今年5月底,去中心化借贷平台Compound公布了治理代币COMP的分配方案,推出了“流动性挖矿”激励机制。随后,Compound迅速成为DeFi领域的一匹黑马,超越MakerDAO,坐上DeFi借贷赛道的头把交椅,其代币COMP的价格更是最高涨到了372.27美元。
图:Compound的代币COMP最高涨到372.27美元
Compound的“成功”给DeFi注入了新的活力,越来越多的项目推出相类似的“流动性挖矿”激励机制,DeFi总市值也顺势突破了70亿美元大关,而在今年4月中旬,DeFi总市值才10亿美元,可见最近三个月DeFi的发展有多么突飞猛进。
伴随着DeFi的蓬勃发展,越来越多的DeFi代币成为了十倍币、百倍币,巨大的涨幅让不少人产生了FOMO情绪,留言、私信咨询小编“流动性挖矿”事宜的人变得越来越多。因此,小编决定写一篇文章介绍什么是流动性挖矿,如何参与,以及需要防范哪些风险。
?01什么是流动性挖矿?
加密货币挖矿最早始于比特币。对于比特币来说,挖矿不仅维护了网络安全,还是公平分配BTC的手段。
流动性挖矿也是分配代币的一种手段,但它最主要的目的是增加代币的流动性。
流动性其实是一种稀缺的资源,这就是为什么很多交易所、项目方会给专门提供流动性的市商一定的补偿。流动性好,投资者可以非常高效地、以合理的价格交易资产,这样的平台也会吸引更多的投资者使用,更多的人使用又会加深流动性,形成正向循环;如果流动性太差,只要一买入就变成了拉盘,一卖出就变成了砸盘,这样的交易深度只会让投资者唯恐避之不及。
很多DeFi项目的流动性挖矿,就是让用户按照要求存入或者借出指定的加密资产,为DeFi产品的资金池提供流动性从而获取收益的过程。以Compound为例,用户只要存入特定的加密资产或是从Compound平台上借贷出加密资产,就是在参与Compound的流动性挖矿。
Sui发布去中心化中央限价订单簿DeepBook:金色财经报道,Layer-1区块链Sui宣布发布DeepBook,这是一种去中心化的中央限价订单簿(CLOB),支持在网络上构建的应用程序,并允许交易者以与中心化交易所相同的方式为资产设置特定价格。该订单簿旨在扩展具有自动做市商(AMM)功能的去中心化金融(DeFi)协议的流动性,同时增强 Sui 的交易功能。中央限价订单簿与Uniswap和Sushiswap等去中心化交易所使用的机制不同,后者提供直接代币互换。[2023/7/12 10:51:07]
流动性挖矿和之前FCoin交易所的“借贷即挖矿”有些类似,除了增加代币的流动性外,还起到帮助项目冷启动的作用。
目前,提供流动性挖矿的DeFi项目有:Compound、Uniswap、Balancer、Curve、Yearn、mStable、Synthetix等等。
下面,我们以Compound和Uniswap为例,手把手教你如何参与流动性挖矿。
?02如何参与流动性挖矿?Compound篇
Compound是基于以太坊区块链的一个去中心化借贷平台,也是第一个推出“流动性挖矿”激励机制的DeFi产品。在Compound上,所有的借贷都通过智能合约完成,借贷利率由算法自动调节,Compound则收取利息中的15%作为手续费。
Compound的治理代币为COMP,持有COMP可以对Compound协议提出变更提案,或对提案进行投票,决定Compound协议的未来发展方向,等等。
COMP的总量为1000万枚,其中423万枚被用于“流动性挖矿”激励。这423万锁在名为“蓄水池”的智能合约中,以太坊区块链每挖出一个区块,就会从智能合约中转出0.5枚COMP,也就是说,每天转出约2880枚COMP奖励流动性挖矿,大概4年时间全部奖励完。
每天转出的COMP会以各个借贷池产生的利息作为比例进行分配,每个借贷池得到的COMP奖励?50%分配给该借贷池的加密资产提供人,剩下的50%分配给借款人(Borrower)。
对冲基金Gotbit Hedge Fund推出Web3加速器计划“Odyssey”:金色财经报道,对冲基金Gotbit Hedge Fund宣布推出Web3加速器计划“Odyssey”,旨在推动任何寻求为 DeFi 和 Web3 基础设施构建解决方案的项目、区块链技术公司、以及私人实体,并进行早期阶段或种子阶段投资。据悉,第一批有9个项目入围,分别是 Arcana、DeFiHelper、Farm xyz、Firepot Finance、Interest Protocol、Kinetex Network、Movement 、 Stable Battle和Trait Swap,第二批申请计划在一个月左右开放。(globenewswire)[2023/4/19 14:13:24]
图:COMP的分配规则
目前,很多钱包都支持接入Compound协议。下面,小编就以imToken钱包为例,手把手演示如何参与Compound的流动性挖矿。
1、打开imToken钱包,在底部的「市场」一栏里,可以看到「Compound」,点击进入。如果是第一次使用,会跳出同意访问的确认界面,点击「确认」即可。
2、进入Compound页面后,可以为借贷市场供应加密资产来参与流动性挖矿,也可以选择借贷的方式参与。在这次的演示中,小编通过供应ETH的方式参与流动性挖矿,所以选择「供应市场」中的「Ether」,点击进入后,填写供应的ETH数量0.01,确认无误后,点击底部的「供应」进行提交。
加密矿企Layer1 CEO指控两名董事会成员利用多数股权攫取公司收益:2月7日消息,加密矿企Layer1 Technologies首席执行官John Harney和DGF Investments Inc已于近日对Layer1的其他两名董事会成员提起诉讼,其中包括联合创始人Jakov Dolic,另一人为Tobias Ebel。
该诉讼称,Dolic和Ebel都利用了Layer1股权母公司Enigma的权力真空,夺取了该公司的控制权,并将其作为“自己的私人领地”运营。
Harney和拥有Enigma多数股权的DGF Investments Inc声称被告“篡夺了Layer1首席执行官的权力”,并阻止Harney“负责任地运营Layer1”。
其中一项针对Dolic和Ebel的指控称,他们执行了“大规模未经授权的交易”,这些交易没有记录在Layer1的财务报告中,他们利用Layer1的业务来进行比特币挖矿并将盈利收入囊中。
原告还声称,Dolic继续谎称他拥有Layer1 77%的股权。在文件中,原告辩称,Dolic于2022年1月24日以1600万美元的价格将他所有的Layer1股权出售给了Enigma。(Cointelegraph)[2023/2/7 11:52:22]
3、提交后,会跳出支付页面,核对无误后,点击「下一步」,输入密码,点击「确认」。以太坊区块链完成广播后,我们就可以在Compound页面上看到自己供应的加密资产及其数量了。
4、完成后,钱包会收到Compound发的cToken,持有这些cToken就可以赚取利息收益了。小编存入的是ETH,所以收到的是cETH,如果存入的是稳定币DAI,那收到的就是cDAI,以此类推。
Moola Market恢复存款和偿还功能,借款人需在宽限期内处理清算风险:11月1日消息,据官方推特,Celo生态借贷协议Moola Market宣布协议10号提案已得到社区通过,以恢复Moola Market的偿付能力,协议的存款和偿还功能已重新上线。
Moola表示将给予借款人一个宽限期来偿还债务或补充抵押品,以避免清算。MOO和 cREAL已从抵押品中移除,使用MOO和cREAL作为抵押品的借款人需在宽限期结束前偿还债务。其中MOO 备已被冻结,用户将无法存入或借出MOO,但可以在宽限期结束后进行提现。宽限期截止至北京时间11月3日7:30,此后,Moola的借款、提现、清算功能将被恢复。
此前消息,Moola Market于10月19日遭到黑客攻击,损失约840万美元,并暂停运营。此后Moola团队与攻击者进行协商,攻击者将93.1%的资金返还给Moola治理多签。[2022/11/1 12:04:55]
如果将来小编要赎回自己的ETH,直接在Compound中将cToken兑换成ETH即可。
cToken代表了供应的加密资产数量以及积累起来的利息,它特别巧妙的地方在于它是以太坊上的ERC-20代币,这就意味着它可以在整个以太坊生态中流通,让收益像雪球一样滚起来。举个例子,如果存入的是DAI,收到的将是cDAI,cDAI可以继续充值到下文会谈到的Uniswap资金池,赚取相关的手续费。这样一来,收益就包含了三部分:DAI借贷的年化收益,治理代币COMP,Uniswap资金池的手续费收入。
?03如何参与流动性挖矿?Uniswap篇
Uniswap是以太坊区块链上的一个去中心化交易平台,主要为ETH和ERC-20代币提供流动性服务,是目前用户数量最多的DeFi应用。
Uniswap最大的特点是自动化做市商,用既定算法代替人工报价。这里简单介绍一下它的自动化做市商算法:
X*Y=K
假设有一种ERC-20代币叫BTOP,比特帅想在Uniswap上为ETH和BTOP的兑换提供流动性。假设ETH和BTOP的初始兑换比例是1:10,比特帅在Uniswap的ETH/BTOP资金池中,分别提供了10ETH和100BTOP。套用上面的公式X*Y=K,我们可以得到10*100=1000。
Do Kwon已在韩国聘请律师以应对该国检方对其的调查:8月17日消息,Terra创始人Do Kwon已在韩国聘请律师以应对该国检方对其的调查。Do Kwon最近向正在调查此案的首尔南区检察厅提交了律师的任命书。不过,Do Kwon近日在接受Coinage采访时表示,他从未联系过韩国调查部门,并很难做出返回韩国的决定。
此前5月份消息,Terra和LUNA的受害者就投资欺诈指控向韩国检方提起诉讼,韩国检方在调查Terra事件中对加密交易所进行了一周的扣押搜查,并与国际刑警组织合作发布红色通缉令以引渡Do Kwon的可能性。(Chosun Biz)[2022/8/17 12:30:48]
老矿工小黑想购买BTOP代币,于是他拿了6个ETH兑换。Uniswap的手续费固定为0.3%,6ETH需要扣除0.018ETH,这时资金池中的ETH数量变为了10+5.982=15.982个,常数K保持不变,则资金池中BTOP的数量变成了:
1000÷15.982=62.57
所以,老矿工小黑可以兑换到的BTOP数量为:100-62.57=37.43枚。
兑换完成后,这笔0.018ETH的Uniswap手续费会注入资金池,这时常数K会更新为:*62.57=1001.12。下一笔交易兑换,将按照这个新的K值计算,以此类推。
图:Uniswap的自动化做市商算法演示
需要注意的是,这个例子中的0.3%手续费最后是给到Uniswap对应的资金池,老矿工小黑支付6ETH时,还需要给以太坊矿工支付矿工费。所以,参与Uniswap流动性挖矿,收益就是Uniswap收取的?0.3%的手续费。
目前,很多钱包都支持接入Uniswap协议。下面,小编还是以imToken钱包为例,先手把手演示如何用Uniswap购买加密资产,然后再演示如何参与Uniswap的流动性挖矿。
1、打开imToken钱包,在底部的「浏览」界面找到「Uniswap」,点击进入。
2、下面,小编演示如何用ETH兑换当前非常火爆的算法稳定币AMPL。在「From」一览,小编输入了0.01,代表小编要用0.01ETH兑换。往下一栏,先选择「AMPL」这个币种,然后左边会自动算出0.01ETH可以兑换的AMPL数量。完成后,点击「Swap」,钱包会跳到订单确认页面,确认无误后,点击「ConfirmSwap」,跳出支付确认页面,确认无误后,点击「下一步」,输入钱包密码完成支付。
3、完成后,小编的imToken钱包就会收到刚刚兑换的AMPL代币了。
下面,以ETH/AMPL为例,演示如何参与Uniswap的流动性挖矿。
1、点击Uniswap界面上的「资金池」,点击「AddLiquidity」,下面一栏先选择「AMPL」代币,点击旁边的「MAX」,代表小编要将刚刚兑换的AMPL代币全部放到资金池参与流动性挖矿。点击「MAX」后,左边会自动填上钱包里拥有的AMPL数量,上面「Input」一栏会自动填充需要的ETH数量。然后,点击该页面后半部分的「ApproveAMPL」。
2、点击「ApproveAMPL」后,会跳出授权确认界面,点击「下一步」进行授权,这是页面右上角会出现「Pending」,代表正在排队处理。等「Pending」消失后,就代表完成了授权。
3、完成后,点击「Supply」,跳出订单确认页面,确认无误后,点击「ConfirmSupply」,跳出支付页面,确认无误后,点击「下一步」,输入密码完成支付。
4、完成后,就能在资金池一栏看到自己提供的加密资产了,同时钱包也会收到Uniswap发来的相应份额的流动性资金池代币。
?04流动性挖矿的风险
虽然最近几个月DeFi的发展非常迅速,某些DeFi项目的代币甚至出现了十倍、百倍的涨幅,
但并不意味着每个参与的人都能赚到钱。
目前的DeFi其实还远远不够成熟,市场效率偏低,跟传统的中心化金融CeFi之间的差距还很大。在参与DeFi的流动性挖矿前,需要提前知晓以下几点风险:
1、智能合约风险
每年都有DeFi项目因为智能合约漏洞被黑客攻击发生盗币的事件,今年也不例外:Curve、lendf.me等今年都在黑客面前栽过跟头。
随着DeFi的热度越来越高,锁定的加密资产规模越来越大,会激励更多的黑客前来寻找代码漏洞,而绝大部分的DeFi智能合约都没有经过专业的机构进行代码审计,所以发生黑客攻击的风险非常大。
2、极端行情下的清算风险
加密资产的价格波动剧烈,发生极端行情时,很多去中心化借贷平台上的很多抵押资产,会因为价格暴跌而变得抵押不足,被系统自动清算。如果行情变化太快,清算机制效率不高,还会给投资者造成进一步的损失。
此外,在极端行情下,类似Uniswap这种自动化做市商的DeFi产品,也会让投资者产生亏损。做市商,并不是旱涝保收的香饽饽。
3、共识破裂的风险
DeFi产品yearn.finance的社区提出了一个名为“YIP-8”的增发提案,要对每个矿池的每周增发量进行减半。但该方案因最终参与的投票数量不足而未获得通过,于是,赞成该提案的社区成员直接发起了硬分叉。
4、炒作的风险
虽然DeFi项目的用户数量一直在增长,但目前的价格和交易量,大部分还是圈内的投资者大肆炒作、套利后推高的,存在着较大的泡沫,每位参与者都需要注意风控。
5、以太坊手续费高昂
DeFi的火爆直接推高了以太坊区块链的转账手续费。在上面的2个示例中,小编转0.01ETH到Compound,矿工费花了0.02237ETH,为Uniswap提供0.01ETH的流动性时矿工费花了0.03253ETH。
高额的转账手续费,对很多散户是不利的,因为他们的资金体量小,手续费占比高,变相地增加了成本。
?05结语
目前的DeFi还处于发展的早期,无论是产品形态还是功能,都不太完善。无论市场如何炒作,二级市场多么繁荣,如果DeFi项目不能切切实实地解决现实生活中的问题,最后都只会是“眼看他起朱楼,眼看他宴宾客,眼看他楼塌了”。
你是否看好最近很火爆的DeFi流动性挖矿激励?为什么?欢迎在留言区分享你的观点。
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