之前的公众号文章里我们曾经提到过，由于国内NFT与其他国家的NFT产品普遍存在一定的差异，由于现在国内没有开通NFT交易的二级市场，各联盟链之间的产品也无法流通。
那么，不能转卖的NFT产品是否还具有投资价值？今天飒姐法律团队就围绕这个伙伴们关心的问题作出解答。
目前存在的行业限制及其原因
总体来看，目前国内各大NFT平台对NFT产品的流通作出了两面的限制：
其一，国内NFT采取限量销售模式，数量有限，以此提高产品的稀缺性，营造一种稀缺氛围。其二，绝大部分NFT平台都未开通二级交易市场，无法转卖。
声音 | 赵东：如果不是市场需求导致的超发很快会让USDT价格崩盘:DGroup创始人赵东发微博表示，市场回暖，对USDT有需求，Tether才可能增发。怎么可能是Tether增发导致市场上涨呢？Tether在增发，但没有超发，因为如果不是市场需求导致的超发很快会让Tether的价格崩盘。[2019/4/25]
限量销售暂且不论，二级市场交易限制的主要原因在于近年来出台的一系列行政法规。尤其是今年十部委联合发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》将所有涉及虚拟货币的金融活动定性为“非法金融活动”。924通知发布同日，发改委等11部门发布《关于整治虚拟货币“挖矿”活动的通知》，要求推进整治虚拟货币“挖矿”活动，明令禁新增、清存量。
分析 | 区块链如果不摆脱数字货币阴影 必将无法被主流市场接受:12月26日消息，界面今日发文“数字货币的阴影下，区块链的困兽之斗与自我解剖同在”，文中表示，虽然区块链技术被人们所熟知正是由于数字货币的火爆引发的，但是如果仅仅只是将区块链技术的应用局限在数字货币身上，不去进行更加深度的探索，只会把区块链技术的发展带入到一个非常狭隘的发展领域里。如果区块链技术摆脱不了数字货币的阴影，那么，它就必然无法真正能够被主流市场所接受，最终沦为一个非主流的技术。并且区块链技术并非是一个独立的行业，脱离了行业本身，区块链技术并未有任何意义。[2018/12/26]
至此，在我国境内所有涉及虚拟货币的活动，无论是挖矿、发币还是投资交易、兑换等，都将受到监管部门严厉的打击。因此NFT虽然与虚拟货币完全不同，但其本身也是区块链技术发展过程产生的另一种表现形式且同样具有炒作的风险，国内NFT平台对此慎之又慎的态度也就不难理解了。
德国安联首席经济顾问：精明投资者如果不入场 比特币将面临崩盘:安联首席经济顾问及太平洋投资管理公司（Pimco）前首席执行官Mohamed El-Erian认为比特币市场已经到了生死时刻。如果精明的投资者不入场，那么散户投资者将面临“一种价格升值和崩盘，甚至堪称史上最大投资泡沫。”[2017/12/29]
暂不开放二级市场是好事
暂不开放二级市场的目的在于限制NFT产品的炒作及其向金融产品转化，但并不代表其丧失投资价值。所谓金融产品，是指各种具有经济价值，可进行公开交易或兑现的非实物资产。金融产品具有两方面的特性：第一，产品价格取决于市场的资金规模，而非其本身价值；第二，人们购买该产品主要是为了转售获利。而法律和监管机构对于普通商品和金融产品的宽容度是完全不同的，世界上几乎没有不严格监管金融产品的国家。因此我们认为暂不开放二级市场反而是好事，利于NFT产业在我国的长期生存发展。
迅雷CEO陈磊：迅雷未来会有持续“大招”出来，试图通过炒币“割韭菜”的玩家，如果不迷途知返，最终会落得一场空:陈磊表示将从阻止硬件倒卖、推进玩客云奖励计划实名制和玩客币钱包实名制，以及与监管部门沟通，从源头切断类似交易平台等措施，遏制玩客币炒币。[2017/11/23]
用虚拟货币举例：最初，2013年中国人民银行等五部委发布的《关于防范比特币风险的通知》指出，“从性质上看，比特币应当是一种特定的虚拟商品，不具有与货币等同的法律地位，不能且不应作为货币在市场上流通使用。”可见，作为数字货币代表的比特币在我国法律中原本被视为一种虚拟商品，但随着炒作比特币有利可图，大量资金的涌入导致比特币的金融属性被不断加强，最终金融化。无序的炒作导致了全体虚拟货币如今被924通知一纸封禁的下场。
因此，我国目前NFT市场不开放二次交易，暂时也不允许转赠送。炒作NFT产品的渠道就被严格限制，各方资金的涌入被严格把控。可以说，现阶段NFT在我国还只是对数字资产权利内容和历史交易流转信息进行记载的电子化凭证。而这样的弱金融属性增加了NFT产品在未来合法合规的可能。
合法合规，开放有望
未来大厂是否会逐步开放NFT交易和流转功能是大家比较关心的，飒姐法律团队认为，这是有可能的，但前提是合法合规。
根据2011年的38号文《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》和2012年的37号文《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》的规定，如果想要在正式的交易所开放NFT交易，那么其交易所就必须经省级人民政府批准设立，或者需要取得国务院或者国务院金融管理部门的批准。而现实中，NFT产品的交易场所往往不具备这样的批准，因而其合法流通当然会受到限制。事实上，这两种批准也极难取得。
虽然难度很大，但我们认为，只要NFT不被异化为金融产品，且通过正规售卖渠道，便能被转让或出售。在此前提下各大NFT平台开通交易和流转并非不可能的事，从这个角度来说，NFT依然具有不小的投资价值。
写在最后
NFT是一个新产品、新领域。对于新兴事物，公权力监管机关往往都保持着审慎的态度，如果想要让NFT在国内健康发展就必须远离金融化这个陷阱。如前所述，金融属性越弱越容易合法合规，如何使去金融化的NFT在保有自身价值的同时得到监管机构的认可，是开放二级交易市场的关键。
风险与回报成正比是人类社会经济活动的一般规律，但在NFT领域，我们还是建议：先看投资风险，再看投资价值。
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