数字货币引起了关于货币本质的再思考，而这一思考却让笔者认识到，未来货币的发展方向很可能与目前的电子币相反，即某种类似于“记账货币”的机制将会盛行。这是指，在即时通讯手段高度发达的情况下，人们只需要在银行中保有账户，随时随地利用通讯手段进行任何大小金额的转账和支付，而不必实际地持有货币在手。这一机制实际上在中国已经基本实现。合乎逻辑地进行推测，未来很可能它将会盛行于全球。所以，目前方兴未艾的电子币其实很可能已经误入歧途，由于它错误地以促进人们将货币持有在手为目标，笔者认为它终将衰败。
“记账货币”是一种虽不常用、但却真实存在的货币类型。例如，在两国贸易中，如果双方都缺乏国际通用的外汇储备，那么可以约定，双方的贸易可以仅仅使用这种外汇币种进行计价和记账，而不必实际支付这种外汇。于是，当具体贸易行为发生时，相关国家只需要分别调整它们各自账户中的相应科目，就算完成了结算。即使未来某一天双方要结清账户，由于进出口的金额可以相互抵消，则实际需要交付的外汇金额也将大为减少。
观点：元宇宙的规模会非常庞大:11月16日消息，私募股权公司Thoma Bravo联合创始人Orlando Bravo接受CNBC采访时表示：元宇宙是一个可投资的领域，它的规模会发展到非常庞大。他认为元宇宙是下一个前沿领域，就像当初的社交网络一样。此外，Bravo还看好加密货币，他持有未披露数量的比特币。他曾表示：加密就是一个很棒的系统。它是无摩擦和去中心化的。年轻人想拥有自己的金融系统，所以它不会消失。据悉，Thoma Bravo管理的资产超过830亿美元，投资组合中有40余家软件公司，包括McAfee、Barracuda和Dynatrace等。（CNBC）[2021/11/16 6:54:28]
上述货币机制如今虽然很少使用，但在货币理论中，“记账货币”作为一种特殊的货币型态，可以用来通过与其他形态货币的比较，从而阐明货币的性质。它尤其凸现了货币的基本功能是一种计价单位，而不是某种必须由当事人持有在手的东西。货币需要持有在手的性质是由它的基本功能衍生出来的。那么，究竟什么原因导致了货币在传统上常常需要持有在手呢？原因显然主要在于通讯方面。在传统社会中，银行虽然可以担当人们所拥有的货币财富的记账中心，但人们与这个中心的通讯是困难的、缓慢的、低效的，而且缺乏可信度，这不仅导致了现金交易额较大，而且导致了“支票”之类的衍生支付工具得以发展。如今，便利的、及时的、可信的通讯手段终于具备了，于是人们的手持现金额大为减少，现金交易额大为减少，而支票也就几乎绝迹了。这些实际证据从正反两个方面说明了，“持有在手”并不是货币必需的性质，这一性质主要源自于通讯能力的匮乏。
观点：美国多个州统一监管框架，加密公司有可能变得更具竞争力:针对美国多个州将统一监管框架的消息，Bitstamp交易所美国分支机构首席合规官Caitlin Barnett称，这对加密交易所和监管机构来说是一个令人兴奋的发展。Barnett解释称，获得多个不同州的许可意味着被许可的实体都要接受每个监管机构的检查。这通常意味着一年中有许多国家对交易所进行审查，有时这些监管机构可能会重叠。不过，Shyft Network联合创始人Joseph Weinberg指出，虽然CSBS的计划将使合规流程更高效，但流程并不一定会更容易。“美国的加密公司现在必须处理更标准化的合规程序，使工作更容易、更具成本效益。然而，这些标准可能并不意味着更容易实现完全合规，障碍可能仍然设置得足够高，使合规成为一项挑战，但这将是这49个州面临的一项挑战，使其更容易管理。加密公司有可能变得更具竞争力，并融入更大的金融生态系统；最终，向用户提供的服务应反映出这种改进。”据此前报道，美国州银行监管者联席会（CSBS）证实，针对货币服务企业的新制度将在48个州引入相同的规则和标准。这将简化合规工作，让加密货币企业更容易跨州开展业务。（Finance Magnates）[2020/9/17]
由此看来，把发达的信息技术用于满足将货币持有在手的要求，这是南辕北辙的。通讯手段进步了，自然应该用来加强使用者与账户之间的通讯，以便划拨资金，怎么能够反其道而行之，把账户中的资金变成“电子实物”、进而“提取”出来并分散地派发出去呢？这些电子实物分散在社会上，反而会降低资金的使用效率。为了支持电子币的运行，其底层使用的区块链技术比较复杂，占用的存储空间大，通讯流量要求高，运行缓慢，而且能源消耗量惊人。可以推测，这种系统倘若大规模地投入实际使用，发生网络堵塞和故障几乎是难以避免的，远不如现行的体系简单、稳定、可靠。
观点：比特币和DeFi将同步增长:Volt Capital投资者、DeFi支持者Imran Khan称，“比特币和DeFi将同步增长，我预计宏观变化将有力推动比特币的飞轮，DeFi是一个次飞轮。加密货币行业的这两个部门服务于两个不同的‘老板’：比特币是为了篡夺货币主权而建立的，而DeFi则是为了篡夺传统银行业。”（Cryptoslate）[2020/7/22]
私人发行的电子货币不可行，因为如果它是可行的，并且获得了监管机关批准的话，那么下一步势必掀起电子币发行的狂潮。可以设想，任何略具规模和资信的企业，都将会尝试发行电子币，结果就是金融体系的混乱。监管机关必定会认识到这个危险。把电子币定性为一种新型证券的思路实际上反映了货币当局拒绝承认其为一种货币。而作为一种证券来说，电子币眼下的热络让人想到的是世纪之交的“.com”投机热潮，它反映了投机者们对于自己不了解的对象的一种迷信。
声音 | 观点：要注意区分合法持有虚拟货币、违法取得虚拟货币、犯罪获得虚拟货币:近期，部分虚拟货币购买者反映自己的银行卡被冻结。微博上某律师关于“购买比特币，是你被了；出卖比特币，是你了人，当然涉嫌违法犯罪”的言论，也引起了不少热议。
对此，吴说区块链发文称，目前我国主要打击的是以此为名开展的非法集资类活动，或者相关的犯罪活动。但对于日常交易，毕竟每日交易基础量太大了，想要完完全全的禁止，也是不切实际的。但这和行为性质并没有直接的关系。普通买卖虚拟货币，不坑不，想要涉嫌刑事犯罪，还是很难的。但还是要注意区分合法持有虚拟货币、违法取得虚拟货币、以及犯罪获得虚拟货币。[2020/1/21]
假如一国的中央银行发行电子货币，必定可以避免私人发行所带来的诸多缺陷，然而，这种转换所具有的好处在哪里呢？它的支持者们目前所列举的好处是不足够的。依笔者之见，如此重大的变化，倘若没有明显的、巨大的利益，绝不应该贸然推行。我们应该理解电子币在那些移动支付不发达的国家受到重视的真实原因，因为电子币在那里显然被寄望用于移动支付，以便随时随地便捷地进行转账。
货币体系是经济活动的一种“算法”。货币，无论其具体物理形态为何，都是执行这种算法的一种“算具”，其功能主要是为分散的经济计算提供现场的可信性。金银需要付出大量的资本与劳动才能开采出来，这种机制导致金银天然地、自动地附带着一种信用。纸币的印刷术加上法律保障，也提供了一种可信度。按说，比特币的机制设计也提供了一种可信度，但它的数量不易增加，且维持成本过于高昂。用来替代比特币的新币种，虽然部分地弥补了比特币的缺点，但却需要依赖于网下的信用与支持机制，这就导致其与现行的信用货币相去不远了。
与以上诸种方法相比，现场的即时通讯能够为商品交易提供的东西已经远超可信性了。货币只不过是证明持有人具有一定财力的凭证而已，而在移动支付方式下，付款方不仅实时地将这种凭证交与了收款人，从而完成了支付，而且已经帮助收款人将所交付的款项实时地存入了银行账户，开始生息了。在移动支付方式下，普通当事人、从而银行体系之外的整个社会都不必实际地持有和保存货币，仅仅依靠其与金融机构之间的实时通讯来运转货币。这种机制使得货币真正地成为“记账货币”，其所带来的变化甚至可以说是本质性的，至少是巨大的和历史性的。
作者：李斌
来源：证券时报
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