注：本文来自@Loki_Zeng推特，MarsBit整理如下：
我对肖风老师三代币模型的理解
三代币模型的本质是现有许多代币将治理职能、收益权、效用职能混合在一起形成了缝合怪，需要系统性地分离：
1）股权Token面向VC/Team
挪威央行：当局应考虑制定规范加密资产市场的国家战略，正在加紧研究 CBDC 工作:5月26日消息，挪威银行（挪威央行）在一份报告中表示，当局应考虑制定规范加密资产市场的国家战略。全球范围内正在制定和制定加密资产市场的法规，但不确定需要多长时间。挪威当局应评估是否要更快地进行，而不是等待国际监管解决方案。另外，挪威银行正在加紧研究中央银行数字货币（CBDC）的工作。（norges-bank.no）[2023/5/26 10:41:04]
2）UtilityToken属于StaketoAccess范畴，面向用户
安全团队：Whisbe Vandalz项目Discord服务器遭到攻击:金色财经消息，据CertiK监测，Whisbe Vandalz项目Discord服务器遭到攻击。请社区用户不要点击链接，铸造或批准任何交易。[2022/10/16 14:29:24]
3）NFT满足UtilityToken不能满足的那部分需求
V神：若监管通过验证节点对以太坊进行审查，会将其视为对以太坊的攻击:8月16日消息，以太坊联合创始人Vitalik Buterin（V神）在社交平台参与讨论“若监管通过某些协议（如Lido、Coinbase等）的验证者节点对以太坊进行协议级别的审查，以太坊社区将如何反应”这一话题时表示，会将这种审查视为对以太坊的攻击，并选择通过更广泛共识（social consensus）将这些节点销毁。[2022/8/16 12:28:26]
这种模型在一些游戏的经济模型中也有出现
比如CSGO，
1）股权代币就是公司股票
2）箱子就是UtilityToken，属于无息资产，充当一般等价物或者低耐久度生产资料，
3）稀有道具就是NFT，属于消费品或者高耐久度的生产资料
价值锚定不同：
1）股权代币的价值由对经济系统的抽水
2）UtilityToken的价格由供需影响，因此由经济系统的繁荣程度决定
3）NFT承载特殊职能，同时实现前两种代币不能承载的稀缺性和不可替代性职能
在DAO里面也有一种“双重治理架构”：
治理代币对应上院
协议的供给者代表下院
通过将治理权在二者之间分配来避免道德风险和逆向选择感觉这种治理结构的分权思路和三代币模型有很强的结合空间
以前也为DeFi设计过一种双重代币模型，两个代币分别承载治理价值和收益价值
之前说过现在的DAO就是神圣罗马帝国，既不神圣，也不罗马，更非帝国
权利的实现、分离以及随之而来的治理结构，是需要我们思考的大问题
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