作者：Odaily星球&?Chain.info
出品：Odaily星球日报
今年5月，比特币即将迎来第三次减半，近期价格一再冲高，突破万元美元大关后逼近10500?美元，又于本周末快速回调，一度跌破9700?美元，近两日于9500-9900?美元震荡，截止发稿报价9677美元。
尽管遇到小幅回调，行业中并没有太多恐慌情绪，毕竟“减半红利到来”已经成了行业共识。
但是，不少观点认为所谓“减半红利”只是庄家操纵市场的砝码，价格大幅飙升和短时回落都是人为操纵的结果。
比如，在BTC价格9000?美元时，知名“巨鲸”之一Joe007称，这轮涨势受到了虚假的买墙和虚假订单的操纵，即一些“巨鲸”通过发布虚假订单，引导他人买入，从而推高比特币价格。
有趣的是，有交易员提出，Joe007是造成1月15日比特币价格快速回调的原因之一，BitfinexCTOPaoloArdoino也在推特表示了赞同。该观点认为，随着卖墙被删除，比特币价格下跌，Joe007利用周末订单稀少的机会，将比特币价格压低至1万美元以下。
21Shares在Nasdaq Stockholm推出比特币和以太坊ETN产品:12月7日消息，纳斯达克今天宣布，21Shares已在纳斯达克斯德哥尔摩证券交易所（Nasdaq Stockholm）上线其首批两只实物支持的交易所交易票据（ETN）。两种工具的标的资产分别为比特币和以太坊。此外，纳斯达克推出一个新的ETN细分市场。[2021/12/7 12:56:43]
那么，比特币价格走势真的正在受到巨鲸控制吗？
针对上述问题，Odaily星球日报联合Chain.info，根据链上数据研究发现：“巨鲸”操纵币价的说辞缺乏证据，相反，根据数据，目前这些“巨鲸”们大部分处于观望市场的态度，“小鲸鱼”们则正忙着囤币。
“巨鲸”观望，“小鲸鱼”们不断囤币
理论上，如果你有全节点的BTC区块数据，可以还原出2009年第一个区块诞生至今每一小时的全网络转账历史。但200?多个G的数据显然不太好处理，以及，很多散户投资者们除了入金出金或者交易所之间转移资产以外，从未用过比特币的链上转账功能。
那么，当比特币的区块链网络上出现了大额转账，究竟意味着什么？根据Odaily星球日报的总结，主要有以下4种可能：
大笔资金一次性买入了大量的BTC；
交易所整理账户；
大户把BTC转移到交易所准备变现；
庄家花几块钱转个帐吓唬散户，趁机吸筹。
根据Chain.info提供的链上数据，我们发现，近十周内的链上大额转账和链上转账总额都没有大幅上涨。
比特币开发者：比特币不接受替代品:12月22日消息，比特币教育者、开发者Jimmy Song发推称，每个人都在寻找与比特币相关的资产，例如山寨币、交易所，甚至GBTC。 但它们都不是比特币，因为它们是集中式的，安全性较低。比特币不接受替代品。[2020/12/22 16:04:51]
链上的每日交易额如果以美元计价有小幅回升，而大额转账则几乎没有变化。
这说明大量持币的“巨鲸”依然在等待行情发展，并没有因为近期的行情变化而行动。
来源：Chain.info
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此外，据加密交易所Kraken的最新报告显示，持有100至1000枚比特币的中型“鲸鱼们”正在囤积更多的比特币。
数据：比特币10月收益达28%:Unfolded在推特上表示，数据显示，比特币10月收益达28%。由于比特币诞生后的前几年波动性较高，现在的这一表现可能更有价值。[2020/11/1 11:22:31]
报告分析指出，从2020?年1月3日起，“鲸鱼”地址数量的增长处于停滞阶段。在1月份，持有超过100?枚比特币的人对是否继续囤币持“观望态度”，与此同时，拥有10到100枚比特币的“小鲸鱼”们却在持续囤币。
来源：Kraken
到了2月份，在比特币的价格即将突破1万美元关口之际，持有100?到1000?枚比特币的“鲸鱼”数量激增，即此前持有10到100枚比特币的“小鲸鱼”在囤币阶段的情绪，在后期延续到了100?到1000?枚比特币的“鲸鱼”身上。
Kraken分析道，“同样，这也意味着上述囤币情绪会马上引起持币量在1000到10000?枚比特币的‘鲸鱼’的共振，让他们也进入到新的囤币阶段。”
“鲸鱼”们不断囤币表明人们正在把比特币当作一种价值存储资产。比特币的价格从2018年12月的3120美元上涨到2020?年2月的略高于1万美元，进一步说明了人们增加了对这种另类资产的风险敞口。
动态 | 比特币链上交易额高位回落，出块耗时有所增加:据Tokenview数据显示，近24小时比特币链上交易额为91.69万 BTC，链上交易数为31.23万笔，链上交易额回落至正常区间，单笔金额超过100 BTC的大额转账笔数亦有所回落。在挖矿数据方面，比特币近七日算力均值为93.84?EH/s，近24小时算力均值为90.58 EH/s；昨日全网出块总数为145个，较前日减少22个，平均出块耗时为595.9秒,较前日增加78.5秒，链上交易手续费总和为23.24?BTC。[2019/12/6]
就在上个月，区块链数据分析公司Glassnodes指出，散户投资者也存在类似的“囤币”情绪。Glassnodes表示，自2018年比特币价格底部区间形成以来，地址余额在?0.1到1枚比特币的地址数量上涨了10%。
如今，囤币大户也经历了类似的情绪转变，人们都希望比特币的价格涨势能持续到2020年。
不过，Kraken预测上述囤币行为将在未来几周或几个月结束，比特币价格的波动性将重新出现。这种“先囤币后波动”的动态变化会进一步吸收市场的流动性，在未来造成供不应求的市场局面，从而推动比特币新一轮上涨行情的出现。
头部交易所在新增BTC用户方面领先优势显著
是否有更多数据佐证散户入场呢？
但是我们发现，受减半行情的带动作用，近期交易所用户数据和BTC全网算力都表现良好，头部交易所在在新增BTC用户方面领先优势显著。
今日比特币的交易量下滑至16年3月水平 比特币或将进入熊市:据北美时间3月5日凌晨03：25（北京时间16：35）时统计， 比特币的交易量下降到了2016年3月的水平，此前彭博社称比特币价格自高峰跌落60%以来，比特币日交易量相比于17年12月已经萎缩了一半，并在上个月达到两年来的最低水平，伦敦Newscape Capital Group投资总监Charles Morris表示：“比特币的交易数据说明比特币可能正在进入熊市。”[2018/3/5]
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从新增BTC充值地址数来看，Coinbase在1月份新增的BTC充值地址比位于第二三名的币安和火币加起来还多了1271个，是绝对的赢家。但是由于Coinbase充值地址可以更换，所以这个数字可能比真实值略高。
从新增充值地址占总充值地址的比例来看，前六名中除了币安不足10%?外，其余五家都在12%至17.3%?区间内，差别不大。火币在一月的新增充值地址增长率最高，OKEx紧随其后。
OKEx虽然新增BTC充值地址数量不如前三名，但从增长率来看仍有优势。这也显示了同为头部交易所，不同交易所间的目标用户、用户使用习惯等依然有明显区别。
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1月的活跃充值地址数据进一步印证了新增充值地址表现出的规律。这里的“活跃充值地址”是指在今年1月之前已经存在的交易所充值地址，可以看做“老用户”的活跃情况。
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从榜单中我们可以看到，虽然前三名换了位置，但币安、火币、Coinbase三家依然位居前三。而也由于Coinbase的充值地址可换，导致其已有地址的活跃程度不高。与用户增长率类似，火币和OKEx的老用户活跃度也表现亮眼，远高于其他交易所。
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不同交易所的BTC余额变动情况差别巨大，大部分交易所在1月间处于BTC净流出状态，据Chain.info猜测，这些交易所流出的资金多数流入某几家正流入的交易所，从另一个角度证明了头部效应的增强。
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从链上余额来看，1月的赢家毫无疑问是OKEx和火币。这两家交易所在1月份链上BTC余额分别增加了27469.9BTC和22841.65BTC。
而位于第三的Coinbase链上余额只增加了不到4000BTC，其余上榜交易所均为净流出状态。
综合来看，今年一月交易所间竞争的最大赢家很可能是火币。从新增充值地址的数量和增长率、既有用户的活跃情况和链上余额变动等各项数据来看，火币都处于前三的位置。币安和Coinbase在用户数量和增长数量上有优势，但既有用户的活跃情况一般，而且新增用户并没有带来链上余额的增长，这可能意味着用户的平均充值金额并不大。OKEx用户群体较小，但在用户忠诚度和平均净值方面有一定优势。
比特币后市：短期尚有回调风险，长期利好仍在
虽然有小型鲸鱼积极囤币，交易所有散户入场趋势的利好信号，但短期内，比特币的回调会快速结束，重回上涨趋势之中吗？
Odaily星球日报提醒广大投资者，从当前的链上数据看，BTC在短期内仍面临回调风险。
一般而言，较大的链上大额转账额在统计上是强烈看涨信号。这一数值越大，说明BTC的价值网络越活跃，根据梅特卡夫定律，这一网络的价值就越高，BTC后市就理应上涨。
而根据上图近十周内链上大额转账和链上转账总额，我们发现近期并没有出现集中的链上大额转账现象，一定程度上也反映了目前市场上涨劲头不足的状况，短期内仍然出现下跌风险。
不过，长期来看，BTC仍有尚未出尽的利好，重新推高可能很大。
根据交易所Kraken的报告，比特币中小“鲸鱼”们此时正在忙于囤币，并且这种情况将在未来几周或几个月内结束，这一动作尚未作用到如今的市场价格上。
“鲸鱼”们这种“先囤币后波动”的行为会进一步吸收市场的流动性，导致市场出现供不应求的局面，从而在之后的几周或几个月内，将比特币的价格推向新高。
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