文：嚯嚯
来源：蜂巢财经
编者注：本文作了不改变作者原意的删减。
Staking掀起“人人挖矿”新浪潮已过一年，看好它的人将当时称作“Staking发展元年”。那时，海外出现了ATOM、ALGO、VSYS等PoS明星项目，国产背景公链中，Qtum、IOST也在生态中跟进了Staking经济。
一年时间过去，参与Staking的人到底赚不赚钱？蜂巢财经统计了目前Staking生态中市值排名前十的项目，结合预期年化币收益及一年前的币价表现，大致估算了这些项目在过去一年里的金本位收益情况。
数据表显示，在市值排名前10的Staking项目中，仅XTZ在金本位上实现了盈利，其余项目的亏损比例在40%至60%间，参与其中的普通投资者赚钱难。
把服务费当做主要收入来源的节点运营商们，似乎不太担心币价下跌带来的负面影响。多个Staking节点服务提供商向蜂巢财经表示，运营节点一年，整体盈利。
而Staking经济未达预期的表现，直接让加密研究公司Messari创始人TwoBitIdiot对此模式评价为“愚蠢”。他认为，Staking不仅稀释了代币价值，高质押率还会大大增加作恶者合谋破坏链上正常治理投票的可能。
Elrond与Morningstar Ventures合作创立游戏公会egld.gg:5月6日消息，公链Elrond与其战略合作伙伴Morningstar Ventures创立游戏公会egld.gg，将通过将游戏社区、投资、教育和奖学金（游戏内资产的借贷）来推进Elrond生态P2E游戏发展。[2022/5/6 2:55:16]
参与者或许需要重新思考Staking生态的风险与问题。
以金本位计算，十个项目九个亏
4月7日，老牌数字资产交易所Bitfinex宣布推出Staking服务，首期支持EOS、Cosmos等主流项目的存币生息服务。无独有偶，币安、BitMax等交易平台也在近期推出了各自的Staking板块。
不过，这个曾经的热门领域如今并未吸引太多市场热情。社交媒体上，有关于Staking模式、收益相关的大型讨论仍停留在去年的8、9月份。热度消退或许与Staking项目在过去一年的市场表现有关。
去年下半年，Staking曾掀起过一波“人人挖矿”的新浪潮，2019年更是被看好它的人称作是“Staking发展元年”。当时，海外出现了ATOM、ALGO、VSYS等PoS明星项目，国产背景的公链中，Qtum、IOST也在生态中推进了Staking经济，为资者提供“存币挖矿”功能。
Defi项目Statue of Liberty与Coinhob达成合作:据官方消息，Defi项目Statue of Liberty与去中心化钱包Coinhub达成战略合作，双方将在社区建设、市场推广、资源共享等多领域开展深度合作。同时根据Statue of Liberty项目负责人的消息，项目将在1月17日晚8点举办线上直播活动。
Statue of Liberty项目是使用合约技术和算法机制打造的一款Defi产品，项目的原生代币名为SLPROTOCAL。项目核心成员来自Safemoon团队，具有通缩销毁和自增流动性的机制。
Coinhub是数字资产管理服务平台、掌管多链数字资产，服务于全球DeFi项目及投资者，提供去中心化生态数据。[2022/1/14 8:49:48]
Staking概念源自于ProofofStake中的Stake一词，指的是机构或个人通过参与PoS类通证中投票、验证区块等活动，根据拥有权益获得收益的行为。简单理解类似“以币挖币”。
根据StakingRewards网站统计，截至4月8日，共有超90种数字资产开放了Staking，总市值为113亿美元，其中质押代币总额为76亿美元，质押率为67%，币本位的平均年化收益约为14.89%。
人力资源公司Randstad探索利用区块链技术快速匹配招聘人才:人力资源Randstad公司已开始测试Cypherium区块链和谷歌云的组合，以更好地将人才与企业需求相匹配。该公司在一篇博客文章中表示，它相信区块链可以通过处理日常招聘活动的“具体细节”，提供自动化与劳动力招聘相关的官僚任务的方法，从而提高整个招聘过程的效率。Randstad最近进行的一项研究发现，分布式账本技术(DLT)提供了一种手段，既能安全地保存客户的个人数据，又能核实潜在人才的学历和专业资格，以及出生日期、地址和身份证。（Coindesk）[2020/2/28]
百亿美元市值的确反映了Staking的市场规模和需求。据StakingRewards数据显示，2019年4月9日时，Staking的全网总市值为150亿美元，而当时的网络质押代币总额为41亿美元，质押率仅为27%。
按照市值排名看，EOS目前以37.6亿美元占据榜首，紧随其后的依次为XTZ、XLM、TRX等。那么，去年跟风进场的投资者赚钱了吗？
对此，蜂巢财经统计了目前Staking生态中市值排名前十的项目，并结合上述资产的预期年化币收益及一年前的币价，大致估算了这些项目在过去一年里的金本位收益情况。从数据看，10个项目中，仅XTZ在金本位实现了盈利，其余项目的亏损比例在40%至60%间。
现场 | 金色财经颁发“2019最具创新力Staking矿池”奖 共9家企业获奖:2019年12月27日，由金色财经主办的“与时共创”颁奖盛典在京举行。金色财经“与时共创”对2019年最具创新力的Staking矿池进行评选，经评委的评选，ViaBTC、Huobi.pool、MEET.ONE、BiKi矿池、OKEx矿池、HashFin、Newpool、HelloPool、HyperPay九家企业获“2019最具创新力Staking矿池”奖项。
本次活动邀请到国内外百余家知名区块链企业、300多名行业领袖、众多产业上下游服务机构代表等业界知名人士共同见证此次颁奖盛典。金色财经“与时共创”活动邀请到40余名资深行业专家作为专业评选团，结合网络投票进行综合评审，通过不同的奖项，对各个企业对实现赋能实体创新引领行业未来发展的努力进行表彰，实现与时代共同探索区块链，共创行业美好蓝图。[2019/12/27]
动态 | Stable Universal与FTX数字资产衍生品交易所达成合作:数字资产稳定币HUSD发行方Stable Universal 与 FTX 数字资产衍生品交易所已于12月13日宣布达成合作。FTX目前已支持 HUSD作为合约保证金并开通HUSD OTC交易。
FTX是一家以衍生品交易为主的加密资产交易所，提供期货、杠杆代币和OTC交易，得到了全球知名做市商Alameda Research的支持。
HUSD是Stable Universal发行的与美元1:1锚定的ERC20合规稳定币，拥有良好的流动性和广阔的应用场景，加入FTX 稳定币合约保证金生态后，将为FTX用户提供优质交易体验。[2019/12/18]
10个项目中，仅XTZ在金本位实现了盈利
数据表明，在币价持续走熊的情况下，币本位理财所带来的币量增加，远不足以抵消投资者在持币过程中因币价下跌带来的资金亏损。
同时，如果在Staking赚币期间币价上涨，投资者才能享受币本位与金本位的双赢。但在过去一年中，市值排名前十的Staking项目里，仅一个项目出现了双赢情况，90%的Staking项目以金本位计算都亏损严重，如果不选择退出，只能持币待涨。
规模效应致节点盈利，散户失利
金本位理财在过去一年里表现不佳，但Staking质押率呈上升趋势，从一年前的27%上升到如今的67%。这意味着，提供Staking服务的项目中，过半代币已流入了各自的质押池中。
这就引出了一个重要的问题，既然多数Staking项目过去一年的币价表现并不好，为什么Staking的质押率反而上升了？
“因为对于代币长期持有者来说，参与Staking就能获得代币分红，好过把币一直放着。”一名数字资产钱包的工作人员告诉蜂巢财经，“目前Staking行业已初具规模，资本机构、交易所、矿池、钱包等业内组织纷纷积极布局。但从数据上看，钱包和交易所仍是Token聚集地，所以提供Staking服务的交易所和钱包往往具有天然优势。”
2019年涌现的大批PoS项目的节点中，交易所和钱包服务商也占据大多数。其中OKEx、火币等主流交易所纷纷开门迎客，给平台用户提供了更便捷的Staking参与入口。一些交易平台如KuCoin、Gate.io等甚至采取了被动理财模式，即用户只要充值到账，无需其余操作，就能被动获得Staking收益。
部分上线了Staking业务的交易所
蜂巢财经咨询了2个项目的多个Staking节点服务提供商，他们向蜂巢财经表示，运营节点一年里，整体盈利。其中，有交易平台节点甚至把Staking节点当作是熊市增收的主要手段。
“市场不好的时候，光靠现货手续费收入很难维持团队。”
一名提供Staking服务的钱包运营人员向蜂巢财经表示，他们的收益主要来自于服务费，“不管币价怎么跌，只要有用户来平台进行Staking挖矿，我们就可以收取服务费。“该运营人员称，他们属于规模较小的服务商，“跑一个节点一个月纯利润大概在1万元左右。
看来，币价下跌对赚取服务费的节点运营者来说影响不大。不过，也有个别机构打消了运营Staking节点的念头，
“去年中旬的时候我们想过做Staking节点，但后来由于币价的不稳定，法币收益数额波动较大，就不了了之了。”
上述人士认同Staking节点运营方的盈利说法，“这是规模效应在起作用。”他认为，亏损主要还是发生在散户身上，
“去年Staking火起来的时候，很多人冲着代币分红参与进来，因为牛市赚钱，熊市屯币，谁曾想市场熊了这么长时间。当然如果本身是持币信仰者的话，参加了Staking挖矿至少能多屯点币，但如果你因为Staking而成为了长线持币者，短期内大概率是亏钱的。”
高通胀+熊市加速项目价值稀释
普通投资者挣钱难，一年时间，Staking理财的财富效应尚未展现出来。
今年3月，加密研究公司Messari创始人TwoBitIdiot直指，“Staking是我在业内见过最愚蠢的事，它是对代币价值的稀释。”他认为，有些项目方为了为避免市值下降，降低代币流通量，鼓励用户持有。而开通Staking的做法将加速代币的消亡。
目前，Staking的激励币来自于代币增发，因此PoS类通证也常被认为是通胀型代币。参与了Staking的用户可以获得增发而来的收益，但对于不参与Staking的、活跃在二级市场的持币者来说，他们持有代币价值因量大而被稀释。
正如评级机构Tokeninsight去年10月描述的那样，无论项目市值如何变化，参与Staking的用户总能获得通胀收益，未参与的人则要一直承担损失。过高的通胀率会导致代币价格大幅下跌，通胀率太低又无法为Staking用户带来参与的积极性。该机构提醒投资者，“因此用户不能单纯依靠收益率高低来决定项目投资，还需从项目质量入手研究。”
“有些项目打出高额回报吸引投资者，实际上背后还有着高于市场的通胀率，当大量投资者质押代币时，会让代币流通盘变小，短时间内造成刺激币价上涨的假象。”TwoBitIdiot说。
当下更坏的情况是，Staking项目不仅内置了高通胀率掩藏的价值稀释，加密货币市场还进入了下行通道。币价下跌时，高通胀变成了雪上加霜。
另一方面，大规模的代币质押也让公链网络的治理模型走样。Messari研究显示，个别主流交易所目前控制了Staking项目中质押代币总量的50%以上，这已大大增加了作恶者合谋破坏链上正常治理投票的可能性。Steem社区与孙宇晨的那场风波就显示了“持币大户”节点给网络治理带来的负面影响。
经过了一年的发展，Staking的代币质押率有了明显上升。但数据也表明，当币价下跌时，多数项目的Staking收益被抹掉了。如果你是法币本位投资者，至少从当前看来，Staking不是一个好的投资模型。除了收益不佳外，当初业界预测的通胀、节点中心化等问题似乎也在逐步暴露，参与者或许需要重新思考这一模式了。
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