摘要：对比利率模型的优劣。
目前市场上存在多种基于资金池的DeFi贷款服务，每一种服务都提供不同的利率模型，以保持贷款人和借款人需求之间的平衡。
存款人从基于资金池的DeFi贷款服务中获得的利息与借款人创造的利息成正比。因此，对于储户来说，以尽可能高的利率借出尽可能多的代币的服务是最可取的。同时，从借款人的角度来看，以尽可能低的利率借款是有益的，因此在上述双方之间找到平衡是至关重要的。
这个过程中的主要因素是利用率。对于这些基于资金池的DeFi贷款服务，资金池是由贷款者存入的资金维持的，贷款者从资金池中取出贷款。利用率是贷出资金的一个指标(总借款)，而代币的总可贷出金额(总存款+协议权益)则是另一个指标。
通常，高使用率表示用于贷款的资金池的百分比较高，因此，存款人的利率更高。相反，较低的利用率意味着更少的贷款，更低的利率。
这种决定利率的机制有两个主要目的：
基于StarkNet的浏览器插件钱包Argent X下载量突破20万次:7月15日消息，基于StarkNet的浏览器插件钱包Argent X下载量突破20万次。此前Argent X已支持发送和接收NFT，同时支持Firefox浏览器。[2022/7/15 2:14:50]
1、存款利率高
为存款提供高利率，提高存款的利用率势在必行。
如果贷款者和借款者的需求在当前的市场利率下得到满足，那么更高的利用率将为存款人带来更高的利率。这在系统中创建了一个健康的强化循环。然而，如果利率很低，那么提供给存款人的利率也会很低，从而降低了他们将资金留在系统中的动机。这将导致提现的增加，导致资金池不断减少。这最终导致系统的活动降低。
2、稳定的提款
为了能够统一地响应取款请求，重要的是保持一定数量的资金可用来立即取款。如果系统无法处理所有的取款请求，则增加了发生银行挤兑的可能性。这将破坏系统的信誉，并导致用户流失。为了防止这一切发生，必须将利用率保持在一定的水平。如果利率接近100%，就必须通过迅速提高利率来鼓励收回借出的资金或增加存款，以确保资金池的流动性。
苏州市姑苏区人民检察院上线基于区块链的“法眼识动物”微信平台:近日，一款运用区块链技术的“法眼识动物”微信平台在江苏苏州诞生，该平台将打击和保护野生动物双效合一，运用区块链技术，具有“去中心化、公平公开、链上存证”的特点，为解决办理野生动物案件线索零星、取证难、存在滞后性等难点提供了方案。据介绍，平台由苏州市姑苏区人民检察院发起，将市场监督管理局、司法局、餐饮协会等主管部门和社会组织多方整合，实现线索共享。[2020/3/3]
如你所见，利率模型在基于资金池的DeFi贷款服务中发挥着至关重要的作用。每一种服务都花费了大量的时间和精力来完善模型。
以下是对各种DeFi贷款服务及其利息模型的深入分析。本文分析选择的DeFi项目包括：compound、Fulcrum、dYdX、DDEX和Divine。它们的利率模型主要分为三类:线性模型、多项式模型和指数模型。
线性模型
Compound和Fulcrum使用的是线性利率模型。
动态 | Bitfinex的基于ETH的交易平台Ethfinex Trustless将推出OTC交易:据cointelegraph报道，Bitfinex的基于ETH的交易平台Ethfinex Trustless将推出OTC交易，Ethfinex Trustless的OTC交易不设KYC（了解您的客户）或注册过程，但居住在美国和其他受限制国家/地区的人员不允许访问该服务。[2019/6/4]
线性利率模型(Compound和Fulcrum)
现场 | 中国万向控股有限公司副董事长肖风：任何金融创新都基于新的账户体系:金色财经现场报道，11月19日，中国万向控股有限公司副董事长、万向区块链董事长兼总经理肖风在“2018区块链新经济杭州峰会”现场的演讲中表示，任何金融创新都是基于创立了新的账户体系，传统银行账户体系不可能出现互联网支付。他说，当年支付宝的出现就是创立了新的账户体系，最终打造了世界级的支付模式。他表示，尽管现在还不确定基于区块链的账户体系将会出现怎样新的巨大的金融体系，但是可以确定的是一定会出现像移动扫码支付一样世界级的创新模式。[2018/11/19]
随着利用率从0%上升到100%，Compound的利率保持在之间，Fulcrum的利率保持在之间。
1、在目前市场利率（DAI为12.5%)下，Compound在50%的利用率下达到平衡，而Fulcrum是在61.3%，Compound<Fulcrum。
2、在90%利用率下，Compound斜率为0.15，Fulcrum斜率为8.2125(x=0.9+时的导数)，Compound<Fulcrum、
与玫瑰鼓手推出基于区块链技术的演唱会托管平台:前与玫瑰（Guns N' Roses）鼓手Matt Sorum与数字货币初创公司Hedera合作推出演唱会托管平台Airbit，旨在运用区块链技术为未签约艺人提供发布艺术作品、与粉丝互动、及时获得报酬的平台。[2018/3/22]
我们假设提取资金池的配置为10%，因此选择了90%的利用率进行比较。
对于Compound等简单的线性模型，必须选择较低的坡度才能获得较高的利用率。当利用率较高时，与其他模型相比，降低利用率以达到稳定的压力较低，且该模型存在较大的银行挤兑风险。然而，Fulcrum引入了另一个具有一定值的线性模型，从而降低了该模型所具有的风险。
多项式模型
dYdX和DDEX是使用多项式模型计算利率的服务。
利率多项式模型(dYdX,DDEX)
随着利用率从0%上升到100%，dYdX的利率保持在，DDEX的利率保持在之间。
1、在当前市场利率下，dYdX达到均衡的利用率为75.5%，DDEX为49.1%。(dYdX<DDEX)
2、在90%利用率下，dYdX斜率为1.55，DDEX斜率为3.08(x=0.9+时的导数)(dYdX<DDEX)
多项式模型的利率随着利用率接近100%而急剧上升。与线性模型相比，多项式模型能更好地实现资金的稳定性，便于提取资金。
指数模型
最后，Divine是一个使用利率指数模型的服务。(目前由Trinito使用)
利率指数模型(Divine)
随着利用率从0%上升到100%，Divine的利率保持在之间。最小利率通过值b设定，斜率由值a确定。
1、在目前市场利率下，Divine达到均衡的利用率为88.4%。
2、在90%的利用率下，Divine的斜率为2.63。(x=0.9+的导数)
指数模型与多项式模型相似，可以在利用率较高时迅速提高利率，增加资金实现流动性的动力。同样，从上图中可以看出，曲率系数高(a=20)，在一定的利用率(70%)以下，可以提供一个相当固定的利率。这是一个很大的优势，因为该系统可以在不进行额外干预的情况下提供流动性和利率的稳定，本质上解决了大多数基于池的DeFi贷款服务固有的风险。
正如您所看到的，每个DeFi贷款服务都有一个适合其服务的不同利率模型。因此，很难说哪一个是完美的。这些都在经受市场的检验，完善利益模型机制、提高效益的工作还将继续。
作者：DivineProtocol
编译：共享财经Neo
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。