最近有人在推特上列出了一个不同公司实现万亿美元资产的时间表。这些资产包括谷歌，苹果，微软，亚马逊和比特币。在这几个资产中，比特币只用了12年就实现了万亿美元的资产。而且最奇妙的是，比特币是一个完全自动运行的体系，自然形成的万亿美元的资产规模。那么下面一个非常自然的问题就是，哪个加密数字资产会是下一个首先达到万亿美元资产规模的呢？
如果我们看一下现在的加密数字资产的市值，波卡和Cardano的市值已经进入了前5名。我认为这两个公链项目都非常有希望（见我的文章“波卡有望超越以太坊的6大原因”，“波卡正在成为区块链生态中的Spring”和“为什么Cardano能进入加密数字货币市值前五？”）。但波卡率先达到万亿美元资产的机会更大。波卡有更广泛的社区支持，它的生态的发展迄今为止也遥遥领先。波卡目前的主要发展地区是在欧洲和亚洲，这就能同以美国地区为主的公链项目形成差异化的竞争，有利于波卡迅速发展起来。波卡在市场影响力方面也一直是非常正面积极。从它的币值的最近走势来看，它显然也获得了投机者们的认可。所以总的来看，波卡很有可能是下一个首先达到万亿美元资产规模的加密数字资产。但是，波卡要实现这个目标，它的道路只会比比特币的道路更加曲折，而且很有可能需要不止12年的时间。
谷燕西：BTC矿工可利用期权作为交易工具对冲市场风险，获得稳定收益:12月15日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，在应对比特币的市场风险方面，目前比较普遍采用的金融工具是期货。矿工可以采用期货来保证其在一个合适的价格将其能够生产的比特币卖出。他指出，期货作为一个对冲工具，有其优势。这些优势包括杠杆的特性，底层价格连续变化，能够支持的交易的数量巨大等等。但期货也有其局限性，包括功能比较单一和单边风险非常大。他在文中表示，同期货相比，期权对个体比特币矿工来说更加适合用来作为交易工具来对冲市场风险和获得稳定的收益。利用期权做多的交易方的下限风险只是为此支付的权利金。只有做空的一方才有巨大的风险。而且可以利用期权制定各种交易策略，以实现套利或保值的目的。对于比特币矿工来说，了解市场提供的比特币期权的特点，就有可能找到对自己更适合的交易工具。他们可以利用自己的比特币赚取稳定的收益，或防范下行风险。[2020/12/15 15:13:08]
面临着大量的竞争者
谷燕西：预期美国加密数字金融市场会有更快的发展:11月11日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，新当选的美国总统拜登计划邀请Gary Gensler担任他的监管美国金融市场的顾问。如果是这样的话，那么美国的加密数字金融市场预期会有更快的发展。Gary Gensler对区块链和加密数字货币持有非常客观的态度。[2020/11/11 12:15:55]
首先，波卡面临着大量的竞争者。波卡在它的产品种类当中并不是首创者。以太坊是这个产品种类的中的首创者。波卡正在同其它的公链项目一样，都在试图在这个产品领域中改进，成为最好的产品。所以它既要同以太坊进行竞争，也要同众多的竞争者进行竞争。而比特币的发展历程却完全不同。 比特币是它的产品种类中的首创者。而且它在问世之后的很多年当中都是作为独一无二的产品存在的，这就给了它充足的时间来建立起它在市场中的影响力。以至于发展到后来，市场中根本不可能出现第二名的同类竞争者。所以市场中只要对有对这类产品的需求，那么它一定是通过比特币来满足的。所以尽管比特币的发展道路曲折，但它却一直享有着独一无二的竞争优势。而波卡却是需要在同类产品中竞争出现。而现在看来，它的最直接的竞争者就是Cardano。
谷燕西：美国房地产通证化将成为全球首先流通交易的数字资产:9月28日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，在金融产品的数字化方面，目前尚未出现的是基于实体资产的数字化形式，或者说是通证化的资产。在目前的所有的各种资产类型当中，最有可能首先通证化的实体资产是不动产。而在此方面首先实现的地区一定是美国的不动产。区块链技术为不动产的交易流通提供了技术上的可能性。在合规方面，美国市场中房地产的流通需要按照另类资产的方式进行。在技术系统支持方面，经过两年的发展，底层的技术基础设施的服务已有大改善，同时市场认知度也有了很大的改善。房地产通证化的产品提供方和市场需求方又开始努力来开展业务。总体而言，从技术发展，合规要求和市场需求这些维度来看，美国的房地产会是首先进行通证化，并且在全球范围内发展起来的数字金融产品。同世界上其它地区相比，美国市场显然正在处在发展的领先状态。[2020/9/28]
是否能尽早引入基于法币的稳定币
谷燕西：欧洲财长们或应考虑同科技公司合作制定Libra应对策略:9月14日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，欧洲的财长们或许应该换个角度考虑对Libra应对的策略。他表示，欧洲的财长们应该调整其策略，允许像Libra这样的数字稳定币在一个可控的范围内运行。这样就能对数字稳定币对货币市场带来的影响有更准确的认识，也有助于其开发出更能满足市场需求的欧元CBC。从技术应用发展带来的趋势来看，科技公司在一些方面比商业银行更具有实现中央银行货币政策的优越性。因此欧洲的财长们或许应该考虑如何更好的同科技公司合作，而不是将它们作为对立面而排斥了。[2020/9/14]
是否能尽早地引入稳定币是决定包括波卡在内的所有公链生态成功的一个重要因素。目前公链上最受到市场欢迎的应用是DeFi。而DeFi的基础是稳定币。现在可以基于加密数字资产，采用抵押的方式生成稳定币。但是以这种方式产生稳定币的数量有限，而且波动性非常大。因为它在根本上取决于所抵押的加密数字资产的价格。所以一旦加密数字货币进入到熊市的时候，以这种方式产生的稳定币的数量就会大量枯竭， DeFi的应用因此也无法开展。所以对任何一个区块链生态来说，尽早地引入一个能够持续稳定供应的，并且规模可扩展的稳定币是决定这个生态发展的最基本的要素。在这个方面，即将推出的Diem生态就有非常强的先发优势。这是因为Diem稳定币是在这个生态开始启动时就拥有的基本产品。而基于稳定币的支付是最受欢迎，最容易实行，并且是触及范围最广的应用。当基于稳定币的支付一旦开展起来之后，它就有助于迅速地实现网络效应。这个生态的基础因此也会很快加强。
声音 | 谷燕西：区块链技术会将电影行业发展推到新高度:CBX研究院院长谷燕西今日发表专栏文章称，区块链技术和5G技术会将电影行业推到一个新的发展水平，为其带来翻天覆地的变化。从区块链技术角度来看，目前以网站为中心的电影媒体的交付方式依然有很大的改进空间。目前的电影市场发行渠道，不管是电影院渠道还是流媒体渠道，其中介成本依然是电影产品分发的一个非常大的成本。而区块链技术支持在互联网上点对点之间的直接交易。因此现在就有可能将区块链技术应用于电影产品分发渠道，支持消费用户同电影产品提供方的直接交易。将来很有可能出现一个电影行业中的相关方组成的联盟，成员包括电影制片方和分发方，他们在平等的基础上决定联盟的各项规则，并在区块链上开展数字电影的资金募集和分发工作。由于工作都在这条链上完成，所以效率就会比现有模式提高很多，也能够在全球范围内触及更多的用户。而且，这个区块链一定会采用联盟链。[2019/11/24]
是否能很快出现杀手级应用
在基于区块链的生态当中，只有迅速出现受到市场欢迎的杀手级应用，才能帮助这个生态实现迅速的发展。而现在看来，最有可能的杀手级应用是基于稳定币的支付。换句话说，是否能够快速开展支付应用决定这个生态的发展的速度如何。如前所述，支付应用是最简单有效的建立起网络效果的应用，而且它是一个长期有效的机制。我认为目前的DeFi的火热并不能持久。DeFi之所以如此受到欢迎，是因为参与者能够从中获利。而DeFi的主要使用者是投机者。鉴于目前的加密数字货币的牛市，投资者能够利用DeFi获得盈利机会。但是我认为牛市会很快过去，因此基于DeFi的应用也一定会快速减少。这就不会有助于基于区块链生态的发展。所以对于基于波卡的生态来说，尽早地开展基于稳定币的支付业务才会有助于其实现长期的生态的发展。
是否能很快被机构接受？
波卡是否真正能实现万亿美元资产规模，一个关键因素是它是否能被机构客户接受。比特币现在之所以能实现万亿美元市值，是因为从2020年第2个季度开始，机构就开始逐渐买入。这样的一个趋势，在2021年初达到高峰。机构客户的买入才把比特币推向万亿美元规模。这个因素对波卡同样适用。但就目前来看，波卡在此方面并没有很好的发展趋势。如果这个问题不解决，波卡肯定无法实现万亿美元的规模。
有待明确的波卡代币的合规地位
加密数字货币的合规定位在全球的各个监管地区不同。波卡在不同监管地区的运营面临着合规方面的风险。譬如在美国市场，此前的加密数字货币评级协会CRC在对市场中的一些代币的评级当中，就认为波卡的证券型的属性非常强。CRC的评分从1~5的这个评级机制当中，分数越高越接近于被定义为证券。波卡代币的评级被定义为3.75。现在被SEC起诉的XRP被定级为4.0。所以按照目前美国的证券法，波卡代币被定义为证券的概率非常大。
我认为波卡的现在接近400亿美元的市值并不是其价值的真正体现，而是市场投机炒作的结果。这个是与目前加密市场的状态是一样的。在目前的这个阶段，还没有任何一个应用在波卡生态中开始运行。即使有应用在其生态上开始运行，这些应用受到市场的欢迎程度还有待检验。所以目前市场给出的波卡将近400亿美元市值是高度乐观了，或者也可以说就是投机炒作的结果。
总的来说，我认为波卡很有可能是下一个率先实现万亿美元资产规模的加密数字资产，但现在只是存在着这种可能，其未来的风险依然还有很多。但是波卡的产品机制以及它的目前的社区的发展确实是非让它有非常强的竞争优势。至少是现在看来，它很有可能是下一个率先实现万亿美元规模的加密数字资产。
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