谁分走了 MEV 中最大的一块蛋糕?

深入研究以太坊经济的复杂性,最大可提取价值供应链的好处呈现出令人着迷的研究。这个复杂的互动网络,特别是在当前PBS方案下的构建者和验证者之间,可以通过下面的桑基图来探讨。这个图表是一个丰富的数据可视化工具,巧妙地追踪了一些已知的和尚未解密的MEV来源。让我们更仔细地看看这些数据及其含义。

MEV供应链中的价值分配

MEV占构建者收入的51.6%,验证者是最大受益者。上面的图展示了MEV供应链为不同方面带来的好处,特别是在当前PBS方案下的构建者和验证者。它强调了从EigenPhi识别的三种MEV类型和那些尚未识别的MEV来源的分布。

MakerDAO将于6月19将DSR从1%提高至3.49%:6月16日消息,MakerDAO发推称,将于北京时间6月19日22:00将DAI储蓄率(DSR)从1%提高到3.49%。DSR的年度收益率是通过执行投票,由Maker治理参与者决定的,未来可能会进行调整。[2023/6/17 21:42:59]

该图表显示了从2023年1月1日至2023年2月28日期间的数据。在这两个月里,EigenPhi识别了975290笔涉及MEV付款的交易。EigenPhi的算法将这些交易中的64%归类为来自三种主流MEV机器人。这些机器人共同产生了730万美元的利润,为MEV付款贡献了1890万美元。

5月以太坊NFT平台交易额继续维持下降趋势:金色财经报道,5月份调整后的比特币和以太坊链上总交易额下降5.3%至1960亿美元,其中比特币链上交易减少13.3%,以太坊链上交易额增加3.2%。调整后的稳定币链上交易额下降4.2%至4646亿美元;已发行供应量减少1.4%至1224亿美元,其中USDT的市场份额增加至68.2%,USDC的市场份额降至22.2%。BTC矿工收入增加13.7%至9.166亿美元,而ETH质押者收入减少34.5%至1.572亿美元。今年5月,共有204,576枚ETH被销毁,约合3.801亿美元。自2023年1月以来,ETH一直处于通缩状态。自2021年8月初实施EIP-1559以来,共销毁336万枚ETH,约合97.6亿美元。5月以太坊NFT平台交易额减少48.7%至6.52亿美元。Blur平台交易额已连续四个月超过OpenSea,主要归功于Blur的代币激励。[2023/6/3 11:55:49]

其余36%的未定义类型的交易,占MEV付款的1580万美元。这些尚未严格定义的类别包括实时交易、统计套利、DEX-CEX套利和私人订单等。

Rivermen宣布于4月16日正式成立香港运营节点:4月17日消息,元宇宙项目Rivermen宣布于4月16日正式成立香港运营节点,入局香港概念版图。作为一款以中国传统名画《清明上河图》为灵感的3D国风元宇宙项目,Rivermen意在通过香港运营节点更好地辐射泛中文人群,并与其他加密项目共同推动香港加密市场的繁荣发展。

此次在香港设立运营节点也将有助于Rivermen进一步整合资源、拓展市场,并借助香港作为加密圈胜地的优势,为用户带来更加丰富多彩的元宇宙体验。未来,Rivermen将参加多个香港举办的加密活动,与行业内投资机构和热门项目共同探讨元宇宙和GameFi相关问题。[2023/4/17 14:08:10]

FTX发布关于以太坊合并的更新说明:金色财经报道,FTX发布关于以太坊合并的更新说明。FTX将在Bellatrix共识层升级(Beacon Chain epoch 144896:2022年09月06日11:34:47 UTC)和Paris执行层升级约前半小时暂停原生ETH和ERC-20通证的充值与提现。ETH和ERC-20通证的现货交易、现货杠杆交易和期货交易将不受影响。

合并后,可能出现一个或多个PoW ETH分叉。若出现典型的PoW ETH分叉,FTX将分发此分叉的PoW ETH并计入用户帐户。借入ETH的用户将根据其在分叉快照时的ETH余额被收取分叉的PoW ETH,该快照将在 Paris 执行层升级前进行。 FTX保留在任何时刻修改任何PoW ETH分叉处理方式的权利。在合并后,”ETH\"代码将会被用于使用ETH PoS链 。[2022/9/3 13:06:16]

在这些MEV中,2310万美元直接通过coinbase.transfer()转移到构建者的地址,剩下的1160万美元作为优先费用支付给构建者。

澳大利亚黄金海岸市市长:我市居民将可用比特币支付市政费用或房产税:6月6日消息,澳大利亚黄金海岸市市长Tom Tate表示,该市居民将可以用比特币支付市政费率或当地房产税。目前该计划仍处于研究阶段。Tate称,这发出了一个信号,即我们是创新的,并旨在引入年轻一代。(Forkast)[2022/6/6 4:04:27]

MEV占构建者收入的51.6%,其余48.4%来自普通交易支付的优先费用。

值得注意的是,搜索者和其他用户支付的部分燃气费将以基本费的形式被烧毁,而普通交易支付的基本费并未包括在图中。

然而,尽管构建者的收入达到了令人瞩目的6730万美元,但93%被分配给接力拍卖中的出价,以补偿验证者,确保验证者最终会提议区块。因此,这两个月的构建者的实际收入仅为440万美元。验证者在2023年的前两个月收到了6260万美元。

因此,大部分构建者的收入通过Relay的拍卖市场被分配给验证者。仅考虑MEV部分,并假设构建者将所有普通交易费用转给验证者,向验证者分配MEV的88%以保证构建者的区块成功提议是必要的。

寡头瓜分最大的蛋糕,无论是对于构建者还是验证者

构建者和验证者之间的市场竞争表现出明显的寡头垄断效应,Lido占据了30%的市场份额。

构建者和验证者之间的市场竞争表现出明显的寡头效应,前三名参与者把握了大约50%的总利润。通过担任构建者和验证者的双重角色,行业领导者成功地主导了市场。目前排名第一的Lido在两个月内累积了大约2100万的利润,占据了30%的市场份额。与此同时,排名第二的,被mevboost.pics标记为Coinbase的公司,占据了大约15%的市场份额。

有趣的是,Lido的利润市场份额也与其抵押权重和提议新区块的概率一致。根据Dune的数据,截至5月6日,Lido已经抵押了6038112个ETH,拥有189k个验证节点,占据了提议市场份额的31.9%。此外,我们的链上数据分析显示,Lido自主提议区块或从Relay获得拍卖区块的份额约为30%。假设1ETH等于2000美元,区块的交易费用和MEV收入为Lido生成约1%的年化回报。

MEV蛋糕上的糖霜

总的来说,桑基图描绘的MEV市场为构建者和验证者提供了一个丰富的多层次收入的蛋糕。这些利润的大部分被Lido这样的市场领导者捞取,他们已经成功地切下了最大的一片。虽然MEV的“蛋糕”很大,但值得注意的是,这个蛋糕的分配并不均匀,大部分都流向了接力拍卖。

市场明显表现出寡头垄断的迹象,MEV收入在构建者利润中起着关键作用,这个领域的未来景观很可能会受到这些领先实体为保持他们的MEV大蛋糕份额而采取的策略的影响。

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