巨额抛售?1700 万以太坊即将引爆市场?!

总有币圈媒体和一些个人散播FUD,声称上海升级期间,将会有1700万个ETH被取消质押,

但是真相是什么?我想他们不会说。

01背景介绍

Shanghai,是对ETH执行层的升级,而Capella,是对共识层或信标链的升级,即Shapella。

然而,由于这些升级将同时发生,所以上海升级通常指的是以上两者。虽然本次上海升级还有其他EIP,但最重要的还是ETH提款。

自2020年12月信标链上线以来,验证者虽然可以质押ETH,但却无法提现,这给以EF的开发者带来了不小的压力。

在去年12月例行的ACDC会议之后,质押的以太坊将从2023年3月之后开放提取。但是,目前已推迟到4月。

02取款凭据的格式

数据:2个鲸鱼钱包在Aave上使用循环贷款做多ETH:金色财经报道,据Lookonchain监测,6小时前,2个鲸鱼钱包(可能是同一个人)在Aave上使用循环贷款做多ETH 。总共存入了14771美元的ETH,并借入了1450万美元的稳定币。[2023/6/27 22:02:21]

由于Merge的设计以及信标链与ETH的融合,所有验证者都需要将其取款凭据更新为0x01格式才能取款。

根据ETH代码开发人员/img/20230515135509640344/1.jpg "/>

Synthetix社区批准将仓位从即将关闭的第一版永续市场中移出的计划:金色财经报道,建立在以太坊上的流动性和衍生品交易协议 Synthetix 的社区成员批准了一项计划,旨在让客户资金仍在其永续市场即将关闭的第一版 (v1) 上转移到第二版 (v2)。

尽管 v1 在过去三个月中逐渐减少,但仍有大约 150,000 美元的头寸未平仓。批准的计划将逐步提高现有头寸的保证金要求,最终清算 v1 上的所有剩余头寸。[2023/6/2 11:53:37]

但是在开始之前,我还有一些关于提款的事实情况想要说明一下。

03提现规则

以太坊提现分为“部分提现”与“完全提现”。验证者节点需要上线、取款凭证为0x01格式,且部分提款的每个Epoch最大可提取数量被设定为256笔,当用户满足这些条件时,便可以申请提现。

知情人士:Alameda曾在2018年XRP的交易中损失超过三分之二的资产:金色财经报道,在FTX倒闭之前,人们认为Alameda Research是业内顶级的量化交易公司和做市商之一。然而,这种看法在很大程度上可能只是表面现象,最近的一份报告详细说明Alameda早在 2018年就遭遇了财务困境。知情人士表示,2018年春季,Alameda因押注XRP而遭受重创,损失了Alameda超过三分之二的资产。知情人士解释说,因此SBF开始再次征集贷款,并承诺20%的回报率。《华尔街日报》看到的一份文件显示,SBF的律师解释了Alameda如何在向贷方进行的一次特定推销中成为顶级做市商,但律师没有透露任何财务信息。

此外,报告详细说明,当SBF创办Alameda时,这家贸易公司通过套利赚取了数百万美元。作为套利者,SBF声称机会来自日本和韩国等国家,因为比特币在这些地区交易溢价。由于在韩国存在所谓的“泡菜溢价”,SBF表示BTC有时会高出30%,在日本则高出10%。有大量报道强调Alameda通过加密货币套利赚取了数百万美元,但《华尔街日报》最近于 2022 年 12 月 31 日发表的一篇报道详细说明了Alameda的交易并不总是有利可图。[2023/1/3 22:21:17]

用户申请提现之后,申请提现的ETH将会在提出来之前,被锁定一段时间。这段时间目前设置的是4个Epoch,大概就是24分钟。

基于Solana的游戏StarAtlas在Epic Games Store上推出试玩版演示:9月30日消息,即将推出的基于Solana的游戏Star Atlas通过Epic Games Store为NFT所有者发布一个试玩版的演示。此外,开发者ATMTA还发布一个工具包,让其他工作室可以将基于Unreal Engine 5的游戏连接到Solana区块链。据悉,Star Atlas目前只向拥有NFT的人提供访问权限:他们可以通过拥有一艘船并加入Star Atlas的游戏内派系来获得访问密钥。[2022/9/30 6:04:20]

用户可以申请多笔部分提款,但是只能申请一次完全提款。如果申请了部分提款,并且还在处理中,这个时候又申请完全提款,那么之前的部分提款将会被取消。

04数据分析

目前信标链上抵押了1720万个ETH,但是根据Defillama的数据,LSD抵押了760万个ETH,刨去这760万个,现在,让我们做一些简单的数学运算:

17,200,000-7,600,000=9,600,000

三星电子:将利用新综合体作为系统芯片的研究中心:8月19日消息,三星电子表示,计划到2028年投资20万亿韩元建设新设施,将利用新综合体作为系统芯片的研究中心。到2025年中新综合体将拥有独家装配线。(金十)[2022/8/19 12:36:35]

问题是,这960万ETH会被提现吗?

让我们来看看以前的数据,根据Etherscan从信标链合约获得的数据来看,12月份抵押的ETH总数为140万个ETH。

根据CoinGecko的数据,从12月1日到12月31日Beacon链上线时,ETH的平均价格为681.10美元。

鉴于ETH目前的价格为1,570美元,12月份质押的所有140万个ETH目前都处于盈利状态。

但是问题仍然存在,即这140万个ETH会被解除质押吗?至少截至目前,已有1,084名验证者退出Beacon链。

一旦上海升级完成,34,688ETH将自动取消质押。

在1,084名验证者中,864名自愿离开,220名被淘汰。从这些数据来看,似乎只有一小部分验证者自愿离开,而其余验证者可能长期看好并享受收益。

有140万个ETH在2020年12月宣布信标链质押时开始质押,没有任何提款消息,也不担心ETH的抛售。

根据心理分析,这些质押者中的许多人似乎长期看好ETH,并寻求增持更多。

但是现在事情变得更加有趣,因为质押池和中心化交易所(CEX)也想进来分一杯羹。

通过我的研究,我发现Defillama和Etherscan在流动性质押方面的数据相互矛盾。

Defillama认为Coinbase是流动性质押。

CEX:一些CEX使用流动性ETH,而其它的CEX则遵循与质押池相同的设计,例如质押者不会立刻获得提款并且需要锁定质押等等;

这样一来,抛售压力将会更小。

质押池:上面已经说了,它的抛售压力也会更小;

流动性质押:没有抛售压力。

根据图像,我们可以看到质押池和交易所两者占据了69.6%。

那是1700万的69.6%,也就是1190万ETH。

如果我们从1720万中减去1190万,还剩下530万ETH,这530万也就是鲸鱼和其他人所占据的份额。

鲸鱼押注很多,所以他们是长期持有者并且非常看涨,尽管有些人会卖出,但这不影响总体趋势。

他们将卖出多少ETH?无从得知,也没有人能说得清。

但是提款是即时的吗?并不是,提款会排队,会有不少规则和限制。

提取的ETH会流向哪里?流向拥有更多的收益的地方,每个人都想要更多的收益。

译者总结:

尽管媒体和一些KOL会渲染1700万ETH砸盘的恐慌,但是通过作者的分析,我们不难看出,过分的担忧与恐慌可能是多余的。

1、大部分质押用户都是获利状态,他们对于以太坊的未来较为看好,不会轻易取出质押;

2、以太坊的提款不是毫无限制的。例如需要时间上的等待,取款凭证格式等要求,这样可以避免ETH被短时间内大量取出并抛售;

3、中心化交易所和质押池由于流动性充足,足够质押用户提前退场,且二者占比远超鲸鱼和其他人,并且鲸鱼也是重仓的长期持有者,因此整体的抛压风险仍然较小。

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