美SEC主席 Gary Gensler:任职的矛盾与平衡

比特币极简主义者GaryGensler,面对任前加密行业的遗留难题,偏左还是偏右?

2021年美国ASPEN安全论坛上,美国证券交易委员会(SEC)主席GaryGensler的发言在加密社区激起大量水花。

处于辩论声最中心的GaryGensler,是被拜登提名的美国SEC第33任主席,于今年4月份正式上任。

GaryGensler的一系列发言都在强调投资者保护的重要性,并释放出SEC将加强对加密货币领域监管的信号。GaryGensler的上任,寄托着加密行业长久以来的某些期待。

GaryGensler此前曾在麻省理工教授过区块链与加密货币课程,加密社区将其视为监管层「加密友好」的代表人物,早在2018年MIT公共区块链的课程上,他就已经对在座的学生提出了这样的建议:「所有人都应该去读一读比特币白皮书」。

千万不要低估他对加密货币的理解和研究。

MIT教授,令人惊艳的区块链思想

在金融领域,GaryGensler曾被称为「数一数二的智库型人物」。

Coinbase:如有必要将会把与美SEC的法律斗争推向美最高法院:金色财经报道,加密交易所Coinbase Inc.表示,随着美国政府机构扩大对其认为是上市证券的代币的打击力度,它愿意将其与美国证券交易委员会(SEC)的法律斗争一直持续到美国的最高法院。

Coinbase的顶级律师Paul Grewal在接受采访时表示,“如果需要到最高法院去,这就是我们准备做的,我认为,每一个审视这个问题的法院都会得出结论,美国证券交易委员会从根本上是搞错了。”[2023/6/7 21:21:12]

Gensler早期于高盛工作,后选择在联邦政府任职。1997至1999年,其任财政部金融市场的助理部长,1999至2001年,担任财政部负责国内金融的副部长。2009年至2014年初,GaryGensler在奥巴马任期内担任商品期货交易委员会第11任主席。

2016年,Gensler还担任过希拉里·克林顿总统竞选的首席财务官,同年,《》杂志将他列入了50位「改变美国的思想家和远见卓识者」名单。

在他的履历中,加密行业更关注的是GaryGensler另一个身份:麻省理工学院斯隆管理学院教授、MITMediaLab数字货币计划高级顾问,他曾以这个身份就区块链技术、数字货币、金融科技和公共政策进行研究和教学。

美SEC委员:尚未批准任何比特币现货ETF上市:11月30日消息,美国证券交易委员会 (SEC) 委员 Mark Uyeda 周三在新加坡 ICI 全球资产管理亚洲论坛的间隙表示,迄今为止尚未批准任何比特币现货交易所交易基金 (ETF) 上市。

Uyeda 表示:迄今为止我们收到了很多申请,这些都没有获得批准。Uyeda称,有交易平台提交的申请,SEC 会根据它们的实际情况予以考虑。

金色财经此前报道,美国证券交易委员会(SEC)表示,委员会已经授权基于比特币期货的ETF在交易所上市,未来可能会有更多的申请。[2022/11/30 21:12:13]

2018年秋季录制的公开课程「区块链与货币Blockchainandmoney」中,GaryGensler作为讲师,系统性地对区块链生态做出解读。

事实上,这份课程非常受欢迎,这些内容即便放在当下也并不过时。除了官方网站,该课程也被上传到了YouTube,目前第一堂课程的播放量已经超过了380万。

在麻省理工学院MIT的热门公开课中,除了计算机科学和Python编程语言,最热门的课程即为区块链。

美SEC主席仍将多数加密资产视为证券,将加密交易所视为证券交易所:金色财经报道,巴伦周刊(Barron's)称,美国证券交易委员会(SEC)主席Gary Gensler并没有改变对加密执法的看法,Gensler 继续将大多数加密资产视为证券,将加密交易平台视为证券交易所,这将使发行方和交易所都有义务向SEC注册,该论点遭到加密人士的反对。Barron's引用 Gensler 的讲话称,“加密行业的一些人呼吁对加密代币进行更大的‘指导’,但不喜欢这条信息与没有收到它是两回事”。[2022/9/8 13:15:17]

GaryGensler讲课举重若轻,修辞能力极强。这门课程的内容由浅入深,在课堂上,他谈到了比特币第一次用于购买Pizza,谈到了比特币与中央银行、商业银行的联系,还谈到了Dapp、ICO、定性与监管等等话题,涵盖区块链整个体系,受到了广泛认可。

美SEC委员:DeFi必须解决透明度和假名问题:11月10日消息,美国SEC委员Caroline Crenshaw在11月9日的一篇评论文章中强调了DeFi的好处,同时警告称,如果不采取保护性监管框架,将会带来危险。这篇题为《DeFi risk, Regulations, and Opportunities》的文章是《区块链法律国际期刊》创刊号上的第一篇文章。在信中,克伦肖概述了她的信念,即DeFi社区必须在遵守美国SEC规则的同时,解决透明度和假名问题:“在全新的DeFi世界中,迄今为止还没有广泛采用在其他市场提供重要保护的监管框架。”在谈到她所认为的缺乏透明度时,Crenshaw表示,DeFi缺乏市场保护,这“促成了一个二级市场,在这个市场中,专业投资者和内部人士获得了巨大的回报。”尽管大多数DeFi项目的代码都是开源的,所有交易都是在链上记录的,但她认为,与专业投资者相比,散户投资者处于劣势,后者拥有对代码和开发团队进行审计的资源。[2021/11/10 6:43:50]

在执教中,GaryGensler表明自己是一个「比特币中间派极简主义者」。

这个定位是比较客观的。长期以来,GaryGensler对于比特币的态度一直没有改变过,他并不吝啬于展示自己对于比特币和区块链的肯定。他认为,中本聪在2008年发起的区块链革命不仅仅是一种时尚,而是互联网未来的真正价值主张。

美SEC对690万美元的加密庞氏局采取执法行动:金色财经报道,美国证券交易委员会(SEC)对爱达荷州男子Shawn Cutting提起了紧急执法行动,该男子涉嫌为欺诈性数字资产投资池筹集了690万美元。根据3月5日提交的文件,2017年10月以来,被告Shawn Cutting称自己是一位经验丰富的财务顾问,从450多个投资者那里筹集资金。其妻子Janine以及一连串相关公司被SEC列为救济被告,包括Crypto Traders Management和Golden Cross Investments。[2021/3/12 18:37:46]

今年的ASPEN安全论坛上,GaryGensler再次为比特币正名,称其为「一直并且可能继续成为金融和货币领域变革的催化剂」。在定性上,GaryGensler多次认为比特币毫无疑问属于商品一类,并非证券。

作为SEC主席的GaryGensler则更为理性。

近日的公开发言中他再次重申了立场:「尽管我对该技术持中立态度,甚至被吸引,但是我对于投资者保护并不中立。如果有人想要投机,这是他们的选择,但是我们要承担保护这些投资者的角色。」

面对当下的区块链及加密货币行业,他在坚持技术中立的前提下,对通证发行、衍生品、借贷、DeFi等用户接触加密货币的方式表示忧虑,而有效的监管将会是快速处理这些问题最简方式。

上任前夕:加密史留给这个男人的三大难题

因GaryGensler在金融、区块链、数字货币等领域的从业经历丰富,并负责过2008年金融危机后监督有关衍生品的新规定的实施,不少加密行业关键性人物都对他今年的上任持乐观态度,同时期待着加密货币法规的制定、或者现有法规能有进一步的细化。

在如何判定Token的证券属性、是否加强交易所KYC、是否通过ETF这三个争论点上,GaryGensler似乎站在了解决这些问题的最前端。

Token属性是加密社区长期悬而未决的话题。

GaryGensler目前的主张与前SEC主席JayClayton观点高度一致,即「我见过的每一个ICO都是一种证券」。

他认为,Howey测试是足够清晰的、可以确定某种加密货币资产是否是证券的方法。现有加密市场中,大部分代币都可能是未注册的证券,没有做到必要的披露或市场监督。投资人购买代币的是为了预期的利润。

加有趣。「任何基于证券的产品都必须遵守贸易报告规则和其他法律,无论是证券代币、由证券支持的稳定价值代币,还是任何其他提供基础证券综合敞口的虚拟产品。这些平台,无论是去中心化的还是中心化的金融领域,都涉及证券法,必须在我们的证券制度内运作。」

在MIT的课程中,GaryGensler曾明确表示,以太坊在最初推出时可能是一种证券,但现在ETH可以充分去中心化,所以不会被视为证券。

但在近日的一次公开回应中,他回避了有关以太坊是否是证券的问题。

另一个极具争议性的话题是Ripple。在其过去的课程中,他介绍道,区块链和金融方面的大部分「问题」都是由XRP账本解决。

不过,SEC与Ripple之间的诉讼仍然长时间的难有进展。即便Ripple创始人多次公开表示愿意积极推动问题解决,XRP的证券定性之争仍然在来回拉扯。

目前,Gensler对比特币ETF也不予置评,多项ETF的申请审核在不断被延期,这与上届SEC保持一致。SEC对于对欺诈风险、比特币市场操控仍抱有疑虑。而Gensler近期的相关发言再次加剧了加密货币证券的定性之争。

GaryGensler的区块链美学

GaryGensler或许也更期待着技术与监管的某种平衡。

他坚持技术中立,在监管态度上总体理性严谨。主要担忧是通过加密货币问题,以及如何加强监管问题。?

近期的对外发言中,GaryGensler反复提到了监管政策对于区块链发展的重要性,并认为在区块链和数字货币正式纳入监管政策体制之前,区块链技术是无法体现真正的价值的。

GaryGensler认为,「将数字货币交易所纳入监管体系」,这比ETF、ICO等问题更加重要。

这种担忧不是没有道理的。今年上半年,数字货币行情的爆发让市场看到,社交媒体对金融市场的影响几乎是空前的。5月份,Gensler就表示了对于社交媒体过度影响金融市场的担忧,并明确提出监管规则急需更新。

目前,数字资产市场规模超过1.6万亿美元,SEC需要更多防范欺诈的措施。GaryGensler多次重申:公共金融政策目标是「扩大融资渠道和促进经济增长,保护投资者和消费者、防范非法活动以及确保金融稳定」。

在最新的几次公开发言中,GaryGensler在重申以下几个观点,这些预计将是SEC未来最清晰的监管方向:

SEC正在关注加密市场中的至少七个领域,包括DeFi、稳定币、加密交易所等等。加密交易平台、借贷平台和其他「去中心化金融」平台,需要受到证券法、甚至涉及商品法和银行法的管辖。纳入监管的还应包括稳定币、比特币期货、ETF、托管。?

要求国会通过一项法律,赋予该机构监管加密交易的合法权力,像比特币这样的货币被视为商品,而不是证券。对于其他数以千计的其他加密货币大多数必须成为符合SEC规则的未注册证券。?

有些事物将优先于加密货币监管,例如要求公司披露碳排放和其他环境风险,这是拜登政府的优先事项。?

当然,在区块链行业发展的大趋势下,Gensler始终相信数字资产可以推动经济发展,并得到更广泛的应用。

也正如他所说:「金融的核心是信任,市场信任的核心是投资者保护。如果这个领域要继续下去,或发挥其成为变革催化剂的潜力,我们最好将其纳入公共政策框架」。

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