对于加密货币市场来说，这不是一个美好的一周，最糟糕的情况出现在周二和周三。首先，美国证券交易委员会的一份报告显示，美国可能对比特币ETF并不那么热衷。???
随后，4月份消费者价格指数CPI出人意料地高企，引发了人们的担忧，担心通胀的美联储可能会关闭这台在过去一年中支撑股市、债券和加密货币的印钞机。最后，最糟糕的是，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克对比特币态度冷淡，导致比特币价格暴跌，跌破5万美元。???
比特币是一种什么样的通货膨胀对冲工具？??
?周一，CoinDesk的"TheBreakdown"播客的主持人强调了美国经济中价格上涨的许多迹象，例如木材、铜和卡车司机的工资，并询问这是否是通货膨胀正在形成的迹象，即使它没有在数据中得到体现。然后，在周三，4月份的消费者价格指数被公布：同比增长4.2%，是13年来最快的通货膨胀。??
Beta Finance：资产桥接使用了Multichain ，建议用户改为Avalanche Bridge:6月1日消息，DeFi 衍生品 Beta Finance 发推称，其使用了 Multichain 的基础设施在 Avalanche 和 BNBChain 之间进行桥接,鉴于 Multichain 的现状，建议用户在提取 BETA 代币时使用 Avalanche Bridge。但 Beta Finance 将继续保持现有项目在 Multichain 网络上提供流动性，以允许用户顺利桥接，Avalanche 和 BNBChain 之间的桥接仍然可以被处理。[2023/6/1 11:52:33]
这自然令全球市场感到不安，因为投资者推断，美联储将需要比预期更早地解除其宽松货币政策立场。各种抛售开始出现，包括比特币，特别是在埃隆·马斯克周三晚间发推文称特斯拉将不再接受加密货币作为购买汽车的支付方式后，比特币出现了更急剧的下跌。??
摩根大通CEO：银行业危机“尚未结束”:4月4日消息，摩根大通CEO戴蒙表示，目前的危机还没有结束，即使它已经过去，但它在未来几年还会产生影响。戴蒙在致股东的年度信函中表示，硅谷银行和瑞士信贷最近的倒闭以及银行系统的相关压力突显出，仅仅满足监管要求是不够的。戴蒙举例了利率风险敞口、持有至到期投资组合的公允价值，以及监管机构和市场已知的硅谷银行未投保储户数量。然而，戴蒙表示，最近监管要求的任何变化都不太可能产生影响，因为只有少数风投公司同步转移了他们的存款。他称，当市场、评级机构和储户关注这些相互冲突的因素时，所有这些因素都变得至关重要。[2023/4/5 13:44:50]
这样的时刻往往会让加密货币领域内外的人感到困惑。比特币难道不是用来对冲通胀的吗???
数据：2022年WBTC数量减少超10万枚，LUNA事件至今降逾35%:1月17日消息，Glassnode数据显示，自LUNA/UST崩溃以来，以太坊上的总WBTC余额下降了35%以上。以太坊网络在峰值时有28.5万枚封装比特币，2022年期间减少了约10.1万枚WBTC。[2023/1/17 11:15:59]
对此我的回答是，不。更恰当的说法是，当各国政府面临难以承受的财政负担时，它们别无选择，只能将不断膨胀的债务负担货币化，将比特币视为一种对冲手段，以防止法定货币在更遥远的未来大规模贬值。当然，这也会导致通货膨胀，因为贬值的货币将转化为更高的价格，很可能是恶性通货膨胀。但这与目前反映在CPI中的短期、疫情驱动的供求因素是不同的。换句话说，如果你相信比特币将成为一种“数字黄金”，用来对冲更不稳定的货币状态，你就可以辩称，比特币时代尚未到来。??
美股高开低走，道指转跌:行情显示，美股高开低走，道指转跌，盘初曾涨约250点；纳指、标普500指数接近转跌，盘初均涨超1%。[2022/5/21 3:31:42]
不过，在这种情况下，本周的CPI数据仍然很重要。在全球经济还远未健康的情况下，消费者价格通胀的复苏可能加速对债务的长期清算，这是全世界的担忧，但比特币总体上看涨。?
恶性循环??
我们来玩个游戏，好吗????
首先，考虑目前困扰市场的问题。投资者担心更高的通货膨胀会威胁到美联储实现充分就业和稳定价格的双重任务。任何在后者方面失败的迹象都可能促使美联储缩减其积极的量化宽松资产购买政策，该政策在过去一年推动了股市和债市的长期上涨。从表面上看，这是一个合理的担忧。美联储目前的长期通胀目标是2%，虽然它已经表明愿意让通胀在疫情期间及其之后中超过这一门槛，但它不能让数字过高而不采取行动。不采取行动可能会破坏其合法性，而这正是其权力和效力所依赖的。??
但现在考虑一下，如果美联储开始认真收紧货币政策，其结果显而易见。自然，利率将上升，可能会非常急剧。??
在正常情况下，这将是受欢迎的，因为紧缩的货币条件将冷却过热的经济并遏制价格上涨。但现在不是正常时期。疫情之下的全球经济是一个关于巨大的经济痛苦的故事，许多行业处于在家工作的时代思潮的对立面，即将出现的未实现的损失，以及不断飙升的债务，最重要的是财政债务。如果利率上升太多，他们将使这些债务根本无法偿还。??
有多少债务？根据无党派的国会预算办公室的最新预测，如果现有的政策和法律保持不变，美国联邦债务今年将达到GDP的102%，到2031年上升到创纪录的107%，然后到2051年几乎翻倍，达到GDP的202%。国际货币基金组织的经验法则是，债务与GDP的比例超过80%就会埋下债务危机的隐患。这一轨迹有三个来源：以前为支付2008年金融危机后的财政刺激而发行的债务，为支付特朗普和拜登政府对疫情的反应而需要的新债务，以及为支付婴儿潮一代激增的医疗保险和社会保险索赔而尚未发行的债务。??
债券市场敏锐地意识到了这些数字。因此，如果利率上升过快，它就会抓狂。即使是最微弱的增长也会使政府的偿债成本增加数万亿。??
美联储面临着一个恶性循环，欧洲中央银行、英格兰银行、日本银行或中国人民银行也一样，它们都面临着类似的、甚至更糟糕的债务前景。他们将别无选择，只能将其债务货币化。???
终极游戏??
首先，央行将采取间接措施，就像他们已经在做的那样。他们将扩大量化宽松，在二级市场购买债券和其他资产。但很快他们就会没有足够的钱来买了。所以，他们会捂着鼻子，从政府那里购买新发行的债券。??
这将削弱央行的合法性，但他们别无选择。不可避免的结果是：法定货币价值的暴跌，其反面是货币可以买到的所有东西：消费品的升值，但更重要的是稀缺资产的升值：如黄金、房地产和比特币。顺便说一句，这是传奇投资者雷伊·达里奥(RayDalio)的观点。他将在5月24日的CoinDesk共识大会上向我阐述75年的债务周期，以及货币贬值是其不可避免的结果。??
这是一个相当可怕的想法，但这是人们需要关注的问题，而不是对每月CPI变化的下意识反应。?
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