原标题：大型对冲基金公司为比特币的投资组合配置达到5%存在4个阻碍
在6月14日接受CNBC采访时，传奇投资者PaulTudorJones让大家注意持续走高的通货膨胀。上周的CPI报告数据显示，美国的通货膨胀率达到了13年的高点之后，这位Tudor投资公司的创始人主张在投资组合中配置5%的比特币。
Borderless Capital创始管理合伙人：传统金融和DeFi之间的差距正在缩小:Borderless Capital创始管理合伙人Arul Murugan认为，随着更多的应用程序投入使用，将需要建设更好的基础设施；随着更多基础设施的建设，它将吸引更多的应用程序，创造一个从今年开始的良性循环。他还认为，随着越来越多的人转向加密领域，传统金融和去中心化金融（DeFi）之间的差距正在缩小。Murugan认为，“目前，加密领域只相当于传统金融的不到1%，人们看到了巨大的增长机会。”（Cointelegraph）[2021/8/8 1:42:22]
按管理资产排名的对冲基金公司。资料来源：MutualFundDirectory.org
BitWell CEO Jeff Young：DeFi应当与传统金融融合，共同推进行业繁荣发展:IPFS100.com现场报道，9月20日，由节点咨询主办的“DeFi崛起 引领矿业新思潮”论坛在厦门举办，在圆桌主题环节，BitWell全球首席执行官、Block Vision Capital创始人Jeff Young表示，DeFi是新经济的未来。但是现在的DeFi，无论是项目方还是挖矿团队，设计的规则是越来越复杂了，参与门槛越来越高，这让用户越来越局限在了区块链领域，甚至只有区块链领域的少数精英才玩得明白，这就违背了DeFi让更多人平等参与的初衷。
BitWell团队重视用户体验，经过多番调研，研发出对用户体验友好的DeFi期权及相关产品，降低门槛，希望用户更好的参与这波浪潮中。同时，Jeff Young认为，DeFi目前相对于传统金融还是微不足道的，体量非常小，未来应该更多跟传统金融融合，利用传统金融中的资产多样性，更多的合成资产，合成各种协议，把传统资本的资金带进来，这样才会让行业更大，让DeFi走向更健康的发展。[2020/9/20]
全球最大的50家资产管理公司，如果加在一起，一共监管着78.9万亿美元。仅仅拿出1%用于加密资产投资资产都将达到7890亿美元，这比整个比特币7230亿美元的市值还要多。
现场 | Darcmatter首席执行官：传统金融机构需使用区块链重建商业模式:金色财经现场报道，今日在2018虚拟货币对冲基金峰会上， Darcmatter首席执行官Sang Lee表示，因为趋势而采用区块链技术的公司并不完全了解这项技术。大多数公司都在使用区块链来升级内部软件，而且正在以错误的方式使用该技术。Lee表示，传统金融机构若想广泛采用区块链，其已建立的商业模式需要通过区块链来分解和重建。[2018/7/28]
然而，对冲基金公司对加密资产运作有一个根本性的误解，这也是阻碍1%的分配的原因，更不用说5%了。
让我们分析一下，传统金融业在真正成为比特币拥护者之前必须跨越的几个主要障碍。
障碍1：感知的风险
对大型对冲基金经理来说，投资比特币仍然是一个艰难的决定，特别是考虑到他们认为的风险。6月11日，SEC就比特币期货交易的风险向投资者发出警告，指出比特币市场波动性、缺乏监管和欺诈。
尽管一些股票和商品的90天波动性和比特币相比相似甚至更高，但不知为何，SEC的关注点仍在比特币上。
DoorDash是一家价值490亿美元的美国上市公司，其波动率为96%，而比特币为90%。440亿美元的美国科技股PalantirTechnologies的波动率为87%。
障碍2：对于美国的公司来说，间接风险几乎是不可能的
大多数对冲基金行业，那些掌管着数十亿美元资产的基金经理，不能购买实物比特币。但是使用交易所交易基金、交易所交易票据和可交易投资信托基金可以规避这些限制。Cointelegraph之前解释了ETF和信托的区别和风险，但这只是表面现象，因为每个基金都有自己的规定和限制。
障碍3：基金监督和管理人可能会阻止购买BTC
虽然基金经理可以进行投资决策，但他们必须遵守每个具体的基金法规，并遵守基金管理人规定的风险控制要求。例如增加新的工具，如CME比特币期货，可能需要SEC批准。RenaissanceCapital的Medallion基金在2020年4月面临这个问题。
像Tudor投资公司那些选择CME比特币期货的，必须在每月到期前不断更新头寸。这个问题既代表了流动性风险，也代表了基础工具的跟踪误差。期货并不是为长期套利而设计的，期货价格与普通的现货交易有很大的不同。
注：跟踪误差有时被称为主动风险，是指与投资组合中某项资产相关的基准价格行为与该项资产相关头寸的行为之间存在差异的情况。
障碍四：与传统银行业仍有利益冲突
银行是这一领域的利益相关参与者，因为摩根大通、美林、法国巴黎银行、瑞银、高盛和花旗都是世界上最大的对冲基金机构。
银行是这些独立对冲基金的相关投资者和分销商，和资产管理公司的关系很紧密。因为金融集团主导着股票和债务的发行，所以这种利益纠缠甚至更进一步，这意味着他们最终决定了对冲基金在这些交易中的分配。
虽然比特币尚未对这些行业巨头构成直接威胁，但由于缺乏了解和风险规避，以及监管的不确定性，导致全球管理着100万亿美元的对冲基金经理中的大多数人，避免冒险进入新资产类别领域。
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