只需要计算交换、存入和取出的金额,而不再需要主动管理其中的资产。这带来了哪些好处?

在其他DeFi协议上进行交易时,token通常在多个池之间转移,包括逻辑在内,这是一个高度消耗Gas的过程,被称之为多跳交易。比如,下图是BTC和stETH之间的示例。

数据:NFT交易量较1月峰值下跌97%:9月28日消息,NFT的交易量已从今年1月的创纪录高位下跌了97%。根据Dune Analytics的数据,它们从2022年初的170亿美元下滑至9月的4.66亿美元。(彭博社)[2022/9/28 5:58:50]

BTC>ETH至ETH>wstETH

在Balancer上,此类大量消耗Gas的操作得到了改善,所有的账户都在一个环境之下,只有最终数量的token被转移到vault和从vault转出。BTC>stETH,Balancer消除了对Gas频繁消耗逻辑的需求,这种创新被称为BatchSwap。

ApeCoin社区发起新提案AIP-88拟推出NFT Launchpad:金色财经报道,ApeCoin社区已发起一项新提案AIP-88,旨在为ApeCoin NFT项目推出Launchpad并将ApeCoin社区整合到一个NFT投放平台中。AIP-88标题为“通过无代码NFT Drop平台和Launchpad赚取ApeCoin收入”,由Bored Ape Yacht Club成员和NiftyKit联合创始人Dan发起,希望用这个基于自助式智能合约的Launchpad平台为开发人员提供资金支持并ApeCoin 建立深度集成,并将其设置为创造者经济的基础代币。[2022/9/26 7:20:23]

Blockchain.com CEO:加密市场还将面临更多困境,但最终有助于巩固加密经济:金色财经消息,Blockchain.com首席执行官Peter Smith表示,“创造性破坏”最终有助于巩固加密经济,在最近的市场波动之后,仍有较弱的协议、资产和投资者会面临困境。

Smith表示,更多的痛苦即将到来,更多的风险将暴露出来,但最终,这对去中心化经济来说是一件好事,因为这将是一个漫长的采用和发展过程。(CNBC)[2022/5/20 3:29:36]

如下图所示,可以看出相比之下BalancerBatchSwap在Gas消耗成本上有多高效,通过创新的Vault设计,所有存入到Balancer中的LSD都可以无缝利用其流动性中心进行交易。

利率提供者

接下来谈谈实际的池,LSD是利用一个不断有效更新质押资产率的资金池类型,这些池类型被称为可组合的稳定池。标准的稳定池交易就好像LSD和基础资产的比例是1:1。不是很合理,但效果如何呢?

对投资者来说并不太好。作为一个LP,你潜在的LSD收益实际上被套利交易者榨取了,这些交易者利用池中不准确的利率进行套利而获利。

但是,可组合的稳定池解决了这个问题,这些池中有一个称为利率提供者的内置功能,可以在交易发生时随时查询token并将其更新为正确的比率,该功能意味着流动性质押的收益实际上流向了流动性提供者。

PhantomBPT

为什么是「可组合的」?可组合性在DeFi领域是很常见的一个词,但这些池确实是一个很好的例子。

假设有一个三池(DAIUSDCUSDT)。

可组合的稳定池允许这个特定的池「嵌入」到LSD对中,rETH可以与这个三池配对,以允许所有底层稳定币都可以与其进行极其高效得连接和配对。rETH-(DAIUSDCUSDT)

听上去与Curve类似,但Balancer相比Curve有什么不同点呢?真正让Balancer独树一帜的是「嵌入」的过程是怎样完成的,虽然vault解锁了流动性的基础层,但是仍然需要调用底层的交换、存入和取出的功能。

当流经这些嵌入池时,每个条目都需要消耗大量BPTtoken作为Gas进行mint,比如,想要将rETH换成DAI,过程就是:rETH>mint>USD>DAI,mint过程会消耗大量Gas。

通过称为PhantomBPT的创新原语,Balancer池提供了更高效的流程,Balancer无需mintBPTtoken用以基础资产的交换,而是在创建池的同时就mint了接近无限量的BPTtoken,这些「Pre-mintBPT」释放的效率是其他Dex无法比拟的,交易者不是在每次存入资金池时都进行频繁的Gas消耗,而是利用其Gas无缝流动来进行高效地交换。

通过嵌入和vault设计,所有LiquidStaked协议都为其LSD和其他token提供了一个高效且互联的流动性中心。

同时,通过利率提供者,用户可以利用最新、最有效的技术来获得计息token。

总结

该技术目前非常灵活,甚至还可能更进一步发展,我们就不进行深入研究了,但对于用户来说,相比典型的LSD池中的ETH和LSD,Balancer确实可以让交易者通过其技术为与之配对相应的ETH提供更高的收益。

总之,Balancer技术为LSD提供了最佳场所,因为:

-互联的Vault架构

-高效的批量交换

-超级利率提供者

-可组合且高效的Pre-mintBPT

DeFi的未来很可能被LSDtoken占据,所以这些资金会流向哪?

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