灰度GBTC自2015年来首次出现负溢价 如何解读?

灰度GBTC自2015年来首次出现负溢价如何解读?

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摘要:

GrayscaleBitcoinTrust多年来首次以“折扣价”进行交易。一些分析师担心这对市场而言是件坏事,也有人认为并不需要那么担心。

市值为320亿美元的灰度比特币信托基金的股票交易价格,自2015年来首次出现负溢价。

灰度GBTC冲高至17.35美元,半年涨超120%:6月21日消息,据行情数据显示,灰度GBTC冲高至17.35美元后回落,现报价16.85美元,单日涨幅11.44%,过去5日涨幅达27.65%。此外,GBTC自去年12月观测的低点(7.86美元)以来,半年涨幅达120.73%,在同一时期内BTC现货价格涨幅约为71.85%,GBTC近半年内表现优于BTC。[2023/6/21 21:51:22]

一些分析师担心,这可能会导致比特币价格的下行。因为,如果这种趋势持续下去,灰度可能会停止购买比特币。而作为比特币最大的买家之一,灰度的需求下降可能会导致比特币价格的下跌。

灰度GBTC负溢价率回落至38.54%:金色财经报道,据Coinglass数据显示,当前灰度总持仓量达149.97亿美元,主流币种信托溢价率如下:BTC,-38.54%;ETH,-50.04%;ETC,-66.49%;LTC,-58.36%;BCH,-50%。[2023/1/10 11:04:06]

知名黄金支持者以及加密评论家PeterSchiff在推特上说:“如果这种情况持续下去,该信托将不再有资金流入,因此也不会再购买比特币。如果没有灰度这个最大的日常买家,哪来的新买家来支撑现在的价格?”

他补充道:“市场需要新的买家进入,来让那些需要现金去购物的持有者套现离场。”但是分析人士告诉Decrypt,Schiff的话有点言过其实了,因为价格下跌可能是市场的正常现象。

数据:2月2日灰度GBTC溢价首次转为负值:Skew数据显示,灰度在2013年推出GBTC后,GBTC溢价首次转为负值。从历史上看,GBTC溢价相当高,上个月的溢价约为40%。然而,2月2日,该指数已跌至-1.5%,随后小幅反弹。分析认为,溢价的下降可能是由于有资格的投资者增加出售,或者没有资格的投资者在这个价格上对GBTC缺乏需求。事实上,对GBTC需求的缺乏可能是由于市场竞争加剧,推动了其他需求。[2021/2/2 18:43:43]

什么是灰度比特币信托?

灰度比特币信托是一个庞大的私人投资资金库,供Grayscale来抢购比特币。此后,灰度会在场外公开出售该信托的股票。

Peter Schiff:灰度GBTC买家可能不是长期持有者,而是短期交易者:黄金支持者、比特币反对人士Peter Schiff刚刚发推称,在比特币今日遭到抛售之前,灰度GBTC在昨天下午晚些时候开始下跌了7%。GBTC的买家可能不是长期持有者,而是短期交易者。如果最大的买家现在变成了卖家,那么谁来做交易的另一方呢?[2020/11/26 22:15:58]

由于目前美国没有比特币ETF,因此,灰度比特币信托是美国投资者在股市上购买比特币的少数渠道之一。

投资者可能更喜欢股票市场而不是加密交易所,原因有以下几个:

首先,它能让比特币的投资符合免税账户的条件,如养老金账户。

其次,它还能让人们更容易进行加密交易,而不必自己亲自涉足加密货币;对于那些不熟悉加密交易的人来说,在加密市场上进行操作仍然是一件很麻烦和复杂的事。

再者,灰度的信托受美国证券交易委员会的监管,而加密货币交易所并没有受到监管。

为了方便起见,灰度向投资者收取约2%的管理费。其信托基金在市场上非常受欢迎,以至于其股票通常都是以溢价进行交易——每份股票的价格都超过了实际用来购买比特币的价格。换句话说,即灰度的投资者购买的比特币的价格更高。

但是这种情况在昨天发生了变化。

根据Grayscale的网站和金融计量网站yCharts的数据,2月23日,GBTC的交易价格比比特币的实际价格低了0.68%。

QCP资本的首席信息官DariusSit认为,这没有什么可担心的,因为大多数ETF的交易价格都低于其资产净值,没什么大不了的。

Sit表示,许多大型交易机构都想充分利用GBTC的高溢价,他们一般都是为了避开税收问题。交易GBTC可以让他们在比特币中持有更大的头寸。

灰度会在大约六个月内发布这些GBTC份额。交易机构可以获得该GBTC,并寄希望于以溢价卖出,再用这笔钱回购比特币以获利。

“因此,当溢价下降时,那只是交易机构在兑现溢价。”Sit指出,“因此,GBTC的负溢价并不一定意味着看跌或资金外流。”

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本文来源:

巴比特

文章作者:云锦

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