Arbitrum 代币经济、机构成本、估值分析

摘要:

(1)估值:与OP比较,使用FDV相对估值,SARB的价格应在2.088左右。使用MCap相对估值,价格在1.23左右。其他估值方法的结果基本在此区间。

(2)代币分配:国库留了近一半,空投11.62亿,投资者/投资机构有17.53亿,3轮融资共1.437亿美金。机构平均成本为1.437亿/17.53亿=0.082刀/枚。若价格在1-2刀,其已获12.2x-24.39x的收益。

(3)发币结果:SARB代币将使Arbitrum生态系统比其他扩展链更加去中心化,成为第一个具有“自我执行治理的L2解决方案,这意味着治理完全在链上进行,无需核心团队手动实施提案。

(4)策略(NFA-DYOR):见文末

1.概述:

-#Arbitrum是目前生态最完整的Layer2,在Layer2中市场份额达55%,生态项目200+,呈现有机增长态势。

-$ARB代币将仅用于协议治理,没有其他用例,目前Arbitrum上还是使用ETH支付fee。

Stably Corporation在Polymesh链上推出稳定币Stably USD:金色财经报道,总部位于西雅图的 Web3 支付基础设施和稳定币即服务提供商Stably Corporation 宣布在 Polymesh 区块链上正式推出 Stably USD。Stably拥有FinCEN注册的MSB牌照。其发行的稳定币USDS已于2018年上线以太坊主网,之后在2022年分别登陆Harmony公链和XRP Ledger(XRPL)。据悉,Stably USD 是 Polymesh 首个在美国本土发行的稳定币,也是 Stably 和 Polymesh 之间持续合作的第一个产品,允许机构用户还创建Stably Prime账户,以便铸造/兑换 Stably 美元或将其兑换成其他数字资产,包括 USDC、USDT、BTC、ETH等。(prnewswire)[2023/2/16 12:11:48]

-ARB将标志着Arbitrum正式过渡到DAO,这意味着治理完全在链上进行,无需核心团队手动实施提案。

2.为什么发币?

zz正确的理由:

-几乎所有rollups都可由中心化实体任意升级,产生了被利用的可能性。

-可以被任意升级的话,理论上只要代码设计得当,可以突然更新跨链合约把用户的全部资产划走。

-为了缓解这个问题,由ARB代币持有者组成的ArbitrumDAO将控制可升级性

今日恐慌与贪婪指数为51,恐慌程度为中性:金色财经报道,今日恐慌与贪婪指数为51(昨日为52),恐慌程度为中性。注:恐慌指数阈值为0-100,包含指标:波动性(25%)+市场交易量(25%)+社交媒体热度(15%)+市场调查(15%)+比特币在整个市场中的比例(10%)+谷歌热词分析(10%)。[2023/1/25 11:29:23]

真实的理由:

生态已经呈现有机生长态势,项目方要赚钱了。

3.空投细则

-官方文档:

https://t.co/30upgBWA38

中文,看第二张,by/img/20230515134405096734/2.jpg "/>

众议院金融服务委员会主席:质疑听证会前夕逮捕SBF,对SBF无法出席听证会感到“失望”:12月13日消息,众议院金融服务委员会主席、加利福尼亚州民主党人Maxine Waters表示,她对前FTX首席执行官Sam Bankman-Fried(SBF)被捕的时间感到“失望”和“惊讶”,因为他计划于明天参加众议院金融服务委员会主席就FTX崩盘所召开的听证会。

Waters在针对 Bankman-Fried被捕发表的声明中表示,“现在是时候开始将 Bankman-Fried 先生绳之以法了,然而,公众所知,在过去的一个月里,我和我的同时一直在努力工作,以确保 Bankman-Fried先生明天早上在我们的委员会面前作证。”

Waters接着批评了Bankman-Fried的逮捕时间,这次逮捕不同寻常地发生在Bankman-Fried在国会就FTX倒闭问题作证的前夕。[2022/12/13 21:40:51]

4.代币经济

-100亿的总量,2%的通胀,大所会第一时间上。

-2023.3.23开始发放空投,机构投资者一年后才开始解锁

-减半年解锁,投资人赢麻,dddd

Yuga Labs宣布将仅承认以太坊PoS链上的NFT:8月18日消息,Yuga Labs在推特上发布关于以太坊合并的声明,表示如果出现以太坊PoW分叉,Yuga Labs将仅承认以太坊PoS链上的NFT具有相关许可并有资格使用Yuga提供的实用程序。[2022/8/18 12:33:04]

-一年后当天投资者发放总量的4.3%,项目方和顾问发放总量的6.7%,随后3年按月线性解锁

-这是对开盘抛压结束后bullish的解锁,一年内都没有自然抛压。

-此处流通量比例分母算了国库,到时候抛压不小。

5.代币分配/机构成本

-国库留了近一半,空投11.62亿,投资者/投资机构有17.53亿,3轮融资共1.437亿美金

-机构平均成本:1.437亿/17.53亿=0.082$/枚。

种子轮大约:0.005$/枚,募资3.7M

A轮大约:0.12$/枚,募资20M

B轮大约:0.12$/枚,募资120M

Meta设立首席信息安全官新职位:金色财经报道,据报道,Facebook母公司Meta任命副总裁盖·罗森担任首席信息安全官(CISO),这也是Meta第一次设立该职位。据悉,罗森于2013年加入Facebook,最近他开始负责产品安全和诚信事务,成为Meta首席信息安全官。

?扎克伯格在备忘录中表示,任命罗森担任首席信息安全官可以强化公司的安全工作,在安全问题方面增强领导力和治理能力。[2022/6/7 4:07:08]

-若价格在1-2刀,机构平均获12.2x-24.39x的收益

空投给DAO的1.13亿$ARB分配如下:

-GMX能获得22%代币,后续可能分发给GMX交易用户。

-Treasure_DAO能获得19%的代币,后续可能分发给各游戏用户及核心NFT持有者。

-SushiSwap能获得9%,应当也是给交易用户了。

6.估值分析

相对估值:看图

结论:

-做完还是觉得用同为L2的OP来做相对估值最合理。?MATIC因为基本全流通,所以MCap过高;APT显然不适合做对比。

-FDV/TVL和MCap/TVL是比较好的indicator,那么1.2-2.08都是比较合理的估值。

-考虑到Arbi的龙头地位,其估值可能会有所提升。

-估值更高的原因:L2龙头,罕见的有机增长和健康的生态,比较高的确定性

-估值更低的原因:空投精品号和撸毛号差别不大,初始流通量较高,可能导致初期抛压较大。

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https://twitter.com/0xHamz/status/1637463889955934209

有人看懂了欢迎跟我讲讲。

7.逻辑推演

-注意:初始抛压只有前期流通为早期空投用户+daos生态系统,前期流通合计12.75亿。

-团队+投资人一年后解锁。国库DAO放在国库里,需要经过DAO投票才能决定用途。

-我估值里的CirculatingSupply也是12.75亿。

-因为实际上撸毛的和炒币的人整体上不是同一批人,所以这里假设大部分的撸毛者会开盘直接出售。

-假设价格是1-2刀,75%的撸毛用户抛售:

-需要的流动性为:

1*0.75*12.75亿=10.2亿

2*0.75*12.75亿=20.4亿

-这个抛压还是不小的,这也是为什么有人开盘会看跌。

8.策略:

-Disclaimer:

请不要根据我说的任何信息做任何操作,我说的都是错的,你是你自己行动的唯一责任人。

我不带单

-我目前的想法:0.5刀,0.8刀,1刀,1.5刀,2刀分批挂单。

-刚开盘应该会是抛压最大的一段时间

-在抛压结束后,因为Arbi的热度,可能继续上涨。

欢迎给出你的看法

9.杂项/温馨提示

-上线时间:

-BN北京时间2023-03-24凌晨一点上线,又是一个不眠夜。做市商未知。

-温馨提示/需要小心by/img/20230515134405096734/11.jpg "/>

终于总结完了,相信看完这条推文,你对Arbi空投所需的信息已经完全掌握了。?在撰写过程中,给我最大启发的不是Arbi相关的深度,而是@hebi555的灵魂拷问:

https://twitter.com/hebi555/status/1636540161562648576

机会永远都有,保持冷静,持续努力,保持信息敏感,不偷懒才是王道。

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