以太坊终将超过比特币？

过去十几天行情突突突，BTC从底部反弹58%(29k→46k)，ETH从底部反弹88%(1.7k→3.2k)。

显然，这一轮ETH要比BTC更强势。

所以最近市场上又出现了很多“以太坊超越比特币”的讨论声。其实从2017年开始，这种声音或者说争议就一直存在。

目前，比特币市值8500亿美金，占加密市场总市值的46%；而以太坊市值3600亿美金，占比接近20%。

以太坊真的会取代比特币成为加密市场的老大吗？这是一种可能性还是一种必然？大反转又会在何时来临？

为何看好以太坊？

“以太坊终将超过比特币；以太坊超越比特币只是时间问题……”

Blur以太坊销毁量超越Optimism:金色财经报道，据Ultrasound.money数据显示，NFT市场聚合器Blur以太坊销毁量已达到7225.25 ETH，超越Optimism（7182.58 ETH）。[2023/3/2 12:38:03]

为什么越来越多的人看好以太坊，鉴叔认为主要有两个原因：

1、以太坊生态的持续生长与繁荣

2、以太坊自身的代币机制，具备持续上涨的逻辑

下面，就展开说说这两个点。

论生态，以太坊就是那个王

回顾今年的市场热点：DeFi、NFT、gamefi，哪一个不是从以太坊上火起来的。

现阶段，没有任何一条其它公链有以太坊这样活力以及创新力。

不管是曾经的EOS、波场，还是后来的ICP、波卡、Cosmos，所谓的“以太坊杀手们”当前都无法和以太坊相抗衡。

至于币安BSC、火币Heco、Fantom……这些兼容EVM的链其实都可以看作是以太坊的侧链。

从某种角度来说，它们是以太坊的朋友，它们生态的发展和以太坊生态是共振的，所以也是在扩大以太坊的生态。

Aave新提案投票拟在以太坊合并前关闭ETH借贷市场:金色财经报道，Aave发起新的提案投票，计划在以太坊合并前关闭ETH借贷市场，此外当ETH利用率达到100%时，将借款APR从103%提升到1000%。该投票将于9月3日12:15结束。[2022/8/30 12:57:10]

如果说比特币是数字黄金，那么以太坊就是数字石油。

石油的体量远大于黄金，因为黄金只有单一的价值存储功能，而石油却承载了人类的整个工业文明。

相应的，以太坊作为是一个超级计算机，终极理想是要承载全球所有的去中心化应用。

没有石油，我们看不到今天的工业文明。而没有以太坊，我们恐怕也看不清加密世界的未来。

论通胀率，以太坊将小于比特币

8月5日晚上，以太坊伦敦硬分叉升级正式完成，其中最令人关注的莫过于EIP-1559。

EIP-1559改变了以太坊的手续费结构，把手续费拆分成了基础费和矿工小费。而所有的基础费都会被销毁。

迄今为止不到一周的时间，就已经销毁3万多个以太坊，价值超1亿美金。

数据：以太坊Gas费用激增，均价一度超过600Gwei:据欧科云链链上大师数据显示，受市场波动影响，以太坊Gas费用激增，单个区块Gas均价一度超过600Gwei，当前Gas均价仍在200Gwei以上。[2021/11/26 12:34:26]

我们可以粗略的计算一下，EIP-1559激活以后以太坊年通胀率有何变化。

目前的燃烧速率为3.25ETH/min，一年就将燃烧170万ETH。

ETH的增发速度是每个区块2ETH，区块之间的时间间隔为13秒，那么一年会增发约485万ETH。

所以一年的净增发约为315万ETH。

即通胀率从4.1%降为2.7%。

动态 | 以太坊DeFi锁仓排名小幅变动，Synthetix一度超越Compound居第二:大部分时间里，以太坊DeFi平台锁仓价值排名靠前的往往都是MakerDAO、Compound等项目。但Doggie Tail Crypto Capital合伙人Spencer Noon指出，情况正在发生变化。他在最近的一条推特中称，Synthetix是一种去中心化合成资产的DeFi协议，允许用户以去中心化的方式交易一种大宗商品工具。目前它在合约中锁定了价值1.035亿美元的资产，甚至一度稍稍超过了Compound（1.03亿美元）。 Spencer Noon将此归因于两点或三点：1、MakerDAO削减了稳定费；2、这意味着许多用户可能更愿意通过Maker而非Compound获得贷款；3、Synthetix的原生代币价格开始飙升，在过去30天内上涨了56%。 尽管许多人可能认为这一小小的“震荡”无关紧要，但它表明了以太坊的DApp生态系统及其DeFi的发展和增长。此外，Noon指出，在DeFi排行榜上争夺一席之地是一个“健康生态系统的标志”，因为它表明存在竞争，这自然会导致创新——从长远来看，这对区块链的用户和ETH投资者而言都是净收益。[2019/11/14]

也就是说，EIP-1559已经让ETH的通胀率降低了34%左右。

Bitcoin.com联合创始人：BCH并不需要以太坊的复杂功能:5月15日，Bitcoin.com联合创始人Emil Oldenburg在接受Coingeek采访时表示，以太坊非常复杂，但比特币现金其实并不需要所有的这些复杂功能，因为大多数人只需要一个代表性的代币。BCH现在可以为商家提供他们自己的“代表性的、最小可行的代币”，被称为“彩色币”，去除了以太坊所具有的复杂性。[2018/5/16]

而对于以太坊来说，EIP1559仅仅是一个开始，后面ETH2.0转PoS才是大戏。

在ETH2.0的设计中，参与质押的ETH总数量，决定了区块的奖励数量，也就是决定了通胀率。

我们假设最终有1亿ETH参与质押，通胀率约为1.71%。那么实施PoS之后，以太坊的实际通胀率就会低于比特币当前的1.77%。

如果质押的ETH总量更少，那么通胀率会更低，再叠合EIP-1559的燃烧，以太坊甚至会走向通缩！

之前市场中一直有一种观点：看好以太坊的技术和生态，相信以太坊这个平台会产生巨大的价值，但是以太坊上的ETH代币却不一定会有很大的价值。

然而EIP-1559的引入，以及PoS共识机制的采用，将会大幅提升ETH的价值捕获能力。也就能推翻以上这种观点了。

为何短期内不可能弯道超车？

以太坊的生态发展和代币机制，打开了人们的想象空间，也打开了ETH币价的上行空间。

但是如果你问我：以太坊会超越比特币吗？

我觉得有可能。

那么以太坊什么时候超越比特币？我觉得短期内很难，至少本轮周期不太可能。

关于比特币和以太坊的现状，我们可以看两组数据。

随着以太坊生态的飞速发展，以太坊的链上交易笔数/链上消耗的手续费都已经超越比特币。但是以太坊的活跃地址数处于落后，只有比特币的67%。

另外，比特币相关金融产品的AUM高达323亿美元，而以太坊只有117亿美金。

这两组数据恰好反映了两个角度，前者是群众共识，后者是机构认可，而比特币在这两方面都占据优势。

今年的加密货币牛市，是由“机构入场”所驱动的。而如果没有机构的需求，以太坊很难超越比特币。

过去一年，我们不断听到机构买入比特币的消息。

年初的时候，高盛甚至还指出，机构投资者对比特币的需求被压抑了，比如养老基金、全球主权财富基金暂时还无法入场。

对比而言，比特币的共识在不断加强，而且有大资金想进入但是进不来；至于以太坊，确实有一些机构在入场，但是很多机构根本不知道以太坊是什么。

正如CryptoQuant创始人在八月份一次采访中提到的：

几周前，我在迈阿密遇到了高盛、富达和其他大型机构资产管理公司的高管，他们仍在努力向他们的老板解释什么是以太坊/DeFi。

我认为以太坊/DeFi项目建立起机构采用的信心还需要几年时间。

对于加密货币而言，最大的利好就是被理解。

而时间显然站在比特币这一边的，人们有十年的时间来了解比特币，却只有不到一半的时间来了解以太坊。

鉴叔总结

比特币是一种共识资产，它需要的只是被更多人了解以及认可。它无需改变，不变恰恰是最大的优势。

而以太坊则不同，作为一个生产力平台，它天生需要证明自己，需要创新。

比特币和以太坊属于不同的赛道，并非势不两立。

为「以太坊终将超越比特币」而摇旗呐喊，固然振奋人心，毕竟谁都不爱看老二碾压老大的的故事呢？

但作为一个投资者，不应被情绪裹挟，也没必要参与争论。毕竟我们的终极目的是赢，而非赢得辩论。

如果只对赚钱有信仰，那当然是两者皆配置:)

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