2019年可以说是衍生品交易元年，实现了月交易量从几十亿到上百亿的跨越。全年衍生品交易所达到3万亿美元，日均85亿美元。不过，衍生品交易量仅为现货交易量的20%。但有分析预计，2020年全年交易量将达到现货的2倍以上。
2020年，加密合约市场将迎来怎样的发展？衍生品赛道选手如何才能脱颖而出？黑天鹅中，用户权益又该如何保护？4月13日下午，WBF交易所创始人BellaFang做客链节点AMA，与社区畅聊加密衍生品。
传统金融衍生品VS加密衍生品
金融衍生品从诞生以来，一直被认为是降低市场经济风险、稳定国际贸易汇率风险的有效工具，其价值基于汇率、利率、商品、信贷和股票等的多种基础资产。由于金融衍生品的特性，对于交易者来说最为敏感的本质即，风险对冲+投机。
新加坡WBF交易所将上线FIL:据官方消息显示，WBF交易所已正式上线FIL，并于1月26日 16:00 在创新区上线FIL/USDT。
星际文件系统IPFS（InterPlanetary File System）是一个面向全球的、点对点的分布式版本文件系统，目标是为了补充（甚至是取代）目前统治互联网的超文本传输协议（HTTP），将所有具有相同文件系统的计算设备连接在一起。原理用基于内容的地址替代基于域名的地址，也就是用户寻找的不是某个地址而是储存在某个地方的内容，不需要验证发送者的身份，而只需要验证内容的哈希，通过这样可以让网页的速度更快、更安全、更健壮、更持久。Filecoin是在IPFS其上的激励层，通过token激励模式在IPFS上构建了一个去中心化存储市场。[2021/1/26 13:33:13]
数字货币的衍生品与金融衍生品相同，基础资产为数字货币或指数，是数字资产相关的派生物。但是，BellaFang指出，数字货币衍生品市场产品的设计更具有“工具”的风险。数字货币现货的高波动率已远超传统金融市场，部分平台甚至支持高达100倍的期货杠杆，这无疑将高波动率变为了“剧烈”波动率，爆仓风险极高。
新加坡WBF交易所将上线KCC:据官方消息显示，WBF交易所将正式上线KCC，并于12月25日13:00在开放区上线KCC/USDT交易对，充值将在12月24日11:00开放，提现将在12月24日16:00开放。
据悉，王者链（King Blockchain），其意思指的就是用户不用注册就能匿名参与的链，无需授权就能访问的区块链。任何区块对外公开，任何人可以读取、发送交易却能获得有效确认的共识区块链。在公有链中，任何节点无须任何许可便可随时加人或脱离网络。
王者链旨在通过区块链技术，在同构区块链体系中主链管理于创建侧链，不同的侧链保存不同的业务数据，侧链之间按照标准的协议能够安全的的进行通信以及侧链之间关联查询，在异构区块链之间的跨链、跨系统、跨行业、跨应用和跨终端，构造一个既可以自我循环也可以向外拓展兼容的去中心化互联网生态环境。[2020/12/21 15:54:57]
同时，加密货币合约结算中，除了Bakkt期货合约是以实物结算，其他都是现金结算。现金结算最大问题在于影响市面上数字货币的流通情况和需求情况。而传统商品期货中全部采用实物交割方式。由于资产流动性高，现货无定期买卖需求，数字资产的套期保值需求也相对降低。
WBF交易所将于7月16日正式上线FANS:据官方消息，新加坡时间2020年7月16日，WBF交易所将正式上线FANS并于当日11时在开放区上线FANS/USDT交易对。
FANS是基于阿希公链技术的去中?化粉丝?态平台。FANS包括：热门IP信息登记系统、个人IP孵化系统、版权登记系统等。FANS采用意见共识奖励机制形成通证奖励并回馈给对FANS社区生态做出贡献的社区成员，并允许社区成员在生态中用奖励兑换明星定制化服务，商品等。FANS已获得阿希社区．天涯资本，六扇门一哥、时代社区，中比特社区，FANS社区、小鱼联盟，牛犇社区，向日葵社区，飞象社区，BTC联盟，蟋蟀社区等数十家国内顶级区块链社区支持。[2020/7/15]
不过，加密衍生品同样有它的优势。“24小时交易，永不停歇；跨国界流动，没有地理壁垒；交易门槛相对较低，以很少的资金就可以撬动盘面，实现财富增值。”
对于衍生品的创新，BellaFang认为：
“现货、杠杆、合约、期权，金融衍生品内核无非就是这几种，再加上保险、借贷。所谓的新花样，就要不停地产品组合和创新。但其实如果只是概念式的，那其实意义不大。我们关注的‘新花样’不要求‘石破天惊’，不是要‘噱头’，还是需要有实实在在的价值支撑，有非常好的金融模型和产品支撑。”
WBF交易所将于5月19日上线BFC:新加坡时间2020年5月19日 15:00，WBF交易所将正式上线BFC，并在开放区上线BFC/USDT交易对。Bitcoin Free Cash，简称Bitfree，中文名“比优链”，代号BFC。BFC是基于区块链技术的分布式开放金融基础设施，采用CPoW (Condition Proof of Work）抵押挖矿机制，能够避免算力垄断，保障主网安全。
BFC正在建立一个由行业合作伙伴、高校实验室、应用开发者、矿工、用户共同组成的分布式金融网络，基于BFC区块链平台可以开发丰富的金融应用。[2020/5/18]
合约：2020年数字货币市场的最大趋势
2020年，新冠肺炎疫情无疑会对全球经济带来严重的影响，正在改写全球金融格局。受实体经济萎缩影响，金融工具创新性的需求将会前所未有的增强，反应到数字资产行业，就是合约类产品会逐步走向主流。但是另一方面，存量市场受挫的确会影响市场流动性。对比来看，现在的合约市场还有增长空间，但竞争远比去年同期激烈。
不同于现货市场的低门槛，合约交易天然地聚焦于主流币，因为市值较低的山寨币在合约市场中完全不具备流动性和交易深度，会被市场规律天然屏蔽。从操作层面来看，合约交易方便灵活，本金利润随时充提，投资小，撬动的资本大，回报率高。当然，合约交易本身需要具备一定的投资专业知识，但这正是市场的魅力之所在，合约的体量自然而然将会是倍数的增长。
现场 | WBFex创始人Bella Fang：未来30年，科技是推动时代进步的最大公约数:金色财经现场报道，9月21日，以《分布式金融科技的未来之路》为主题的第六届纷智全球峰会于中国澳门举办。WBFex创始人Bella Fang发表《数字资产交易所的修罗战场与发展机遇》为主题演讲，她表示未来30年，科技是推动时代进步的最大公约数。未来是什么，未来就是趋势。科技进步是硬趋势。数字资产交易所具有互联网属性和金融属性，互联网的本质是流量，金融的本质是现金流，只有具备流量和现金流的交易所才有未来。区块链技术加上传统金融，一定是成为下一代时代的有龙岗。[2019/9/21]
BellaFang判断：
“合约将会成为2020年区块链行业的机会点，合约是2020年数字货币市场的最大趋势；从今年开年以来，市场上越来越多的交易所推出合约产品来看，今年会是合约的大爆发元年，市场空间很大。”
衍生品赛道，如何脱颖而出？
加密衍生品前景广阔，但已经有很多先行者占据先机。面对OK、火币这些头部交易所的合约产品，如何才能脱颖而出？
她表示，交易深度是综合性深度，是随着行情而变化的。首先，要保证模块完善，运行机制稳健；其次，WBF交易所的瓦特合约接入了主流头部交易所，与顶级做市商合作接入深度，保障了系统完善。
关于合约产品本身，就团队方面来说，瓦特合约系出名门，由顶尖团队合力打造。瓦特合约团队由来自中金所、汤森路透及国际知名投行、对冲基金的资深金融人士构成，具备丰富的全球金融衍生品市场经验。
同时，WBF推出“爆仓剩余返还”和“阶梯平仓”两大机制，也就是说，当用户爆仓不穿针的情况下，强平剩余资金的30%返还给用户。目前来看，在交易所行业，市面上其他交易所都是直接进入风险基金帐户。相比市场中的“阶梯爆仓强平”机制，瓦特合约采用的“逐笔爆仓”计算更加精确、及时，可以有效防止价格波动带来的不合理爆仓，及时停止爆仓，最大程度上保护投资者利益。
除去爆仓返还，逐笔强平以外，挂单返佣也是瓦特合约一大特色：买一及以下价位买入比特币，成交之后WBF合约交易平台会返给交易手续费，也就是maker按万二的比例一方赚手续费，以激励做市商提供更好的流动性。此外，瓦特合约运用ADL自动减仓机制，资产实时结算，提高了资金流动性和交易深度；团队研发的高性能交易引擎，最大的用户并发量能达到500万。
BellaFang表示：
“WBF一直秉持‘客户第一’的理念，并且践行‘不作恶’的价值观，坚持‘长期主义’，希望可以为数字资产的合约用户提供更友好、更温情、更具特色的产品。”
极端行情，如何和宕机卡顿说NO？
当前的合约交易市场运行规则还不完善。特别是极端行情下，用户权益得不到保障，资产随时可能蒸发。比如之前的“3.12”事件，币价大幅下行，现货市场的起伏传导到合约市场，就会造成投资者爆仓。
BellaFang介绍称，瓦特合约有强大的风控机制，通过交易数据上链、冷热钱包分离和多重签名+成员节点清算等共识机制，达到资产安全和交易可信的目的，有效解决中心化数字资产管理平台面临的安全、信任和性能难题。这从根本上保证了用户资金安全。
正常交易频次下，瓦特合约支持百万级并发。具体的交易过程还包括撮合和清算，其中清算最为耗时，对系统的稳定性考验最大。
但在极端情况下，峰值时的瞬间流量可能高达平时的10倍，系统压力非常大，瓦特合约准备了与主系统架构完全一致的应急备用预案。“如果因为瞬间流量过高造成网络线路故障，我们可以在几分钟之内切换到备用系统。”
另外，峰值时段，瓦特合约也会对API限额，这也是系统过载时的自我稳定保护机制。
BellaFang表示：
“我们不计成本投入的高并发、高可用备用系统和其他保护机制的最终目的都是为了保证流畅的交易体验。”
女性创业者：我为什么选择区块链？
从科技范畴来讲，未来世界属于“ABC”，即人工智能、区块链和基因编辑。区块链在未来具有不可替代性，它通过“空间维度”和“时间维度”，重新定义了“共识”和“信任”，改变了人与人之间的关系。
BellaFang对未来的区块链有三个定义：1.区块链不是下一代互联网，也不是价值互联网，而是一个全新的时代；2.区块链时代是人类历史最大的数字化迁徙，一个100万亿美元的市场正在展开；3.“过去，我认为AI将吞噬这个世界。现在，我认为区块链将吞噬这个世界。”这也促使她义无反顾地选择投入区块链行业。
“我是在2008年至2016年期间，曾经参与了智能制造和人工智能领域的创业和经营；2016年，我在硅谷创立了BlockMedia；同年，在华尔街创立WBFGroup；2018年，我在纽约创立了WBF数字资产交易所，2019年1月份WBF交易所正式在新加坡注册，过去5年，我长期在中美以及区块链热点城市主持或参与各类区块链峰会。”
从细分的角度看，区块链从整体产业结构上可以分为四大类：金融类、技术类、应用类和服务类。金融类又包含五大核心赛道，分别是交易所、稳定币、数字钱包、数字银行和数字支付。
说到为何选择交易所赛道，她指出，这和她对行业的深度观察有关。据CoinMarketCap统计，全球共有近4000种加密通证；麦肯锡通过世界经济论坛的一项调查表明，到2027年，全球GDP的10％以上将被存储在区块链上。有如此多的加密货币品类，以及超过100万亿美元的市场份额，这就无疑给数字资产交易所带来了巨大机会。而且，区块链可以实现7*24H跨国界的价值流动，这在传统金融很难实现。
数字资产交易所，被称为数字资产整个产业链中盈利能力最强的一环，也是最具有话语权的环节。“因此，我们认为，通过区块链技术+互联网的创新+传统金融的底层逻辑，将会成为下一个时代最大的机会窗口。”
因此，BellaFang选择从交易所赛道切入，整合WBF本身具备的全球优质资源，用“长期主义”的价值理念打造全新的交易所发展模式，希望能成为数字资产交易所领域的一股清流。
憧憬未来，她表示：
“2020年，我们要完成1800万的注册用户。秉承‘不作恶’的价值观和‘长期主义’的经营理念，我们团队的目标是在2021年底前进入全球交易所三强。”
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