比特币在经历剧烈波动的一个月之后，其价格正回升到几个群体的链上成本基础之上。尽管BTC回调了6.2%，至每周低点的2.26万美元，但目前持有者的账户平均处于盈利状态，几个宏观链上指标表明，市场趋势可能正在发生转变。
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在本期数据分析中，我们将从消费活动的角度来探讨这一点，以应对最近的价格上涨，目标是确定新兴的行为模式，以衡量不断变化的宏观趋势。我们还将调查，随着资本开始易手，出售的动机是否开始超过HODLing的机会成本，以及成熟参与者和新参与者之间的关系。
数据：某巨鲸在Aave抵押wstETH借出690万美元稳定币，再次买入WBTC和ETH并存入:7月13日消息，Lookonchain监测显示，5小时前某巨鲸向Aave存入4911枚wstETH（约1040万美元）并借出690万美元稳定币，然后以30,460美元买入65.66枚WBTC（约200万美元），并以1,882美元买入2,604枚ETH（约490万美元），并再次存入Aave。[2023/7/13 10:52:34]
灰度报告：即使美联储本月加息25%，加密货币价格仍可能上涨:金色财经报道，灰度最新研究报告表示，联邦公开市场委员会在4月份没有召开会议，并将于5月3日再次召开会议，以确定是否实施25个基点的加息，市场目前认为这一结果的可能性为80%。虽然加息历来不利于风险资产价格，但如果联邦公开市场委员会的决定符合市场预期，加密货币价格可能会受益。
灰度还表示，虽然未来发展对比特币价格的确切影响仍不确定，但额外加息和通胀率下降（从 2 月的 6% 降至 3 月的 5%）等因素与未来比特币的看涨情况非常吻合。
此外，第一共和国 (FRC)、硅谷银行 (SVB)、银门银行 (SI) 和签名银行 (SBNY) 的失败表明，投资者在经济不确定时期继续表现出对加密货币的兴趣。[2023/5/2 14:38:05]
恢复盈利状态
我们将从分析最近一个周期中市场锁定的已实现利润开始我们的调查。我们可以看到，2020年10月份之后，由于货币政策异常，获利回吐现象激增。可以看出，自20211月达到峰值以来，这种情况急剧减少，在接下来的两年内恢复到2020年的水平。
加密基础设施开发商Orbs将筹集1000万美元资金:金色财经报道，加密货币基础设施开发商Orbs将从DWF Labs筹集1000万美元的资金。Orbs计划继续开发其基础设施，以增加采用，包括在以太坊虚拟机（EVM）链和开放网络（TON）上。Orbs最近开始在TON上构建第一个非EVM Layer 1。[2023/3/14 13:03:34]
最近的价格走势反映出已实现利润的复苏，但对于2021-22年整个周期所经历的繁荣，它仍是暗淡的。
报告：今年前7个月元宇宙招聘职位数同比增16%:金财经报道，智联招聘今天发布《2022元宇宙行业人才发展报告》显示：今年1-7月元宇宙招聘职位数同比增长16.6%，实现了招聘需求较大幅度增长。制造业今年1-7月招聘元宇宙岗位同比增加22.3%，发展态势良好。
招聘元宇宙人才的TOP5行业为互联网/IT/电子/通信，职位数占比73.3%；教育培训/科研占4.9%；广告/传媒/文化/体育占4.8%；制造业占4.3%；房地产/建筑占2.5%。
在元宇宙相关岗位中，研发、视觉/交互/设计分别以38.3%、17.9%的占比占据主力，其次为产品占7.5%、运维/测试占7.1%、运营占3.3%。
从细分岗位看，U3D（游戏开发引擎）职位占比最高，为12.1%。U3D是基于虚拟引擎进行游戏开发的岗位，也支持VR/AR相关应用的开发，前景广阔，人才需求相对较高。[2022/10/10 12:51:02]
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数字藏品综合价值周指数回升至69.80点:金色财经报道，据同伴客数据显示，上周（2022年8月1日-8月7日）国际周指数上涨0.29点至16.10点，国内周指数上涨45.39点至150.30点，数字藏品综合价值周指数回升18.33点至69.80点。
\u2028备注：数字藏品综合价值指数是对国际及国内当月市场热度最高的数字艺术品项目市场总销售规模的综合反映，以2021年11月份销售额的30分之7为基数，指数基值为100。该指数由同伴客数据与链境Labs联合研发。[2022/8/8 12:10:11]
市场在同一时间段内实现的损失在2021年1月之后开始扩大，并在2021年5月的抛售中达到初始峰值。
然而，我们可以看出，目前已实现损失水平已下降至约2亿美元/天的周期基线，损失概况总体收缩，除非出现明确的投降事件。
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通过计算已实现利润和亏损之间的比率，我们可以确定两者之间主导地位的结构性变化。在2021年11月市场达到ATH，然后价格走势崩掉之后，随之而来的是一种以亏损为主的制度，将已实现盈亏比推低至1以下，并且随着随后的每次价格走势投降，严重程度都在增加。
尽管如此，我们可以观察到自2022年4月退出流动性事件以来的第一个持续盈利期，表明盈利机制发生变化的初步迹象。
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比特币卖方风险比率是我们可以用来比较总已实现利润和损失占已实现市值百分比的指标。
从这个角度来看，与资产规模相比，已实现利润和亏损的总量仍然相对较小。这表明支出事件的规模仍然很小，特别是相对于牛市期间经历的兴奋和FTX投降事件而言。
总的来说，这表明大多数正在移动的币，都是在相对接近当前现货价格的情况下获得的，因此不会锁定大量“已实现”的有效载荷。
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重新上涨
净未实现损益比率显示，最近的反弹已经使比特币的现货价格高于更广泛市场的平均收购价格。这使市场重新进入一种未实现利润的状态，在这种状态下，平均持有者又回到了盈利状态。
比较过去所有熊市中负NUPL的持续时间，我们观察到当前周期与2011-12年以及2018-19年熊市之间的历史相似性。2015-16年的熊市在持续时间方面仍然很突出，未实现亏损的时间几乎是亚军的两倍长。
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市场持有的未实现利润总额与其年平均值之间的比率，可以为复苏的市场提供一个宏观指标。
最近价格走势的飙升，已经超过了几个聚合的链上成本基础模型，导致市场财务状况显着改善。这一动量指标目前正接近均衡转折点，与2015年和2018年熊市的复苏情况相似。
从历史上看，突破该平衡点的确认突破与宏观市场结构的转变同时发生。我们还注意到，在主要熊市中，低于这一平衡点的时间长度是相似的。
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SOPR指标的变体，可用于检查在任何给定日期由各种市场群体锁定的总利润倍数。
对于短期持有者群体
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