我采访了斯坦福区块链俱乐部的负责人吉尔·罗森(GilRosen)，讨论了围绕区块链风险投资的一些话题，包括融资、团队组建、趋势，以及加密风险投资与非加密风险投资的比较。以下是那次谈话的要点。
吉尔：“相比9个月到一年前，你在种子期前和种子期看到的估值范围是多少？”
保罗：“现在打得越晚，折扣就越大。折扣越早越低，因为有更多风投专注于早期阶段，或者可以更早进入。每个人都可以提前离开，但没有多少人可以反过来。我认为折扣会一直缩小到30%左右。现在，我开始看到种子从600万到1300万。我开始看到种子数量从1300万一路上升到4000万。在A轮融资中，它可以从4000万到2亿。
“现在考虑这个问题的一种方式是，当我们处于牛市时，我们会看到公司将自己的股权稀释在5%到10%之间，这与正常情况相比并不多，但在投资者拥有更多杠杆的熊市中，我们开始看到20%到30%的稀释。
外媒：Huobi Korea将切断与Huobi Global的联系:金色财经报道，Huobi Korea将切断与加密货币交易所Huobi Global的企业联系，并经营自己的业务。报道称，在这样做的过程中，它将就股权的所有权进行谈判。现有的Huobi Korea一半以上的股份由Huobi Global的创始人Leon Lin拥有。接下来的主要股东包括主席Jo Guk-Bong和韩国土地信托。Jo还拥有一家加密货币采矿企业，他将从Lin手中获得多数股权。[2023/1/9 11:02:36]
“加密货币也已经超越了加密风险投资——我们现在看到很多传统的风险投资都在寻找空间。现在有一个机会，如果你正在做一些介于加密和非加密之间的事情，你实际上可以有共同领导的场景，你可以让两家相当知名的公司，每家公司至少获得10%的份额。”
研究：香港和新加坡的过半受访家族理财室投资加密货币:金色财经报道，毕马威中国(KPMG China)和阿斯彭数字(Aspen Digital)进行的一项联合研究估计，来自香港和新加坡的58%的家族办公室和高净值个人(hnwi)将他们的部分财富分配给了加密货币。与此同时，34%的非投资者打算在不久的将来加入这个生态系统。（cryptopotato）[2022/10/31 11:59:39]
吉尔：“A轮融资之后，你看到了什么样的趋势？”
保罗：“A轮融资后变化最大。你可以让之前以数亿美元的价格出售了一家公司的人成立一家新公司，而你可以直接进入A轮融资。
“正常的A轮融资应该是那些真正证明产品符合市场需求的公司，你真的可以做一些事情，比如观察不同的群体，真正了解什么是留存率，什么是平均客户价值和终身价值。你可以更深入地研究数据，真正了解他们是否在某一领域处于领先地位，他们的竞争对手是什么样子，他们的团队是什么样子。招聘的风险要小一些，技术已经经过了实战检验，你会觉得这个团队很有可能赢得他们的类别。
STEPN发布0.6.6版本：新增双重认证等功能:5月16日消息，Move to Earn 应用 STEPN 在社交媒体上发文宣布，该应用 0.6.6 版本已正式上线，新版本添加的主要功能包括：新增双重认证、优化配置文件设置、增加 GST 每日上限增加选项（用户达到每日 GST Token 上限的 90% 后才能看到该选项）、新增消费账户交易记录等。[2022/5/16 3:19:28]
“在代币方面，它变得有点像一个灰色地带，它仍然是非常早期的，你希望他们能够通过虚假的代币测试来测试他们的产品，或者能够获得一定的beta客户列表。但是，在代币发行之前，你不能真正上市。实际上，一些A轮融资是为了让合适的战略合作伙伴参与其中，以及那些只能投资于私人融资，或者很可能投资于私人融资的合作伙伴。很多A轮融资都是由大型基金进行的它们要么真的想在现有的赢家身上加倍下注，要么觉得这里有很大的潜力，而且已经有足够的风险让它们投入大量资金。
Tether CTO：公司持续削减商业票据持仓，大部分储备位于美国国债中:5月13日消息，Tether首席技术官Paolo Ardoino周四在Twitter Spaces中表示，公司在过去六个月减少了对商业票据的敞口后，其大部分储备都在美国国债中。Ardoino没有说明目前有多少储备以商业票据形式持有，但他表示，这一比例“仍在下降”，有关储备的季度更新将在本月晚些时候发布。
巴克莱负责固定收益研究的董事总经理Joseph Abate表示，投资者担心的是，如果出现金融挤兑，Tether可能会被迫抛售所持资产，以应对赎回。尽管如此，Abate指出，对流动性的担忧可能为时过早，因为Tether持有的资产中最大的一部分（44%）是流动性较强的国库券。他还说，该公司还拥有其他可以在同一天轻松出售的短期资产。（路透社）[2022/5/13 3:13:52]
“然后你看到社区是如何看待这个项目的，你真正开始看到代币价格在哪里落地。”
吉尔：“你如何看待产品市场在当前环境和牛市中的市场契合度？”你如何将投机狂热和对代币升值的兴趣与实际平台的效用区分开来？”
保罗：“如果你是在早期阶段投资，那么你可以在这个领域多花点时间。但如果你投资的是B轮或C轮，那么你就必须考虑这个市场规模能有多大。如果你要进入基础设施领域，那么这实际上是在空间和团队上下注，而不是在特定的应用上下注。
“如果产品只是通过代币吸引人，那么团队应该在推出代币之前真正弄清楚产品的市场契合度，因为代币不应该成为产品被使用的原因。”
吉尔：“有哪些想法在一年前你会很兴奋地投资，而现在你却不感兴趣？”
保罗：“目前，任何与消费者相关的事情都相当艰难，尤其是在那些尚未被证明有一些相当大的赢家的领域，至少从收入或评估的角度来看是这样。不过去中心化社交很有趣。”
吉尔：“区块链风险投资的常见失败点是什么？你所见过的导致风险投资失败的因素是什么？”
保罗：“我认为首先是管理烧钱，这在加密货币领域非常困难，因为高点就是高点，你可以真正认为你的产品符合市场。你可以花大量的钱来获取用户，然后突然之间，低谷真的很低，融资变得更加困难。当你也涉及到代币时，一切都会变得复杂，所以当市场下跌时，很难管理损失。
“另一件事是监管，这是很难控制的事情。如果你知道这是一个可能受到严格监管的领域，那么如果情况不妙，就不要害怕转身离开。
“最后一件事是时间：有时对于某些用例来说还为时过早。有时候对区块链进行投票还为时过早。2017年，当我们押注NFT公司时，还为时过早——人们还没有意识到加密货币，没有品牌，没有影响者，也没有基础设施。
Circle就是一个很好的例子。他们在2014年开始与Coinbase竞争，看起来很不错，但由于他们起步晚，这是一场艰苦的战斗。他们决定远离加密，幸运的是，他们在正确的时间带着正确的想法回到了加密领域。我认为他们为弄清楚USDC所做的所有事情都很有帮助，并为他们最终进入USDC提供了跑道。正是这种类型的创始人能够很快发现某些东西是否有效，如果不行，就转向其他东西，并继续坚持下去。”
Gil：“你认为团队可以解决的最大差距或关键挑战是什么？”
保罗：“我认为这是双重的。我认为我们必须继续努力，让开发者更容易上手。由此产生的是零售和机构更好的用户体验。
“像零知识这样的新技术将会很有趣。我认为另一方面是在教育方面。当有一些东西正在获得牵引力时，它实际上是关于能够教育人们为什么区块链是必要的，并且能够充实不同的用例，以便人们能够理解它。
“其中一部分希望是非投机性的用例，但一旦我们做到了其中一些，那么它就真的只是市场教育，这样我们就可以改善品牌，因为这个领域现在存在品牌问题。”
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。