2019年大约是2月，朋友L给我一份白皮书，VDS。非常激动地跟我说，大机会。我读完白皮书，说，看起来是一个赢面很大的游戏，现在参与共振，算是很早期。但我没有参与，我不敢参与纯博弈的一级市场。有二级市场的，都不是我的能力圈范围的。
一级市场的危险程度比二级市场大多了。有二级市场，有深度，最坏情况下，你还能剩点渣。但一级市场，是能原地归零的。
2019年，也有一些机会可以接触到一级市场。但我却劝我的朋友们要远离一级市场，从今年起，很长时间，可能是两年以上的时间，都是二级市场的机会大于一级市场。
数据：Uniswap、Osmosis日活均超过5万:金色财经报道，根据Token Terminal的数据，以下各区块链的日活用户数量分别为：Uniswap：5.1万、Osmosis: 5.03万、Fantom：3.39万、Optimism：2.45万、Avalanche：2.43万、Elrond：1.5万。[2023/2/6 11:49:00]
在2016年到2017年，币圈一级市场满地机会，那时候整个一级市场疯狂到了只要抢到份额，就一定能挣钱，压根就不需要去评项目本身。无论多垃圾的项目都是涨。
到了2016年，比特币的扩容已经讨论了很久。币圈从比特币扩容这一事情，对区块链现状提出了一些大的问题，比如tps瓶颈；可扩展性问题；更好的共识算法；提高用户体验；功能能不能越来越丰富；跨链；隐私；等等。我们不用管这些问题的具体是什么。
CZ：币安有兴趣购买一些破产变卖的资产:11月17日消息，币安首席执行官CZ11月17日接受美国消费者新闻与商业频道（CNBC）采访时表示，币安有兴趣看看以及购买一些破产变卖的资产，特别是一些较好的资产。赵长鹏还批评了竞争对手FTX的前首席执行官Sam Bankman-Fried，认为他对投资者和用户撒谎。赵长鹏称，FTX的用户资金很明显被挪用了，并补充了一些11月9日币安决定退出收购FTX时的更详细信息。（界面）[2022/11/18 13:19:07]
当时所有的一级市场项目，都围绕这些来写白皮书。围绕这些问题，聚集了一批非常牛逼的人，提出了非常好的解决方案，并且成立项目，成功融资。
Bitfinex CTO回应以太坊清算数据错误：数据为剩余头寸量:金色财经消息，Bitfinex首席技术官Paolo Ardoino回应今日Crypto Quant数据显示日内以太坊空头清算额创3年内新高，系出现“误读”，该金额应为剩余头寸大小，而不是执行订单大小，将在API文档中检查如何更好地澄清这一点，目前部分网站已经调整。[2022/6/6 4:06:01]
2016年到2017年一级市场的大爆发，是整个币圈认为区块链技术存在巨大的改善空间，就是这些改善空间成就了一大批一级市场项目。但到了今年，币圈的问题还是这些，还是tps，可扩展性，性能，等等这些。这些问题还在解决的路上。币圈到现在，已经没有什么新的，实质性的，大的问题，提出来了。而这些新问题才是成就一级市场的关键。
Apeiron完成1000万美元种子轮融资，Hashed领投:4月25日消息，NFT链游Apeiron已完成1000万美元种子轮融资，韩国区块链投资公司Hashed领投，DeFianceCapital、MorningstarVentures、SpartanGroup和De-FiCapital等风险投资公司参投。
Apeiron玩家将扮演神灵，并使用基于卡牌的实时战斗系统参与对战，该游戏由FoonieMagus开发，迄今总计募集到约1750万美元资金，包括300万美元pre-seed轮融资、1000万美元种子轮融资、以及450万美元NFT销售。（Bitcoin.com）[2022/4/25 14:48:21]
既然还在完善原来的问题，而原来的问题已经有项目占了坑，人家都是成功融到钱，有人，有历史，有共识，那你想新成立一些项目，就很难了。
2017年的大牛市，给币圈带来了巨额的资金和人才。这些资金和人才，沉淀在了一级市场项目。虽然有很多在2016年到17年成立的一级市场项目，资金、人才、名誉都消耗的差不多了。但还是留下了很多有钱，有人，有共识的项目。这些项目都着眼于解决区块链的一些问题。你现在去看市值排行榜的前30名，很多就是在16到17年成立的。这些成功留下来的项目现在是有钱、有人、有资源。
而市场在2018年到2019年的熊市，让这些有人、有钱、有资源的项目也跌成了渣。2019年年初，比特币跌到了3000美元时，市场上那些好项目都快跌的渣都不剩了。然后在3月到5月，大部分币迎来了一波强势上涨。而到了5月，BTC强势上涨，将所有这些项目都比下去了。
现在的结局就是，这些有人、有钱、有资源、有共识，着眼于解决区块链那些大问题的项目，在二级市场估值已经很低了。那凭什么，大家要去一级市场买一些重新包装原来问题的，没钱，不一定有人，更没资源，呢？
2016年迎来的一级市场大爆发，得益于以太坊ERC20代币协议的成熟。以太坊作为一个完善的融资平台，这是币圈一级市场的基础设施。一个完善的融资基础设施给整个币圈带来了巨大的活力，虽然绝大多数都是人的项目。但到现在，币圈的融资基础设施没有新的变化，还是ERC20。交易所的IEO这样的中间工具，并没有带来基础设施的更完善。
更完善的基础设施，有两个评价标准：交易摩擦低；信息透明度高。
虽然以太坊的ICO，会带来很多子项目方，但可能这是市场活力必须付出的代价吧。这个我们先不管了。但IEO，这样的平台，实质上是提高了交易摩擦。交易所毕竟是要挣钱的，无论现在的交易所把IEO说成是天使，给用户好处，始终都是要大成本的。以太坊的智能合约这样的ICO，在信息透明度上做的非常好的，融了多少资金，发了多少代币，完全清楚。
到现在，还没有出现更完善的融资基础设施，这也是我认为一级市场机会偏小的原因之一。
那币圈下一波一级市场高潮的前提条件是什么呢？很可能是真实有用户需求发生的时候，就解决区块链的大问题这种容易变成纯炒概念，讲故事的机会，可能会越来越没机会了。
另外一个，当发链的基础设计完善时，比如cosmossdk，Polkadot的Substrate等都变得真正亲民了，就相当于有了一个全新的融资基础设施了。
还有一个是去中心化交易所。如果去中心化交易所在未来在可用性和易用性都非常完善了，那就是一个非常完美的融资基础设施，一级市场秒变二级市场。
那时候，可能一级市场又会迎来一波大的炒作吧。这需要多少年呢？
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。