实力不够,策略来凑。
相信很多有过股票投资的币友,应该知道一个比较有趣的现象:一周中,总有几天比其他几天更容易获利或损失。
比如,当年弗伦奇在纽交所发现股票周一的回报率通常低于前一个周五,后来这一现象有了一个专业名词——“周末效应”。学者们总结是因为上市公司通常在周五股市停牌后才发布利空消息。
另一面,币圈一直都是7*24小时轮轴转,但如今的“白天市场”悄悄进入加密市场也有段时间了。币哩认为这是因为很多大户配备了专业的操盘团队,加上机构的入场,所以欧美和亚洲工作时间是最容易变盘的时候。比如7—9点、3点—5点。
不过,到目前为止,对加密市场的“星期几”效应还没有太多的研究。
同样的规则适用币圈吗?
数据:USDC在Uniswap的流动性跌至约1.08美元,创两年新低:金色财经报道,数据显示,USDC在Uniswap的流动性刚刚跌至108,028,195.14美元,创两年以来新低。
此前2022年10月21日观察到的两年低点为111,580,107.07美元。[2022/10/28 11:51:43]
周一买币+周末前卖币=嫩模别墅?
加密市场的“周内最佳交易日”到底是那几天?
我们一一来推测。
测试“一周中最佳交易日期”的策略:
为找到答案,我们先仔细研究一下包括周末在内的每一天的“BTC平均价格回报”。正如各大分析师们常做的那样,我们把BTC作为整个加密市场的晴雨表,因为很多altcoins都与BTC联动,独立行情毕竟是少数。
首先,我们先看2017年到现在比特币周内日平均回报率:
数据:5小时前有80000枚ETH从Coinbase中转出:金色财经消息,Tokenview数据显示,5小时前有80,000枚ETH从Coinbase转移到地址0xeb…d4cf。[2022/9/5 13:09:30]
这里需要强调一下:我们这里是金本位。计算平均回报率时,会遇到正回报和负回报相加的问题。设想比特币下跌50%,第二天又上涨50%,这时傻瓜式相加的平均回报率是0%,但实际的回报率是-25%。因为你先损失了一半的钱,然后剩下一半的钱上涨的50%。也即是说,一个币当天跌了50%,第二需要翻倍才能回本。
如上图所示,在不同工作日内,BTC的回报率有一些大的差异:
周一和周六收益最为明显,平均回报率分别为+0.69%和+0.5%。
举个例子,如果币哩从2017年初到今天,每周六买入比特币,然后在这一天结束前卖出,那么币哩目前的比特币投资回报率将为正。
周三、周四和周日的数据均为负值。到目前为止,周三是表现最差的一天。
当然,仅依靠上述策略来制定投资计划太过武断,需要进一步的论证。
有了这些信息后,我们现在继续测试“BTC周内投资策略”。
数据:目前以太坊2.0存款合约上ETH持有量排名13:据Tokenview数据显示,以太坊2.0存款合约地址目前存入的ETH已达总目标。首发合约地址为0xcbc1065255cbc3ab41a6868c22d1f1c573ab89fd(Cream ETH 2),该地址于今日14时31分开始发起连续的存入,截止目前正在调用中的合约是位于F2Pool的挖矿地址0x0194512e77d798e4871973d9cb9d7ddfc0ffd801,合约调用仍在进行中。目前以太坊2.0存款合约上ETH的持有量排名13。[2020/11/24 21:58:53]
从2018年开始,我们只在周一和周六购买比特币,并在一天结束时卖出,那么,我们的投资回报率是怎样的?
蓝线表示我们的周内日投资策略,橙色的线,我们使用它作为基准,显示从相同时间开始计算长持BTC的收益。
Skew数据:BTC期权市场整体情绪看跌:金色财经报道,Skew数据显示,5月19日,比特币期权的看跌/看涨比率攀升至1以上,随着恐慌情绪加剧,该比率在5月20日升至1.27。这表明交易员买入的看跌期权多于看涨期权,意味着出现了看跌趋势。从这个角度来看,可以认为投资者可能一直在押注比特币的下跌,或者只是为了在抛售时对冲他们的投资组合。然而,尽管存在这样的悲观情绪,Skew的BTC期权流量指标表明,看涨期权处于领先地位。然而,卖出看涨期权被视为看跌信号。事实上,根据可获得的数据,有37%的交易者可出售其看涨期权,占1495.7 BTC。这意味着投资者押注比特币的下跌,这与25%的购买看涨期权的看涨交易者不同。因此,不管看涨期权如何,BTC期权市场的整体情绪仍然看跌。[2020/5/22]
在观察到的时间范围内,我们的周内策略带来了68%的利润,而长持比特币的人将受到38%的损失。
从模型上看,最差的情况是,2018年底的那次大跌也发生在周一,这使得我们的策略发生重大错误,并少有的与基准收益贴近。但尽管如此,我们的日策略在2018年熊市的大部分时间里都实现了相对稳定的增长,并毫无压力的超过了基准收益。
但进一步研究过去也会得到有趣的结果。在2017年以后到今天,我们对当日策略进行回测,可以得出以下结果:
声音 | 闫安:建议建立国家级职业健康区块链大数据平台及监测系统:据华夏时报报道,中国相互保险与互助保障发展论坛秘书长闫安接受《华夏时报》记者采访时建议,建立尘肺病农民工防治与救助社会综合保障机制。首先,建立尘肺病社保基本医疗救治救助机制;其次,建立与社保相衔接补充性质的以预防为主、防治与公益救助相结合的长效互助保障机制;再次,建立国家级尘肺病、职业病、职业健康区块链大数据平台及监测系统;最后,要建立全国性的尘肺病防治医联体组织。[2019/1/14]
这一次,我们的策略实际上并没有超过hoding,考虑到2017年是比特币大牛市,在这个延长时间的测试框架内,我们的日策略只有469%的利润回报——大约是基准回报率的71%。
虽然看起来像是我们做了一个十分傻X的投资策略,但要注意的是:我们只在一周中进行交易了两天,就得到了基准71%的回报。另外,这两种策略表现出的波动性也存在巨大差异。
最重要的是,长持让投资者投资的过程像坐过山车,也让他们承担的风险更大。虽然那些在2012就进行加密市场投资并囤币的人,如今可能已财富自由。
但币哩怀疑,那个时代可能已彻底成为过去。
我们的日策略会弱化BTC的大部分波动风险,在测试的时间范围内,我们可以看出该方法是一条缓慢但却稳定、并且几乎连续上升的投资策略。
从数字上看,我们的日策略在观察时段的年化标准差为0.43,而持有的年化标准差为0.84。我们策略的年化夏普比率为1.65,长持是1.35。
*,标准差越高代表风险越高;年化夏普比率原指基金投资绩效评价标准化指标,是经典指标之一,夏普比率可以同时对收益与风险加以综合考虑。越大,说明基金单位风险所获得的风险回报越高。)
可以看出,我们的周内日投资策略明显降低了波动性,提高了风险调整后的收益,为投资者提供了更好的风险收益平衡。
比特币为首的加密市场波动太大,一直是很多新手和传统金融机构观望的原因。尤其是币圈早期都是赚的是信息差与资本实力差的钱,后面靠的是认知与理解。对于我们小散户,投资策略一定会比K线技术指标更重要。
即使从盘面上看,我们的投资回报与长持基准回报相比表现不佳,但另一面,我们的策略是牺牲了一些收益但大幅降低了不确定风险,毕竟谁也不能确定未来走势。否则2010年就应该买入比特币。
不过,可能也有人会质疑:这个策略难道不是马后炮吗?
确实,我们是从历史数据中进行推测。其实很多制作模型的人,一开始就已经知道在同一框架下什么时间点的数据可以论证观点。先入为主确实不是坏就是蠢,尤其是2020年都要减半了,面对这种历史性事件带来的波动,该模型是否还有效。
因此,让我们从2016年开始再测试一次,当时的市场情绪和现在类似。
*
以下是2016—2017年比特币的周内日回报率:
考虑到2016年比特币的看涨趋势,我们得到的结果实际上与计算2017-2019年的周内日回报率时非常相似。
在牛市中,表现最好的仍然是周一、外加了新的第二名周四,周六也同样不错,与前模型0.5相差不大。尽管周三和周日(之前的最差日)返回正值。也别意外,因为这是牛市。
有了这些结果(我们选择2018年减半后的大熊市),我们决定在周一、周四和周六交易比特币,并在每个交易日结束时卖出。
以下是我们2018年1月起投资策略的成果:
由于只有过去的数据可用,我们再次跑赢了长持的基准回报率,与他们的-38%相比,我们只损失了4%。币哩觉得已经不错了,本来投资就是一场比赛,赢过大部分人最终才能赚钱。
因此,我们的模型其实也已经证明,对于币圈的BTC交易者来说:牛市中周一、周四、周六,熊市中周一、周六更加容易获利,至少赔的概率不大。
不过有一点需要说明,虽然大盘中大部分主流币与比特币联动,但个别CX、山寨币的走势,估计只有庄家才知道。使用这个策略的投资者,也需要具备一些基本的金融投资经验。
本文参考文献:《Backtestingtheweek:Whichdaysarebestfortradingcrypto?》;Theauthor:Jan.S;
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