所谓比特币减半，是指比特币的新币发行速度减半，从现在的每10分钟发行12.5个，减半到6.25个，每天由新发行1800个缩减到900个。
按现在的价格，减半前每天增发新币价值约1亿元。由于比特币的发行机制是POW，因此，每天消耗的能源也接近1亿元，差额就是整个矿业的利润。这也意味着，市场每天要有接近1亿元资金，用于购买这些新币，大部分用于支付电费。超过了，就供不应求，价格上涨，不足则供大于求，价格就会下跌。
减半后，每天比特币的新币价值就只有5000万元了。如果之前市场是平衡的，即供求都是1亿元，那么减半后，供给就只有需求的一半，所以价格就会上涨。这就是所谓减半行情的基本逻辑。
部分硅谷银行储户寻求打折出售存款:3月12日消息，据英国《金融时报》报道，目前硅谷银行的部分储户正在试图以较大的折扣出售存款以筹集现金。根据交易平台Cherokee Acquisition的数据，不在保险范围内的硅谷银行存款10日报价在55折到65折之间。报道称，对于一些初创企业来说，为支付员工工资，打折出售存款是他们不得已的选择。有多家风投表示，已联系一些初创企业，希望以某种折扣购买他们存款。数据显示，截至2022年底，硅谷银行96%的存款不在联邦存款保险公司（FDIC）的保险范围内。 (央视财经)[2023/3/13 12:59:11]
然而，实际的价格变化不会如此简单，不会在减半当天价格立即翻倍。这是因为，在减半之前，市场已经预期到减半的影响，价格提前上涨。这就是2020年初所谓减半行情的来历。真正到了减半时，价格反而不会如预期翻倍了。
资管公司Lyons推出基于CoinDesk Large Cap Select Index的独立账户管理业务:2月8日消息，资产管理公司Lyons Wealth Management推出基于CoinDesk Large Cap Select Index（DLCS）的独立账户管理业务，DLCS是CoinDesk数字资产指数子公司CoinDesk Indices推出的指数，旨在衡量一些最大型的和最具流动性的数字资产的市值加权表现，截至2023年1月4日，DLCS由ADA、比特币、以太坊、MATIC、SOL组成。[2023/2/9 11:55:29]
除了预期，减半还有一个不利影响：对矿业的打击。整个矿业每天收入本来是1亿元。假设除去成本，利润为2000万元。减半后，总收入只有5000万元，利润成了-3000万元。这意味着大批矿场矿工亏损。
a16z合伙人：加密市场低迷给风投公司更多投资机会，希望创造一个更好的互联网:8月23日消息，a16z合伙人Chris Dixon在接受《金融时报》采访时表示，目前的加密市场低迷给风险投资公司更多的投资机会。目前互联网上的权力由一小部分公司掌握。我们可以做的是创造一个更好的互联网，创造新的系统，让网络效应累积到社区而不是公司。（CoinDesk）[2022/8/23 12:43:10]
减半之前，矿工有利润，还可以囤些币，减少市场供给。现在，矿工卖掉所有挖到的币交电费都不够，还要把以前的存币卖出来交电费。所以，市场上供给的币，并不会随着产量减半而立即减半。
Azra Games完成1500万美元融资，a16z领投:金色财经报道，P2E游戏工作室Azra Games完成1500万美元融资，a16z领投，FX、Coinbase Ventures、Play Ventures 和 Franklin Templeton参投，据悉a16z是通过昨天刚刚推出的加密游戏基金投资的这家公司。Azra 将利用这笔最新融资扩大旗下 24 人的团队，专注于游戏产品、开发和品牌建设，该公司将在未来几个月内发布第一款具有游戏化功能的 PFP 游戏。[2022/5/19 3:28:44]
不仅如此，由于大批矿工矿场面临亏损倒闭，市场情绪会很低落，带来消极预期，造成价格下跌。减半后，一批矿机关机，则剩余矿机的成本也会快速下降，利润恢复，矿业情绪随之恢复。
因此，虽然还没有减半，但对上述各种因素的预期和未雨绸缪的业务调整，已经造成了比特币价格的大起大落。短期的价格变化很难准确预测。
总体上，减半之前，如果积极因素被强调，预期过于乐观，则减半后预期落空，价格会下跌；如果预期已经过于悲观，则减半后价格就会上涨。期间还有其他因素的意外冲击。所以，不应把减半当成一个简单的短期价格翻倍机会。
减半的短期影响很难确定，但中长期影响是可以明确的，会对比特币价格形成持续的支撑。因为，中长期看，每天的新币供给减少5000万元，一个月就是15亿，半年就是90亿元。其他短期因素相互对冲，而新币供给半年减少90亿，这是很强的价格支撑，2020年下半年价格总体上会上涨。
不过，单纯从新币发行减半的角度看，比特币价格翻倍，就能够完全对冲产量减半的影响了。供给的数量减半，单位价格翻倍，总供给的价值恢复，需求不变的情况下，总供求恢复平衡。而价格翻倍对密码货币而言很常见，算不上牛市。不过，减半的持续价格支撑确实可以成为牛市的催化剂。
牛熊周期是市场经济中所有资产的共同特征，主要原因是社会对资产价值的认识存在周期性波动，是一种经济变化为基础的社会心理运动。
比特币的价值支撑主要是对远期价值的预期，所以受到社会情绪影响更重一些，周期性也更加明显。
当越来越多的人预期比特币很有价值，超过一定阈值，社会乐观心理传播速度加快，就会启动牛市。
牛市后期，预期过分乐观，形成泡沫。随着币价上涨，挖矿成本上涨，相信的人都持币待涨，不信的都不信，接盘资金跟不上，泡沫就会破灭。此时，贬损比特币的人开始增多，进入熊市。
当多数人过度贬损比特币的价值，币价很低，挖矿成本也低，少量资金就可以接住供给，供求平衡，市场情绪就恢复平稳。
熊市中密码货币的真实价值仍然存在，而发展更加谨慎，资源价格更加低廉，支撑价值的进展不断积累，并逐渐被社会认知，乐观情绪将逐渐产生，新一轮牛市开始酝酿。
2018年密码货币经历了大熊市，2019年是市场情绪的平稳恢复期，进入2020年具备了缓慢启动牛市的社会心理基础。
比特币的减半后，持续的供给减少，给价格持续的支撑，非常有利于社会情绪的持续激励。简单说，2020年下半年，人们会逐渐发现价格跌下来很难，涨起来容易。当大家都发现这一点之后，社会情绪就会高涨，牛市就来了。
所以，比特币减半的短期影响受到预期调整而很难预测，但在2020年下半年会持续支撑价格，并很可能催化出2021年的新牛市。
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