流动性引导池:在Token分发中建立流动性

本文将介绍一下Balancer的流动性引导池。智能池是属于智能合约的受控、专用池,该智能合约可以构建多种类的任意逻辑。BalancerLabs计划为智能池设计一些模板,使团队可以在友好的界面中修改、部署和管理池子。本文介绍的LBP是帮助团队在发布项目代币同时建立良好流动性的智能池模板。

背景

在AMM成为主流之前,项目代币想要获得流动性的选择非常有限。交易所上币费可能高达25万美元,而需要向做市商支付的费用可能会更高。

过去,围绕使用AMM曲线为新代币创建流动性已经进行了大量实验:Synthetix对Uniswap的流动资金进行补贴;SaintFame?增加了少量的ETH来引导流动性。Balancer团队希望看到长尾token在AMM上建立流动性的趋势能够继续下去。

ForTube与IoTeX达成战略合作,已完成主网部署并将开启流动性激励计划:官方消息, ForTube与IoTeX达成战略合作,将在DeFi生态建设、跨链合作、市场拓展等领域展开合作。?ForTube 已完成在IoTeX的主网部署,将开启流动性激励计划。?

作为去中心化的数字资产银行,ForTube产品已覆盖ETH,BSC,OEC,Polygon和Abitrum网络。ForTube IoTeX版本首期将支持IOTX,wBTC, ETH,USDC,USDT,BUSD,FOR七个币种的存借取还。?

IoTeX是与以太坊全兼容的高性能公有区块链,于近日发布了MachineFi白皮书,正式开启百亿机器金融新时代。IoTeX正在构建一个DeFi应用生态系统,允许不同区块链之间的跨链交易,如跨链通证交换、NFT、供应链凭证、去中心化身份等。[2021/12/3 12:48:00]

让我们看一下项目团队当前是如何建立流动性。

YouSwap将于6月2日16:00新增BAKE/USDT流动性挖矿:据最新消息,YouSwap将于6月2日16:00(UTC+8)于BSC链开拓区新增开启BAKE/USDT流动性挖矿??,用户可以通过质押以上币对的LP来挖矿YOU。

截至6月2日13:00,YouSwap累计交易总额达53,985,449USDT,YOU总销毁数量达294,522,累计挖矿总产值3,504,104USDT。[2021/6/2 23:04:47]

示例场景:

一个团队创建了代币XYZ,他们认为代币的初始公平市场价格应为1美元,而此时以太坊价格为250美元。

下表是XYZ和ETH资产进入一个恒定50/50AMM的成本和滑点表:

Ankr推出ETH2.0抵押和流动性DeFi协议Stkr:10月22日,云计算服务商Ankr宣布,推出ETH2.0抵押和流动性DeFi协议Stkr。为了使不满足32枚ETH持有者使用ETH2.0,Sktr引入了一种专有的解决方案Micropools。只需要最低0.5枚ETH便可以通过Stkr进行抵押,系统将自动(可手动选择)分配最佳提供商。将持有的ETH投入Stkr中,将可获得相同数量的aETH,aETH是一种合成资产,可充当抵押的ETH2.0与常规以太坊网络之间的流动性桥梁。[2020/10/22]

我们可以看到,资金量越多滑点越低,为了防止滑点过大前期所需准备的ETH资金量会很大,这就要求团队前期有大量的资金储备。

流动性引导池

对LBP的建立需要有以下的考虑:

1.团队需要在没有大量前期资金的情况下建立流动性;2.团队应该创建一个符合他们风险组合和资金目标期望的资金库;3.token的分配和流动性供应应与token价格变化脱钩。不同于联合曲线,即使token的单价保持不变,也应分配token。考虑到这些要点,Balancer开发了一个灵活的模板,使团队可以在代币分配方式的制定中,定义如何引导流动性。

动态 | 0x引入做市商计划以促进生态系统的流动性:据0x官方消息,0x(ZRX)近日宣布推出0x 做市商(Market Maker)计划。根据声明,新计划中的做市商将在0x网络和Defi堆栈(一个由分散的金融平台组成的开放社区)中扮演利益相关者的角色。这个新项目将“利用全面的教程、货币激励和专门的0x工程团队来创建有效的市场,为0x生态系统带来流动性。”0x(ZRX)是一个点对点交易的开源协议,旨在促进以太坊区块链中ERC20代币的交易。[2019/1/16]

LBP池权重的线性示例

在上面的线性例子中,团队将其项目token的权重设置为80%,DAI的权重设置为20%。在6个月的时间里,权重会逐渐调整并最终二者翻转过来。线性公式已在controller合约中有明确描述,并允许任何人对合同进行poke以更新权重。每次权重变化时出现的小套利机会会引来更多的交易者。以下是pokeWeights代码中的函数,该函数允许任何人调用并执行一系列的变化,从区块号到权重大小。

再回到刚才的表格看看解成本和滑点,在上面的LBP示例中,数据如下:

在使用相同数量的ETH的情况下,团队现在可以将其项目代币的流通量和流通量提高4倍。注意:这是假设80/20的权重-更极端的95/5的权重将需要更少的初始ETH

LBP让项目在启动时创建有意义的流动性和分配

在权重调整期结束时,资金池的交易将会继续进行。相对而言,项目团队不会保留项目代币的50%。对项目来说另一种可能做法是定义指数曲线以调整权重。曲线的斜率是智能合约模板中的可配置参数。

LBP池权重的指数示例

使用指数曲线的主要优点之一是压制token释放时最初的炒作和市场的狂热。通过快速调整权重,从而降低池中代币的价值,阻止由于早期投机而导致价格最终的飙升。

本文用项目token和Dai来列举例子。智能池模板可以实现token数组与权重的动态变化。因此,可以采取这样的一种设置:以80%XYZ,10%DAI,10%ETH开始,以33%XYZ,33%DAI,33%ETH结束。允许用户用ETH或DAI购买项目token。

结论

LBP模板使项目可以完全自定义token的分发机制,从而为团队提供更多的控制权和灵活性。随着长尾代币在加密世界的持续爆发,围绕引导流动性进行更多的实验是很有必要的,而LBP是这个过程中的重要组成部分。

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