聊聊我理解的defi2.0，年初的时候就在说defi不会有大的范式转移，大多是微创新，优化平衡资金效率和赚钱效应将会成为接下来一年的重点。果不其然，这一批以ohm为首的defi2.0项目大多遵循了这一规律。首先我们总结下这些项目是哪儿冒出来的，为什么成功。
首先是ohm，这是一个纯纯的fairlaunch的“社区”项目，这个社区的意思是主要的早期参与者和大资本、大defi项目方几乎无关联，通过给早期discord社区分发完成冷启动，后续吸引了很多defi核心社区玩家参与，和yfi、sushi的启动路线类似，这种启动路线需要的是通过极强的赚钱效应吸引用户。
OKX宣布将下架SOC等10种Token后，下架币种多数暴跌50%以上:3月22日消息，OKX 发布公告，公告称将根据上币标准对 BTG、CHAT、CVT,、EVT、PAY、PPT、ROAD、SFG、SOC 和 CNTM 的 USDT 交易对进行下架，下架时间为 UTC 时间 3 月 29 日 08:00。
OKX 行情数据显示，相关币种在公告后整体大幅下挫，其中 SOC 下跌 82.5%，CNTM 下跌 82.98%，ROAD 下跌 82.6%，CVT 下跌 75.2%，剩余币种除 BTG 外均有不同幅度下跌。[2023/3/22 13:20:08]
1.1）ohm模式上的特点我不想多说，链闻上有着很多的文章分析，他有趣的点在于成长经历，出生后经历了多次接近崩盘，但是twitter上一直有一批核心“黑帮”疯狂奶，并且discord里非常热烈和谐，这也是第一点优势社区极强。其次，无论牛熊，ohm挖矿收益率都极高，锁仓率亦极高，这是极强fomo的效应。
Yuga Labs启动漏洞赏金计划，最高可获5万美元奖励:12月15日消息，Yuga Labs启动漏洞赏金计划，任何人都有机会通过有效的漏洞报告获得最高5万美元的奖励，包括网站、社交账户和Discord服务器等服务的漏洞报告。
其付款标准如下：低严重性问题奖励250至1000美元，中等严重性问题奖励1000至5000美元，高严重性问题奖励5000至25,000美元，特别严重性问题奖励25,000至50,000 美元，此外将在12月26日之前开启赏金活动。[2022/12/15 21:45:50]
2）其次是alcx和spell，这两个项目的来历也很社区，和yfi的早期参与者也有重叠，走的是极致套娃的逻辑。尤其是spell，最初依靠给yvyfi，yvusdt赋能提供高收益和借贷冷启动后续通过加入各类热门项目吸收更多的用户，最后通过上线curve完成华丽转身。
元宇宙平台Roblox Q3亏损近3亿美元，同比扩大超3倍:金色财经报道，元宇宙平台Roblox公布第三季度财报，其第三季度亏损2.978亿美元，相比去年同期7400万美元的亏损，扩大超3倍。收入方面，Roblox第三季度营业收入同比增长2%至5.177亿美元，去年同期增长幅度为102%。
此外，第三季度预售服务收入（Bookings）为7.017亿美元，同比增长10%，而去年同期Bookings同比增长28%。截至三季度末，Roblox平均日活用户（DAU）为5880万，同比增长24%，去年同期增长31%；平均每DAU的Bookings为11.94美元，较去年同期的13.49美元下降11%。（华尔街见闻）[2022/11/10 12:43:29]
2.1）这其中有几个核心点，第一还是社区，twitter核心社区基本就是所谓的nansen的smartmoney，随着链上行为数据软件监控越来越发达，smartmoney的行为对市场越来越大。第二是合理的挖矿收益，早期稳定币低风险质押的年化高于80%，这是个很恐怖数字，后期引入高热度币种，更高的收益获取更多的用户。
ClubNFT与NFT市场KnownOrigin达成合作:金色财经报道，ClubNFT与NFT市场KnownOrigin宣布建立整合伙伴关系，使KnownOrigin的所有用户能够快速、轻松地将其NFT的备份下载到自己的电脑上，以确保其收藏品的安全性和持久性。
在KnownOrigin.com上，用户可以找到ClubNFT的按钮，一键式访问，快速方便地获得备份。（prnewswire.）[2022/9/21 7:11:27]
3）接下来是一批项目，比如说pendle、gro、rbn、rgt、cvx、mist、badger，这些微创新在填补市场缺失，让专业交易者和普通用户分级，都有适合的工具。如果不想操心，傻瓜式存钱也有收益，如果能力够强会有平台能赚到更多。这些工具在产品上有需求，分发方式合理，但缺少宏大叙事，但无法独立掀起行情。
3.1）这里多说一嘴，个人非常喜欢univ3的设计，uni也是一批老defi里唯一一个敢做协议层创新的，不佩服不行。并且在高位震荡换手行情中非常容易产生巨大收益。但缺少一个非常好用的管理工具。同样的问题也发生在uma上，因为太过复杂专业，普通用户很难理解。
4）此外，还有独立的一批衍生品项目，以dydx和perp为首，因为衍生品对链性能的要求和自身强导流和赚钱效应，这两个几乎是和主流的defi协议协同性很低。所以单独归类，他们的特点是和中心化交易所有着类似的交易体验，伴随着挖矿激励、行情和事件营销获客，产品质量也不错有留存，所以起势很快。
5）最后是从更高维度下来的宏观叙事项目，比如说eden，grt等数据累以及一些跨链项目，tokmak勉强也算，这类项目不只是defi，而是辅助defi项目方和投资者的工具，随着defi起势，他们需求很强，并且同赛道竞争者很少，甚至可能因为更高维度的叙事，能够从其他赛道上获得价值捕捉。
6）纵观这些项目，ohm无疑是大龙头，spell和alcx是极致套娃的代表。这三个都是强赚钱效应驱动的，大多是“社区”早期参与和驱动，smartmoney主导，社区粘性，协议赚钱效应，和运营数据相互影响，快速增长。
6.1）pendle、gro、rgt，rbn、badger这些则是核心头部机构主导，大多立项于去年底今年初，看准市场痛点构建。这类项目判断的标准是优质且刚需的产品，稳定增长的产品数据和强机构背书，和今年一月时badger、1inch、sfi，88mph类似，属于从3线到2线突围机会。
来源：推特
作者：YeruiZhang，HashKeyCapital投资经理
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