撰文：LingYoungLoon，Nansen分析师翻译：卢江飞
2015年7月，以太坊正式上线。在过去的几年时间里，基于以太坊的去中心化应用程序(dApps)生态系统已经取得了惊人的发展，比如：
0x的第一个场外交易市场于2017年推出；
Uniswap于2018年11月首次上线完成部署；
YearnFinance在2020年精心策划了一场备受业内关注的空投活动。
去中心化金融(DeFi)已经成为一个持续发展的行业，如今回想起来，其增长似乎是不可避免的。
与其他具有竞争产品的经济体一样，不少去中心化金融协议也经历过起起落落，有的协议在短时间内走上巅峰，有的则快速陨落。但是在此过程中，DeFi协议从未放弃创新，也正是因为如此，才形成了我们今天看到的DeFi市场格局。DeFi的发展历史可能是主观的，但以太坊区块链不是。在这篇研究文章中，我们将通过数据来讲述以太坊的故事，同时分析此类协议的发展状况。下图是我们绘制的以太坊区块链上支出的总gas费用变化趋势，时间范围从2018年至今，按四周时间为一个时间跨度进行汇总，数据来源Metabase。
数据：7000 万 USDT 从 Tether 金库转至 Bitfinex:12月15日消息，Whale Alert 数据显示，北京时间 10:44:51，7000 万枚 USDT 从 Tether 金库转至加密交易所 Bitfinex。[2022/12/15 21:46:26]
从上图可以看出，2018年到2019年期间，以太坊区块链活动相当平静，每月花费的总gas金额几乎没有超过40,000ETH。但是从2020年开始，以太坊区块链活动开始上涨，gas费用支出呈抛物线状增长，在2020年9月，以太坊4周gas费用总支出达到650,000ETH峰值，而那时ETH价格只有月400美元——时间真的过得好快！
通过分析各种DeFi协议实体总计支出的gas费用所占的比例，或许我们可以对相关数据有更近距离的了解。在本文中，我们想按照时间推移查看gas费用支出排名前三十的协议实体在汇总历史数据中所占的比例。
坦率地说，DeFi协议支出的gas费用取决于许多因素，比如：
有多少用户与智能合约交互；
Cosmos 创始人 Jae Kwon 从 AIB 及 ICF 基金会离职 全职开发 Gno 智能合约语言:Cosmos 创始人 Jae Kwon 宣布从 Cosmos 网络软件开发公司 AIB （All in Bits）及 The Interchain 基金会（ICF）离职，全职开发 Gno 智能合约语言。The Interchain 基金会是位于瑞士的非盈利基金会以支持 Cosmos 的生态建设，而 AIB 是负责开发 Cosmos 网络的软件开发公司，这意味着 Cosmos 创始人 Jae Kwon 将离开 Cosmos 生态中最核心的支持机构。Jae Kwon 表示，Gno 是适用于 Cosmos 生态的下一代的智能合约编程语言。[2021/2/15 19:47:00]
执行函数所需的计算强度；
当时以太坊区块链上的gas整体价格。
在我们进行深入探讨之前，必须注意一点：2018-2019年以太坊市场格局非常不同，当时许多非常活跃的智能合约如今已不再使用，我们可以从下图中看到2018-2019年期间的排名前三十名的gas消费实体情况，数据来源Metabase。
14.7万枚LINK从 交易所转出 价值191万美元:据WhaleAlert数据显示，北京时间08月09日03:02, 14.7万枚LINK从交易所转入0x2906开头地址，按当前价格计算，价值约191万美元，交易哈希为：0xf973c51ad1718f2f42a72261ff3dc9dc4894fee329d150df39dee5cc84549cde。[2020/8/9]
除了实体之外，我们还汇总了代币合约支出的gas总费用，代币合约大约占据了以太坊活动的10%左右。2018年，许多代币合约都是庞氏局和游戏，其中相当一部分来自中国。比如LastWinner就是一个典型例子，该协议只是基于一个非常简单的机制：用户将ETH存入合约，直到达到某个ETH上限，一旦触及，那么最后一个存入ETH的人将赢得全部ETH，你可以看到这个协议在以太坊上的活动在2018年中旬达到高峰。
下面这张图更有趣，其中展示了自2018年至今，排名前三十的实体所花费的gas相对比例，数据来源Metabase。
这些数据年复一年地讲述着一个有趣的故事，那么，先让我们从2018年开始吧。
实力派 | 范瑞彬：FISCO BCOS的设计逻辑主要从 5个方面出发:在今日“金色实力派”线上访谈中，针对海创链CEO张弢提出的“微众银行联合金链盟开源工作组研发并开源的FISCO BCOS的设计逻辑是什么？”的问题，微众银行分布式商业科技发展部副总经理、区块链负责人范瑞彬表示，FISCO BCOS在设计上主要从5方面出发考量：1、安全。全方位的安全防护（覆盖网络、主机、存储、应用等），要避免短板和破窗。同时针对联盟链的场景，专门支持了准入机制，CA认证、密钥管理等关键能力。2、隐私保护。完整支持了国密算法体系（包括SM1、SM2、SM3、SM4等）。同时支持了权限管理、群签名、环签名、同态加密、零知识证明等隐私保护功能。3、性能。在工信部信通院的评测中单链TPS超2w，而且还支持了并行计算和分布式存储，包括多链、跨链、热点账户、多群组等一整套完整的解决方案，具备灵活高效的平行扩展能力。4、易用，提供开源的中间件平台，让使用者更便利的学习上手、开发、调试、部署、运营、监控、审计等。5、可靠，架构设计上要达到金融级水准的高可靠性。除了架构设计本身保证可靠，通过开源，更多人可以使用，促进更多的应用落地，用实践来检验和加速推动FISCO BCOS的成熟可靠。[2019/12/18]
2018年：去中心化的种子
0x把「中间人」角色给剔除了。许多人以为Uniswap是第一个去中心化交易所，其实非也，使用智能合约进行去信任代币兑换的历史可以追溯到更远时期。最早的DEX模型诞生于2017年，他们起初希望模仿中心化加密货币交易所的订单簿模型，但结果因为计算量太大且速度缓慢，导致根本无法实际使用。不过在2017年7月，0x部署了一种基于链上交易结算的解决方案——0xOTC。当人们在场外交易市场进行交易时，通常会存在两个问题：
声音 | BM：从 EOS 回到 ETH 就像从光纤回到了拨号一样:据 IMEOS 报道，BM 昨夜在推特发了两条推文，分别表达了 EOS 的领先和 DPOS 的优势
1.用户回馈使用 EOS 几个月后重新使用 ETH 就像是从光纤回到了拨号一样。一旦你在 EOS 上，你永远都不想在回去。
当计算或算法发生巨大突破时，工作证明就变得完全中心化...无论技术发展如何，DPOS 都会一直保持去中心化。你可以轻松分叉 DPOS，但创建新的抗性工作证明非常困难。[2019/4/15]
价格发现仅发生在两方之间；
没有受保障的报价谈判发生。
用户可以在推特等社交媒体这些链下平台上发布订单，然后再通过0x在链上结算——2018年，0x的日均交易额已经达到400万美元。
接下来是Bancor。2018年8月，Bancor在一篇博客文章中提到了构建自动化做市商的想法，旨在彻底颠覆基于订单簿风格的交易市场，他们将所有代币与BNT配对，这种做法一直延续到了今天。相比之下，我们在Uniswap平台上可以看到各种互相匹配的交易对。
此外，Kyber在去中心化交易所发展历史中也留下了自己的印记。本质上，Kyber希望推动各方以去中心化的方式获取和贡献流动性，但它本身并不是一个去中心化交易所，而是专注于从各种资金池来源聚合流动性——包括去中心化交易所和中心化做市商。我们可以把Kyber看作是一个通用Uniswap路由器，来自各方的流动性都能被支付网络等实体利用，这在当时来说具有极大开创性。
2019年：全新金融经济
2019年，Chainlink已经成长为DeFi领域里关键部分。2017年，Chainlink首次推出预言机，将外部链下数据安全地连接到以太坊智能合约。人们没有意识到预言机对于合成资产和保证金产品的重要性——BZx将Chainlink预言机用于其保证金交易平台，而Synthetix也与Chainlink实现集成，为现实世界资产提供喂价信息。2019年5月，区块链媒体Decrypt甚至还发布了一份与Chainlink完成集成的DeFi协议列表。
另一个值得关注的预言机服务是Tellor，该服务在2019年10月曾短暂出现使用量激增。
直到2021年，Chainlink在以太坊gas费用中的份额一直保持在4%以上，算得上是一个真正的大赢家。
预言机之后，一些DeFi高级交易功能开始生根发芽，比如托管借贷交易平台Dydx在2019年启动了保证金交易功能，该功能具有时尚的用户界面，可实现高达4倍的杠杆率，几乎可以实现与CEX相似的使用体验。
另外，Synthetix也在2019年找到了属于自己的利基市场，如今很少有人知道Synthetix一开始被称为Havven，实际上，这个合成资产协议最初被设计为一种类似于Maker的稳定币协议。从gas消费走势图表中，我们可以看出多年来Maker一直占据着主导地位。Synthetix致力于为合成加密和逆值资产创建市场，2019年7月，Synthetix交易额已经达到6000万美元。
市场对Compound的兴趣也开始增加——2019年5月，CompoundV2以全新的面貌推出。多年来，Compound的货币市场几乎没有变化，但其稳定的gas费用吞吐量已经证明了Compound的设计非常成功。毫不奇怪，多年来，借贷DeFi协议产生的gas费用始终低于DEX
2020年：更多「冠军」浮出水面
2020年，Uniswap开始主导自动化做市商市场。Uniswap其实早在2018年11月就上线了，但知道2019年2月，其交易量才正式超过Bancor。虽然这两个DEX都基于50/50储备金模式，但Uniswap的设计更加高效且用户友好。不仅如此，Uniswap的设计还支持免许可加密资产上币，使其与更大的DeFi生态系统构建了庞大的可组合性。2019年，一篇业内广为流传的博客文章这样分析Uniswap——
在我们切换到Uniswap之前，我们的代币已经在Bancor上架了几个月。在Bancor上架代币的过程要求我们联系Bancor团队并与他们合作，然后必须将ETH和等量的代币转移到Bancor团队提供的地址。Bancor团队还要求我们在设置过程中转移不少于价值60,000美元的ETH以用于提供流动性。从我们决定上币到我们的代币出现在Bancor网站上，整个过程需要一两天时间，还要反反复复与Bancor团队沟通交流。相比之下，创建Uniswap合约的过程就像填写一个简短的表格，你只需单击一个按钮就能轻松搞定。在Uniswap上为合约增加流动性的过程同样简单，这个过程只需要短短一两分钟，我们完全不需要联系Uniswap团队，他们也不会要求必须向合约增加任何流动性。
2020年，1inch进入去中心化进入市场的感觉就像——平地一声雷，它也许是去年增长最快的DeFi协议，但直到2020年8月份才完成早期种子轮融资，随后只用了短短3个月时间就占据了gas市场6％的份额。1inch主要提供了去中心化交易所聚合服务，通过分析各种流动性池拆分和路由订单以找到最具成本效益的交易。1inch在2020年底向用户进行了空投，并在12月占据了10%的gas费用比例。
去年，Forsage活动激增并迅速流行。这真是一个奇怪的现象，因为如果要使用Forsage，用户必须要向该平台支付ETH。此外，如果用户向其他人推荐Forsage平台的话，可以获得ETH代币激励。从这个角度来看，该项目似乎有些像金字塔计划局，但他们直到今天仍在运行。
2020年，几乎没有一个DeFi用户没听说过Yearn。如果没有YearnFinance的YFI空投这浓墨重彩的一笔，以太坊的历史就不会完整——这个「无价值的治理代币」价格在短短七天内增长35倍。自2020年以来，Yearn一直走在DeFi的前沿，其增长的结构和形式也给当今其他新创建的DeFi协议指明了方向。
2021年及以后
Tether和Center占据了以太坊区块链活动中很大一部分比例——它们几乎占到当前gas费用总量的12%。Tether和Center就像是最出色的「代理」，可以用来转移进出以太坊的资产数量，因为gas都被用来铸造和销毁USDT和USDC稳定币了。
另一方面，WrappedEther合约仍然在被广泛使用，而且已经逐步成为以太坊DeFi的支柱。就目前而言，WETH是一个非常具有革命性的想法，这种代币化的ETH可以用作抵押品、交易手段以及其他代币的定价基准。WETH是DeFi乐高积木的一个典型实力，它满足了广大市场需求，目前已经被广泛使用，而且价格相当稳定。不，他们可不是治理令牌！
事实上，一个活生生的以太坊产品生态系统已经形成：在以太坊区块链上，一系列代币兑换协议现在也拥有了属于他们的公平份额——尽管Uniswap仍然占主导地位。如今，仅Nansen就跟踪了至少94个DEX协议——每个协议都有自己的「怪癖」和价值主张。自2021年年初以来，这些协议已部署了超过280万份合约。另外，就ERC-2合约而言，迄今为止已经部署了大约19.8万份。
我们每个人都在为以太坊「做贡献」，您所做的每一次代币兑换、质押、存款、取款、铸币都记录在以太坊区块链上。我们每个人是以太坊森林的参与者，帮助这片森兰继续生存、不断成长、适应和繁荣。那么，你认为以太坊的下一步该去哪里呢？
来源链接：www.nansen.ai
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