近日，MXC抹茶发布公告称，将上线反向合约，即币本位合约。首批将上线BTC、ETH、FIL等主流及热门资产，支持1-100倍杠杆自由调节。
至此，MXC抹茶将全面补全合约产品的核心功能，以满足不同用户的合约需求。本文将从最基本的合约知识说起，科普一下正、反向合约，什么是合理价格等，理解这些基本概念前，请不要盲目开合约。
什么是正、反向合约？
正向合约：即USDT本位合约，以USDT计算盈亏的合约。将USDT划转进合约账户开仓，平仓后以USDT形式获得盈利，或付出损失。
举个栗子，Bob昨日在菜市场以8美元/个的价格买了5个橙子，今天以10美元/个的价格把这些橙子都卖了，赚了10美元。他赚到的是法币。
反向合约：即币本位合约，以BTC、ETH等数字资产为标的计算盈亏的合约。如BTC反向合约，用户将BTC转入合约账户开仓，平仓后以BTC的形式获得盈利，或付出损失。
摩根大通：预计美国CPI月率将走高，年率将继续放缓:金色财经报道，摩根大通预计美国1月CPI月率将上涨0.5%，核心CPI月率也将上涨0.5%。在最近的CPI报告中，二手车价格有所下降，但预计在1月份会有所回升，这一转变将推动月度核心通胀率走强。尽管预计总体和核心CPI月率都将上涨，但通胀年率料将在1月份继续放缓。[2023/2/13 12:02:40]
栗子：昨天同一时间，Alice以4美元/个的价格买了10个苹果，共花掉40美元，今天以5美元/个的价格卖掉8个苹果，那么她赚了2个苹果。如果Alice交易的是BTC，那么她赚到的则是BTC，而不是美元或USDT。
正向合约与反向合约最大的区别就是结算方式的不同，像是两个反向的镜像世界，镜子外的人习惯法币的结算方式，思维逻辑相对直观。
美联储副主席布雷纳德：未来可能会有很多稳定币，问题是是否也需要发行数字美元:9月8日消息，美联储副主席布雷纳德表示，我们需要在未来金融的背景下对央行的数字货币进行评估。未来可能会有很多稳定币，问题是是否也需要发行数字美元。数字美元将作为中性的结算层。这将为（结算体系）提供一些韧性。因此，我们需要仔细考虑数字美元的设计。[2022/9/8 13:14:58]
镜子内的人习惯以币本位结算，使用反向合约开仓。当做多时币价上涨，将获得合约及现货双重收益，反之则遭受双重亏损。
对有投机需求的“屯币者”来说，可使用币本位反向合约，在不用交出筹码的前提下操作。
什么是合理价格？
合理价格理解起来相对复杂一些。但合约平台通过合理价格，能够使和合约价格保持高度的透明，让诸如BTC、ETH等数字资产的期货价格始终接近现货指数价格的一个数值，避免由于市场被操纵或缺乏流动性而与价格指数发生不必要的偏差，从而导致强制平仓或爆仓。
Decentral Bank修复一个USN合约漏洞，该漏洞使得一名用户获得了近10万亿枚USN:7月8日消息，发行NEAR原生稳定币USN的DAO Decentral Bank修复了一个USN合约漏洞，该漏洞出现在当用户使用USN通过Decentral Bank兑换为USDT时，若用户钱包内没有USDT则会使得交易失败，同时在合约退款时由于计数错误导致退款数量扩大了1万亿倍。某用户在使用5枚USN兑换USDT时，由于漏洞导致两次尝试后合约退还了近10万亿枚USN。目前Decentral Bank已部署修复程序并销毁了多余的USN。（The Block）[2022/7/8 1:59:39]
理解合理价格，有必要先理解一下基差的概念：基差是某一特定商品于某一特定的时间的现货价格与期货价格之差。
中青报上线数字藏品平台:金色财经消息，中国青年报社数字藏品平台——“豹豹青春宇宙”正式上线。“豹豹青春宇宙”数字藏品平台由中国青年网具体运营。该平台整合中青报体现时代印记和集体记忆的历史新闻版面、图片、音视频、博物馆馆藏、非物质文化遗产、青年艺术家作品、二次元等经典IP发行数字藏品；同时，青年创作者可在平台上进行原创设计，或在平台授权IP的前提下，对素材进行二次创作，为广大青年提供创新、创造、创效的数字世界新通道。此外，平台以树图链为技术底座，储备了空投、拼图、盲盒、预售、转赠等主流玩法及功能。（中国青年网）[2022/6/7 4:08:35]
比如某年某月某一天的某时某分某秒，BTC的现货价格为13087USDT，合约价格为13088USDT，那么此时基差为—1。
假设此时BTC的现货指数价格为13087.5USDT，那么BTC的合理价格为13086.5USDT，计算公式为：标的指数价格+随时间递减的资金费用基差。
此时，通过资金费率调节机制，可以让BTC保持接近13086.5USDT的合理价格。由于合约价格和现货价格在市场中是时刻变化的，因此通过资金费率的调节机制，可以让合约价格时刻接近其合理价格。
合理价格可以避免标记价格可能会由于市场被操纵或缺乏流动性而与价格指数发生不必要的偏差，从而导致强制平仓。
什么是交易深度？
交易深度是合约产品的一项重要指标，考验合约平台在币价下跌时，能否避免意外插针的情况发生。
一句话，交易深度是指，交易平台合约的挂单数量足够多。挂单数量越大，说明交易深度越好。
看一个交易所的合约优势，方法之一就是去看前几档的买卖盘深度是否足够厚，尤其是买一和卖一的。
随机街衢MXC抹茶BTC永续合约的深度情况，每1万张BTC合约，相当于1个BTC的深度。可以看到图一的卖一深度有42个BTC，而图二买一的深度有32个BTC。而且十五档以内，买卖盘的深度分布均匀。
这方面说明，MXC抹茶有大户在参与，买卖盘挂单量很大。另一方面也说明，在MXC抹茶开仓的滑点会很小，而且成交很快。
尤其是大行情到来的情况下，能够尽可能多且快的成交，对于合约交易非常重要。
什么是闪电平仓？
闪电平仓，是指在对手价平仓的基础上，用户在“最优档”成交时，发出的平仓订单能够迅速在最优档范围内的对手方价格进行成交，未成交部分自动转为限价委托单。
闪电平仓的平仓价格具备可预期的效果，避免在行情急涨急跌时订单无法成交造成的用户损失。
MXC抹茶闪电平仓的设计合理之处在于，在移动端合约交易页面里，可以直接查看持仓，而且在右下角，可以直接进行闪电平仓。
有很多平台，在合约交易页面里，需要查看持仓。在持仓页面中，才可以进行闪电平仓。更重要的时候，从合约交易页面，到平仓页面，需要跳转，加载新页面。
如果需要加载新的页面，就说明，需要服务器重新加载，占用带宽，而在大行情下，需要加载的东西越多，页面会越卡顿，平仓需要的步骤转化越多，延时也就越高。
相比之下，MXC抹茶这个设计十分合理，可以为用户在大行情到来时，减少平仓操作步骤和延时，争取最优的市场价进行平仓。
如何选择安全可靠的合约平台？
通过以上综述，选择一个安全靠谱的合约平台，主要看交易深度是否足够好，价格是否透明，产品设计是否考虑到用户的真正需求。
从MXC抹茶“闪电平仓”的功能设计可以看出，其产品经理一定考虑到了“在币价大幅波动的时候，用户如何进行最快速的平仓”这个问题，以保障用户的最大化收益或将风险最小化。
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