瑞波，长期占据加密货币市值第三名的币种，币圈神一般的存在。然而却在不到50天的时间里，经历了从人间到天堂、再从天堂到地狱的波折。
而在瑞波这大起大落的经历中，灰度起到了极为关键的作用。
?瑞波三折,灰心意懒?
1人间天堂：2020年11月，瑞波被纲入灰度信托基金，瑞波币价应声而涨，一周时间上涨了近2倍。随后的25天里，瑞波也仅仅回调了12%。
2天堂地狱：2020年12月，瑞波收到了SEC(美国证券交易委员会)的起诉。起诉内容是瑞波销售非法发行的证券XRP。在接下来的时间里，瑞波币价在13天里下跌近70%，比灰度购买瑞波之前的币价还要略低。
3雪上加霜：2021年12月30日，灰度发布消息，称暂时将瑞波从其基金组织中移除。
自此瑞波的币价并没有继续下跌，微小幅度的反弹，维持在0.24美元之下。
?岂料瑞波起风波?
一位币友和小蜜蜂说是朋友推荐他买瑞波的，没想到瑞波会发生这样的利空。
小蜜蜂安慰他说，你的朋友没有你，谁能想到瑞波会发生这样的意外。
事实上，小蜜蜂几乎从来没有买过瑞波。偶尔买过两次，是为了在交易所之间提币。因为瑞波转账快、手续费低。自从有了波场USDT以后，小蜜蜂再也没有买过瑞波。
数据：某鲸鱼在过去5天共花费421枚ETH购买2643万枚OX:7月18日消息，据Lookonchain监测，某鲸鱼在过去5天，总共花费421枚ETH，以平均0.031美元的价格购买2643万枚OX。
据悉，该鲸鱼目前持有1.4亿枚OX（价值约570万美元），其中1亿枚被锁定，3000万枚OX在流动性池中，1000万枚在钱包中。[2023/7/18 11:01:39]
因为瑞波近乎是完全的中心化。
?WHAT
什么叫中心化呢？
TheDailyHold消息称，瑞波创始人在过去一年中，售出了4.11亿美元的XRP。类似的消息并不罕见，2017年底2018年初的上一波大牛中，有消息指出LTC创始人李启威在高点卖出了所有的LTC。
然而，XRP和LTC的情况却大大不同。
知情人士：Binance.US目前在上海约有100名员工:4月26日消息，知情人士透露，Binance.US目前在中国上海约有100名合同工，大部分从事工程和产品工作，不过至少一年来Binance.US一直有计划将一些员工重新安置到北美，尽管进展缓慢。
Binance.US发言人对此表示：“在币安成立之初，我们与Binance.com的技术团队达成了一项协议，为这家美国监管的新交易所建立技术基础设施，并提供其他形式的支持。这种协议并不罕见，事实上，创始团队此前也曾将技术堆栈授权给其他非币安附属组织。”
报道提及，美国商品期货交易委员会在上个月对币安的诉讼中指出，Binance.US和Binance Holdings之间的界限模糊。（彭博社）[2023/4/26 14:27:23]
要知道，李启威的LTC是如何获得的？有三种可能：第一种，LTC公链刚上线时挖矿获得，因为LTC最初是复制了BTC的代码而上线的主网，因此LTC应该是不能预挖的。第二种，在LTC公链上线以后的时间里，李启威挖矿挖出的。第三种，团队分配部分中、李启威分到的。
前两种是挖矿产生，一方面，李启威要购买和运行矿机，要支付矿机成本和挖矿成本才能获得LTC；另一方面，挖矿产生的LTC是固定的，每天产生多少LTC大体上是固定的。
第三种团队部分，数量同样是固定的。
所有的LTC都只能在公链上产生，所有的人都可以参与LTC的挖矿，挖矿是什么？
挖矿=记账+获得记账奖励
LTC是公链，意味着所有人都可以参与记账，因此李启威不能去控制LTC发给谁，也不能改变自己获得的LTC数量。
所以，LTC是非中心化的。
Balancer：正研究bbeUSD按比例取款的解决方案，预计下周初进行:3月15日消息，去中心化交易协议 Balancer 发推表示，我们正在积极研究一种解决方案，以在 UI 上启用 bbeUSD 的按比例取款。这预计会在下周初进行，一旦上线就会更新社区。[2023/3/16 13:06:36]
相反，XRP中心化的。
XRP没有公开挖矿，只有瑞波公司参与记账。这……就不知道XRP什么时候会多出现一些。另一方面，没有公开挖矿，XRP的流向相对也比较集中，而不像BTC、LTC这样去中心化。
?WHY
为什么小蜜蜂不买这个中心化的XRP呢？
短期：
在短期，中心化的币随时可能会有大量卖盘出现，因为中心化具有极大作恶空间。中心化的管理者可以突然发行大量的币来卖。当然，瑞波从2013年至今，作恶的可能是不大的。反而作为中心化的XRP，瑞波公司可以市值管理，所以如果没有外力影响，瑞波的短期波动风险比较小。
中期：
同样也是由于中心化，XRP在中期面临着监管风险。因为加密货币作为货币而言，对法币显然是有冲击的，作为证券对传统金融资产具有替代性，而加密货币难以监管的属性更是让金融市场的秩序受到挑战。而像BTC这样的加密货币，高度去中心化的BTC，监管机构难以管控。反而像XRP这样的项目，比较容易受到监管机构的打击。这是中心化的风险之一。
长期：
有些币友，怀着期待，期待XRP也可以像EOS一样和监管形成和解。然而事实上，XRP应该是很难和解的。因为XRP的用途是用于国际结算的项目，对以美元为核心的Swift国际结算系统具有替代性。所以XRP很可能会被美国监管限制，而在美国监管下的交易所，大概率也会下架XRP。
USDT活跃地址数量达到1个月高点:金色财经报道，Glassnode数据显示，USDT活跃地址数量（7d MA）为3580.429个，达到1个月高点。[2022/9/23 7:16:18]
XRP最终会移至其他国家和地区。至于其他国家和地区，应该不会对XRP非常反感，而且XRP作为结算系统在国际上还是有一定的市场占有率的。
所以，XRP的长期应该是不会归零的。但是，由于缺少了美国市场，XRP币价可发展性我们可以想象。可以看一下BSV的发展，少了币安这个庞大的市场，BSV的市场相对较小，这对BSV的影响不小。
另一方面，XRP尤其是作为国际结算的工具，XRP也不适合大起大落的币价。
所以，小蜜蜂不会购买XRP。
?焉知灰度不韭菜?
?灰度的眼光
灰度先是将XRP作为其基金中的一部分，然后又将其从基金是移除。两次行为相隔不到60天，这难免有些反复无常。
一直以来，币友们对灰度的确实是有几分迷信了。
灰度投资的币种，小蜜蜂以为并不是个个都很优秀。
SushiSwap基于Stargate启动跨链AMM SushiXSwap:7月21日消息，SushiSwap宣布基于跨链桥Stargate启动跨链 AMM SushiXSwap，允许用户跨链桥接和交易多种代币，目前支持的网络包括Optimism、Arbitrum、Fantom、BNB Chain和Avalanche。
SushiSwap表示，SushiXSwap是一个统一的多链用户界面，用于在任何主要链之间交易代币，使用户能够在每条链上使用协议流动性池，在目标链上获得所需的资产。[2022/7/21 2:29:26]
第一，小蜜蜂观察了一下，灰度投资的币种都是2017年以前(含2017年)发布的的币种。然则事实上，越是老币种被套的人越多、抛压越大、拉盘越难。反而新币上涨只需要少量资金。
第二，除了XRP以外，最近匿名币也集体下跌了一波。同样是因为匿名币不易监管。事实上，XRP的监管风险主要来自于美国，因为XRP与美元正在逐渐形成竞争关系。然而匿名的监管问题，会发生在许多国家。大部分国家都不希望在本国境内有，存在这种堂皇之的犯罪、工具。
第三，灰度投资的币种似乎不太关注项目生态。比如ETC，虽然ETC才是最初的以太坊，但是目前它的发展真的不多，应用生态我们似乎也很少听说。而且小蜜蜂曾经体验过ETC转账，那个效率真是一言难尽。
相反，小蜜蜂认为DOT为一个新币，比XRP、ETC、ZEC具有更大的投资潜力。
第一，因为DOT是一个新币，没有人被套，当然拉盘很容易。
第二，DOT是异构跨链系统，它的应用生态还处于初级阶段，随着生态的发展DOT有可能还有进步的空间，当然只能说是有可能。
第三，DOT的确很像EOS。但是，我们对比二者主网上线的时间。KSM网络的职能之一是作为DOT的测试网。事实上，KSM上线时DOT也可以上线测试网。但是DOT仍然是坚持到牛市开端才上线。相比之下EOS是在2018年大熊市下上线的。这说明DOT的极具运营和市值管理理念。所以，DOT企图问鼎以太坊不是没有道理。
?灰度的选择
要知道，灰度并不是自己在投资，只是代为客户买币，只赚手续费而已。说白了灰度是个代购的。
当然，也不是随便什么人都能得到灰度的代购。灰度吸纳投资者具有较高的门槛。
根据灰度官网，灰度的投资门槛为：
”在自然人的背景下，经认可的投资者包括前两年每年收入超过200,000美元的任何人，并有合理预期本年度的收入，或拥有单独或与配偶一起的净资产超过100万美元。“
所以，灰度实际上是汇集了美国高收入阶层的资金，从而形成了规模效应。所以，灰度买啥啥涨。
但是，从长期来看。灰度选择币种，不仅要考虑各币种的基本情况，也要考虑投资者的需求。而那些高收入的投资者，未必真正了解区块链。要知道：一方面，市值排名的这名单，的确具有很强的影响力。另一方面，那些经典而古老的币种，往往更加如雷贯耳。
所以，灰度的加密货币基金未必就没有韭菜的属性。我们不能认为灰度投资的币在长期就一定会涨。
?写在最后?
灰度基金下架XRP，不知道会如何处理基金中现存的XRP。但是，部分XRP的投资者估计在XRP上会有所损失，尤其是后期购买XRP的投资者。
小蜜蜂将灰度基金的9个币种与3种新币：FIL、KSM和DOT的涨幅进行了比较。因为灰度主要是2020年11月开始大量投资，所以就用202011月1日至今开盘价来作对比：
经过对比我们发现，BTC、ETH和LTC是得到肯定最多的币种，涨幅最高。比特金+莱特银+智能合约公链之王的以太坊。其次是匿名ZEN涨幅最多，ZEN目前是市值排名91的，在匿名币里也不算是特别抢眼的，并且是2017年中上线的，所以它以前被套的人应该相对不多。
接下来就是DOT和KSM，DOT和KSM灰度投资的其他5个币种涨幅更多。要知道，那些币上涨是灰度加持的结果。而在没有灰度的前提下，DOT和KSM还有如此巨大的涨幅。
当然，新币有新币的风险。因为新项目的生态还难以预料，项目方和早期投资者会不会砸盘我们也难以预料。所以FIL在这段时间反而负增长，跌幅达到30%。
灰度投资的其他币种，XLM的上涨和XRP的下跌有关，因为XLM的创始人是XRP的前核心成员，所以XRP下跌，让一些投资者转而购买XLM。
小蜜蜂以为，灰度还是有一点韭菜的。别看灰度投资的项目多数都上涨了不少，要知道这么大笔资金的投入，几乎是买啥啥涨。一方面，灰度购买直接拉升币价，另一方面，灰度购买引导市场追逐。
所以灰度基金币种的上涨，只能说明规模效应发生，不能说明灰度的投资眼光。说实在话，小蜜蜂认为像灰度这种大规模的投资，应该是大部分币种都有最高的涨幅，然而DOT和KSM的涨幅，几乎是在嘲笑灰度！
那些购买灰度基金应该还有购买其他币种，所以他们应该没有什么损失。相反，其他散户可能有人跟随着灰度重仓了XRP，这部分散户的损失很痛！
灰度与瑞波的故事告诉我们，盲目跟风是有风险的。更多的时候，我们投资要有自己的主观和判断。
当然也不要形成一个误区，不是所有的新币都是DOT。比如FIL，11月1日至今下跌了30%以上。新币也要进行筛选：第一，我们要观察一个新项目的格局和愿景，FIL在宣传时更多的是宣传挖矿，真正的分布式文件存储和文件传输才是真正的应用，却并没有太多。而DOT宣传的是异构跨链，并且上线不久就有一些应用相继落地。第二，观察币价波动，FIL上线便上涨了近10倍，不到1天时间又跌了下来。FIL没有市值管理，这币价波动比当年EOS还夸张，未来前期难料。相比之下，DOT币价要稳很多。
不是所有的经典项目都是最好的，一些优秀的新项目是会超过一部分经典项目的。所以，小蜜蜂以为灰度的投资结构中，应该也包括一些新项目，毕竟经典项目也不是没有风险的，XRP和匿名币或多或少都面临着监管的风险。筛选优质新项目，具有更强的增长。
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