今年6月，彭博曾爆料称比特大陆已启动赴美IPO事宜，最快将在7月底之前递交招股申请。如今，7月已过，却依然暂无有关比特大陆的公开招股文件。
但另一家矿机厂商嘉楠耘智已秘密向美国证券交易委员会递交了上市申请。
不过，C叔最近从相关人士处拿到了比特大陆最新的财务资料，不妨和大家分享一下其中一些核心数据。
2018年9月26日，比特大陆曾向香港联交所递交过一份招股申请文件。该文件显示，两位创始人詹克团和吴忌寒为主要股东，分别持有36%和20%的股份。
声音 | 微博网友：比特大陆已向台积电斥重金，下单预定3万片7纳米芯片:据科技大V“手机晶片达人”爆料，比特大陆已经向台积电预订了三季度和四季度共计3万片7纳米芯片。以先前传闻台积电7nm工艺12 英寸晶圆每片售价接近1万美元来算，3万片意味约3亿美元的订单（约合20亿人民币）。此外，与此前下单不同的是，台积电这次可能要求比特大陆支付更大比例的订金，甚至需要支付全额款项之后才会进行生产。此前有消息称，比特大陆拟赴美国上市，如果顺利的话他们也会因此募集到更多资金。[2019/7/15]
自成立以来，比特大陆主要获得三轮融资，分别发生在2017年8月、2018年6月和2018年8月。其中，比特大陆在2018年下半年就完成了超过7亿美元的融资。
截至招股书发布之时，各大投资机构的占股比例均不大：红杉资本持股约3.14%、创新工场持股约1.13%、淡马锡持股0.35%，IDG资本和北京市集成电路产业国际基金则分别持有0.02%和0.07%的股份。
动态 | 比特大陆发布蚂蚁矿机S17 Pro 搭载第二代7nm芯片 能效比低至36J/T:4月8日消息，比特大陆今日正式发布蚂蚁矿机新品Antminer S17 Pro。蚂蚁矿机S17 Pro搭载比特大陆第二代7nm芯片BM1397，标准模式下算力高达53 TH/s，能效比为39.5 J/T，低功耗模式下能效比低至36J/T。S17 Pro是比特大陆迄今为止性能最强的SHA256算法矿机，可支持BTC、BCH等加密数字货币挖矿。
据悉，得益于第二代7nm芯片在电路结构和低功耗技术等方面的不断加强，蚂蚁矿机S17 Pro性能显著提升。此外，S17 Pro采用全新散热技术及全局优化定制方案，充分考虑从芯片架构到整机经济性等因素，通过对核心部分的加强同时兼顾其他模块的优化，实现全局最优。
除发布蚂蚁矿机S17 Pro外，比特大陆还同步推出另一款7nm矿机S17 。S17 提供56T及53T两个版本，均可支持标准模式和低功耗两种模式。在标准模式下，S17的算力高达56T,能效比为45J/T;低功耗模式下，S17的能效比低至42 J/T。目前，蚂蚁矿机S17、S17 Pro均已同步登陆比特大陆官网, 将于4月9日下午2点正式开售。[2019/4/8]
估值130亿-150亿美元
动态 | “比特大陆推出第一代GPU矿机Antminer-Less”或为愚人节玩笑:此前，比特大陆官方在推特宣布，推出第一代GPU矿机Antminer-Less。比特大陆在最后官方声明称：“我们是本着愚人节的精神写这篇文章的”，这一消息疑似为愚人节玩笑。[2019/4/1]
而上述投资人士给予C叔的信息是，比特大陆试图按照130亿-150亿美元区间的估值IPO，预估募资10~15亿美元。
如果该估值属实的话，将比2018年下半年120亿美元左右的估值有小幅增加，并将远高于今年1月《胡润大中华区独角兽指数》给出的“仅”500亿人民币的估值，尽管比特大陆在这份榜单中高居第十一。
能支撑起如此估值的，显然是比特大陆的财务数据重新向好。C叔也拿到了今年Q1比特大陆的财务报表。
声音 | 比特大陆回应传言：不实融资信息系其他机构为售卖份额所为:据星球日报消息，接近比特大陆核心投资人表示，关于比特大陆提供虚假融资信息纯属无稽之谈，也完全没有必要。事实是因为太火爆，各机构为售卖份额，自己制作ppt并放入了网络上的不实信息。早前CoinDesk调查发现，参与比特大陆上市前融资轮的投资者收到关于比特大陆得到三家知名机构资助信息的错误暗示。若是比特大陆所为，可能面临监管追责。[2018/10/26]
3月份盈利3.15亿美元
2019年第一季度，比特大陆的总营业收入分别为10.82亿美元，其中前三个月的营收分别为2.53亿、2.53亿和5.78亿美元；毛利则分别为791万、1470万和2521万美元；净利润中仅有3月达到了3.15亿美元，1月和2月分别有3.45亿和2.80亿美元的亏损。
单从净利润和毛利来看，数据显然也不那么尽人意。为此，比特大陆的内部观点认为，一季度主要在出清库存尤其是在低价出16nm矿机库存，从而导致了毛利率较低；在老产品出清完成后，销售7nm矿机新产品会带动毛利率上升，4月的毛利率预计就将达到30%。
预计第四季度会迎来爆发
此外，鉴于矿机属于期货产品，并已在台积电下单2亿片7nm芯片，比特大陆预计财报会在Q4实现爆发性的增长。
对于该7nm矿机新产品，比特大陆的内部观点称，7nm矿机的概念在2018年被提出，目前在国内和日本都有做；比特大陆是唯一一家有量产及发货能力的7nm矿机厂家。
在此，C叔觉得不妨对照一下招股说明书做一个直观的对比。招股书显示，2017年比特大陆的营收、毛利和税后利润分别为2.74亿、1.34亿和0.83亿美元；而2017年全年的营收、毛利和税后利润则分别为25.18亿、12.13亿和7.01亿美元。从这一数据看，全年收入的主要贡献来源明显还是取决于下半年的表现。
因此，比特大陆对于全年的销售预测是，由于客户预付矿机款，Q3的现金流会比较强劲，但因为存货不多，台积电又需要3至4个月出片，故Q4会是主要发货及确认收入的时间节点。
除了上述提到的7nm矿机，AI产品线也是比特大陆今年着重发展的方向。
C叔在今年6月的文章中已有所提及，比特大陆在2015年年底就开始着手进入AI领域，研发内容包括AI芯片、板卡、服务器以及各种硬件和软件产品及客户开发平台，布局的主要方向则是安防、园区、智慧城市、互联网领域。
目前，比特大陆已推出搭载了云端芯片BM1684的三款产品，在今年第一季度先后和中国联通、中国移动杭州研发中心等达成合作，Q1的营收近3200万元人民币。
比特大陆拥有价值数亿美元数字货币资产
而在资产负债情况方面，C叔也拿到了3月底和5月底的数据。截至5月底，比特大陆的总资产约为10亿美元，剔除优先股后的公司负债率为16%。
此外，C叔还获得了比特大陆内部对于IPO进程的反思和判断。其中对于香港IPO的失利，比特大陆方面认为主要是因为币价短时间内的急速下跌导致监管机构对其业务可持续性产生了怀疑。
值得一提的是，比特大陆目前已判定自己无缘科创板，选择赴美上市。
C叔的观点是，尽管目前比特大陆在数字货币矿机市场的占有率超过70%，并拥有足够的现金流，但其正式递表的日期必定不会等待太久。
毕竟这三家矿机厂商目前唯一可行的上市地点都是美国，一旦嘉楠耘智甚至是亿邦国际在上市进度上领先较多，同场竞争中时间的先后顺序对后续的上市进程和市场表现有着不可忽视的影响。
而芯片设计的能力又是进入AI领域的护城河，迅速筹资到足够的资金也将会帮助比特大陆进一步开拓在芯片和AI领域的布局。比特大陆甚至还在给予投资人的文件中表示，其终极目标是成为技术型的商业公司。
作者：C叔
来源：IPO早知道
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