灰度比特币信托是一种金融工具，投资者可以在持有大量比特币的信托基金中交易股票。
该基金的股价会跟踪比特币的价格，但并不完全一致。
Grayscale 还提供其他一些场内交易产品，价格会跟踪以太坊、比特币现金和莱特币等加密货币的价格。
在股票市场上有一种投资比特币的方式：灰度比特币信托（GBTC）。这是让投资者能够在持有大量比特币的信托基金中交易股票的几种金融工具之一，每只股票的定价都接近比特币的价格。
截至 2020 年 10 月，灰度比特币信托代表着私人投资的 65 亿美元比特币资产。灰度是一家美国加密投资公司，是世界上最大的比特币购买者之一，于 2013 年 9 月推出该信托基金。它的交易代码为「GBTC」。
灰度比特币信托交易量接近2023年新高:金色财经报道，CoinGlass数据显示，6月17日，灰度比特币信托（GBTC）交易量几乎创下2023年新高。截止周五收盘，GBTC上涨12.84%，暂报15.12美元。风险投资公司Cinneamhain Ventures的合伙人Adam Cochran表示，如果 Blackrock ETF 真的获得批准，真正的赢家将是GBTC，因为贝莱德将展示转化路径，而GBTC的40%+折扣将在行业增长之上解决。此外，Cochran认为贝莱德的发行很有可能获得美国监管部门的批准。[2023/6/18 21:45:41]
根据 Bitcointreasuries.org 的数据，灰度比特币信托持有 456,537 枚比特币，在上市公司持有的 786,059 枚比特币中占比 58%。
灰度比特币信托负溢价率扩大至47.37%:金色财经报道，链上数据显示，当前灰度总持仓量达186.9亿美元，主流币种信托溢价率如下：
BTC，-47.37%；
ETH，-52.79%；
ETC，-68.13%；
LTC，-57.12%；
BCH，-40.37%。[2023/2/14 12:05:37]
灰度比特币信托基金因其快速发展多次登上新闻头条。2020 年 6 月 9 日，该信托基金持有 384,953 比特币。
数据：自2月底溢价转为负值以来 没有资金流入灰度比特币信托:加密数据平台Skew发布推文表示，自2月底溢价转为负值以来，没有资金流入灰度比特币信托。[2021/6/3 23:08:36]
灰度公司也在 2020 年通过大规模的广告活动，鼓励投资者对信托的投资，让自己再次登上头条。
灰度比特币信托的工作原理是这样的：
灰度邀请私人富豪投资者向基金认捐资金，用于购买大量的比特币。
然后，灰度公司将该基金在公开的证券交易所上市，这意味着任何人都可以交易其中的股票。
该基金的股票可以以比特币实际价格的溢价或折价进行交易。从历史上看，它们几乎总是以溢价交易。这对灰度及其灰度的投资者来说是个好消息，他们从这种溢价中赚到了钱，但对其他投资者来说却是个坏消息。
SEC文件表明上季度已有超20家机构投资灰度比特币信托:近期已有超过20家机构向美国证券交易委员会（SEC）提交了上个季度营收文件。文件表明他们均投资了灰度投资旗下的比特币信托（GBTC）。其中，这些机构包括管理着45亿美元资产的方舟投资公司（Ark Invest）和管理着53亿美元资产的Horizo??n Kinetic等老牌投资公司，此外Rothschild和Addison Capital等新投资公司也参与了投资。对此，加密货币分析师Yassine Elmandjra表示，虽然很难去一一对应地弄清楚谁进入了加密，但这些投资代理可以部分衡量机构投资的规模。
与此同时，如果SEC将申报资金的门槛从1亿美元提高到35亿美元，那么绝大多数提交文件的机构投资者将不再需要申报资金。在总共27家公司披露的比特币信托GBTC相关信息中，只有9只基金的投资规划超过了35亿美元，而这9只基金被3家公司所管理。这意味着该领域的多样性将在很大程度上消失，而那些刚刚开始尝试比特币资产的小型机构投资者将不会被知道。（福布斯）[2020/8/7]
那么，投资者为什么要购买灰度比特币信托的股票，而不是直接购买比特币呢？有以下几个原因：
首先，投资比特币信托基金可以让人们在无需担心如何存储比特币、是否会触及法律及如何纳税等问题，就可以接触到比特币。
如果你要购买比特币，你有很多需要时刻保持注意的事项: 你如何存储它？你需要付钱给某人来保管你的比特币吗？如果你丢失了钥匙或者你的比特币钱包被黑了怎么办？作为一个向美国证券交易委员会（SEC）报告的公开上市的信托公司，灰度比特币信托公司则可以让你不用考虑这些问题。
其次，公开交易的比特币信托具有各种税收优惠。某些 IRA、Roth IRA 等券商和投资者账户，不会对比特币的投资给予税收优惠，但会对公开交易的信托投资给予税收优惠。Grayscale 的信托公司以一种税收友好的方式为那些投资者提供了比特币风险敞口。
第三，加密交易是非常孤立的。你不能用比特币与特斯拉和苹果的股票进行交易（不使用加密股票衍生品平台）。这就切断了加密经济与传统经济的联系。然而，只要你将比特币在证券交易所上市，尽管价格非常昂贵且数量有限，传统投资者就可以投资加密经济。
灰度比特币信托是几个公开上市的信托基金中是目前最大的信托基金。截至 2020 年 10 月，竞争对手 ETC Group 的比特币产品市值为 6000 万美元，Wisdom Tree 的比特币产品市值为 3450 万美元。
除了规模最大的比特币产品，灰度还提供了其他几种场内交易产品。其以太坊信托是第二大产品，管理着价值 9.28 亿美元的 ETH。其他产品包括 BCH、ETC、LTC、Stellar Lumens、XRP、Horizen 和 ZCash，以及包含 BTC、ETH、XRP、BCH 和 LTC 的数字大盘基金。
灰度信托未来的成功远没有那么稳妥。其竞争对手的股票可能比灰度公司的股票更能代表比特币的价格，或者他们可能收取更低的费用。
此外，灰度的模式得益于目前市场中还没有比特币 ETF，或场内交易基金。投资灰度比特币信托，你是在信托中买入股票；而使用 ETF，你是在投资一个直接跟踪比特币价格的基金。
比特币 ETF 现在在美国还不合法。美国证券交易委员会已经拒绝了多个比特币 ETF 的申请，理由是比特币的价格可以被操纵。当美国投资者在等待比特币 ETF（美国证交会可能永远不会批准），比特币信托是下一个最好的选择。
原文标题：《Everything You?Need To Know About The Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)》
原文作者： Robert Stevens
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