原文标题：《为什么星展银行推出比特币交易？》撰文：谷燕西，美国力研咨询公司创始人、区块链和加密数字资产行业的研究和从业者
新加坡最大的商业银行星展银行最近开始进入加密数字金融领域。它计划推出的此方面的业务包括三个内容。第一，提供包括比特币在内的少数几个主流加密数字货币的交易服务，并且是采用新加坡元，日元，美元和港币提供这些加密数字货币的交易服务。第二，提供加密数字资产的托管服务。第三，计划开始 STO 业务，也就是为加密数字资产提供全生命周期服务，包括产生，流通，登记，托管，交易和结算。
星展银行进入加密数字金融领域的战略选择是正确的。但从星展银行计划开展的业务来看，它同时提供比特币的交易服务。对一个传统的主流金融机构来说，这个选择并不是一个非常自然的选择。如果我们看一下其他的一些主流金融机构此方面的选择，就可以看出提供比特币的交易服务并不是普遍的选择。譬如瑞士的 SDX 就没有提供比特币交易服务的计划。又譬如在泰国首批被批准成立的加密数字资产交易所当中，一些交易所就选择只提供 STO 服务。对于进入加密数字金融领域的传统金融机构来说，是否提供比特币的交易服务不仅只是一个技术与合规问题，同时也是主观选择的结果。
谷燕西：美国货币监理署加密政策表态有助于商业银行进入加密数字货币领域:针对“美国货币监理署（OCC）表示国家储蓄银行和联邦储蓄协会可以为客户提供加密货币托管服务”一事，中美证券市场长期从业者，区块链和加密数字资产研究者谷燕西在接受币世界采访时表示，美国的零售客户在保存他们的加密数字货币资产方面有了更多的选择，保管的成本因此也会降低。这也有助于商业银行进入加密数字货币领域。因此这对商业银行和零售客户来说都是一件好事。[2020/7/23]
主流金融机构在现有的金融体制之内一直在运行，因此决定他们的思维的因素既包括商业方面考虑，合规方面的考虑以及传统的金融思维的考虑。这样的传统的金融思维包括对一个产品本质的判断，即判断其是否具有内在价值，是否是一个纯粹的投机工具，甚至是庞氏局。对于比特币这个新兴的交易产品来说，传统的思维依然认为它是一个纯粹的投机产品，没有任何内在的价值，因此不能作为一个主流的金融产品。此方面最具代表性的观点就是巴菲特的观点。他认为比特币是老鼠药的平方。同样，现任英国央行行长 Andrew Bailey 认为比特币没有任何内在价值。此方面另外一个很有代表性的观点就是纽约大学的末日博士 Nouriel Roubini 的观点。他最近依然认为比特币这个泡沫会很快爆裂。这样的观点在主流金融机构当中是非常有代表性的。这进而影响了他们对比特币作为一个金融产品或者一个资产的价值以及其未来的判断。在这样的思想的支配下，这些金融机构因此未必愿意现在就涉足于提供比特币的交易服务。所以我们因此会看到，当一些主流金融机构进入加币数字金融领域时，他们会提供合规的并且他们认为是长期有价值的服务。在交易领域，我们因此就看到一些金融机构只提供 STO 服务，而不提供比特币的交易服务，尽管按照当地的法规，它们是可以提供比特币的交易服务的。但显然星展银行并没有选择不提供比特币交易服务。
声音 | 谷燕西：区块链对证券行业有根本性影响:近日，CBX研究院院长谷燕西表示，区块链对证券行业有根本性影响。他称，区块链技术本质上就是支持交易即结算，在证券行业里面最直接的应用是在清算结算，目前它们是由清算结算机构来完成的，在中国有中证登，在美国股票交易有DTCC、期权交易有OCC。中心化的结算清算机构最大问题在于效率低、成本高，因为它采用两层清算制度：中心化清算机构对清算成员直接清算，这些清算成员通常是一流的金融机构、零售券商，它们和它们的客户单独清算。区块链技术的应用可以让交易用户直接结算，这就不需要中心化的清算结算机构，整个市场的效率会提高很多。此外，区块链技术还能对一级市场产生影响，总之，区块链技术和加密数字资产能够提供更加有效的一二级市场。（国盛区块链研究院）[2020/2/18]
对于星展银行这样的机构来说，提供比特币的交易服务不仅有现实的和长远的商业价值，而且能帮助其业务在全球范围内的扩展。
声音 | 谷燕西：不认为Bitwise的比特币ETF申请在10月份会通过:CBX研究院创始人谷燕西今晚在朋友圈表示，VanEck撤回了比特币ETF申请。加密数字资产冬天的迹象越来越明显。此外，他也不认为Bitwise的比特币ETF申请在10月份会通过。[2019/9/19]
在短期来说，提供比特币的交易服务能够产生直接的利润。比特币的交易业务现在已经发展成为一种大众商品业务，也就是说交易服务总的来说不再能够产生很好的佣金收入。此方面由于市场的高度竞争，提供比特币的交易业务已经无利可图。所以现在市场中新兴的交易平台都在提供比特币的衍生品交易服务。但是尽管总的市场如此，对星展银行来说，它依然能通过提供比特币的交易服务来获得佣金收入。星展银行拥有 1 千 1 百万用户和 24 万机构客户。它的消费者银行和财富管理业务中管理资产是 8 百 60 亿美元。它完全能向其中的机构客户和高净值客户提供加密数字货币的相关服务。而这样的用户群体此前通常是不会在不合规的或没有市场影响力的交易平台进行交易服务的。
声音 | DAEX创始人谷燕西：区块链对证券市场将造成较大冲击:当地时间9月9日 ，在CoinTime联合主办的“2018聚焦区块链展讯全球行硅谷站峰会”上，DAEX创始人谷燕西在“区块链对证券业的影响”中提出，区块链将对股票市场二级市场冲击较明显，因股权一级市场就可以完成个人之见的股权转换，股权参与者可以在区块链上直接投票，股东大会的效率显著提升。参与者从仅有机构和高净值人士参与者转为小投资者也能参与其中并享受早期进入市场的红利；融资过程、地理界限、上市时间等也将有较大改变。同时，区块链将对资产托管和清算这一基础结构产生冲击，多中心化的资产托管和清算，将变得更加有效率，成本更低，也将减少市场风险敞口。[2018/9/10]
作为新加坡的最大的商业银行，星展银行有其在市场中的影响力。它提供的比特币交易服务因此会让机构客户放心使用。星展银行在此方面不仅提供交易服务，而且还提供托管服务。这样的一套服务就会更加使机构投资者放心便捷地使用其交易服务。而这样的交易用户群体是愿意为此支付佣金的。所以对星展银行来说，提供比特币的交易服务依然能有助于产生非常好的佣金收入。此方面美国的 Square 和 PayPal 的成功经验就表明如此。
长期的来看，提供比特币的交易服务不仅是一个产生利润的业务，而且还有助于其在全球范围内进行拓展。比特币自一开始就是国际化的。全球任何一个角落的用户都可以参与比特币的交易流通。在加密数字金融领域，业务的开展范围也从一开始就是全球化的。这就包括数字货币和数字资产在全球范围内的流通，以及基于数字货币和数字资产的交易在全球范围内的进行。目前正在稳步发展的 DeFi 业务在通过技术的方式实现区块链之上的任意两个用户之间的交易完成。所以从技术和应用发展的角度来看，加密数字金融业务的发展范围一定是在全球范围的。当然为了真正的实现这样的应用，在全球范围内的开展也需要相应的金融监管辖区的批准以及相应的服务方的参与，但是这样一个发展趋势是肯定的。对于一个在加密数字金融世界里运作的机构来说，就需要在技术，业务，市场和合规方面为此做好准备。而在这样的准备和推进过程中，提供比特币这样一个全球范围内交易的产品的交易服务，就有助于现在就在全球范围内建立起自己的市场地位。
星展银行已经在此方面有非常强的竞争优势。它目前的银行业务已经在多个金融监管辖区内运作，并且有各地的客户。而且现在它就能够提供多种法币与加密数字货币的兑换渠道。这些因素就非常有助于其提供加密数字金融服务，也就是既向现有客户提供此方面的服务，也因此能够拓展新的用户。因此对于新展银行来说，提供比特币的交易服务不仅能产生现在的利润，而且能为它在加密数字金融领域里在全球范围内的扩张提供有效的工具。
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