低调王者or没落贵族?起底光速创投的Crypto布局

光速创投这个名字最近出现在加密世界的频率有点高。

2022年伊始,FTX就扔下一枚重磅消息,宣布推出20亿美元的Web3创投基金FTXVentures,并招揽了光速创投合伙人AmyWu来管理。消息一出,市场的焦点顿时落在已经有着20年VC历史的光速身上。

2021年Crypto市场的漫长牛市,催生了大量原生加密机构,也吸引了更多传统金融机构的目光,光速创投就是其中之一。这一年,光速创投不仅在Crypto一级市场频频出手,还与FTX、Solana联手推出一亿美元的链游基金,在NFT、GameFi、DeFi、公链和基础设施的布局全面开花。

光速创投合伙人MercedesBent此前在采访中表示,到2021年,光速迄今为止在40笔区块链/Web3投资中投入了近5亿美元。今年的投资包括FTX、Solana、Terra、Alchemy、ParallelFinance、LedgerX、Blockchain.com等,2022年会继续在Web3和NFT领域加大投资。

Bitwise CIO:ETF通常是赢者通吃的市场:金色财经报道,Bitwise的Matthew Hougan表示,争夺SEC批准推出现货比特币ETF的竞争者名单不断增加,但其中只有少数产品最终会获得成功。Hougan的公司于6月16日重新提交了现货比特币ETF申请,ETF通常是赢者通吃的市场。通常情况下,最先上市的公司会获得最多的管理资产。最大的黄金、原油和加密股票ETF是各自领域的先行者,SDPR的黄金信托目前拥有其最接近竞争对手的近两倍资产。[2023/7/3 22:13:46]

作为一个2000年就创立的传统互联网风投基金,光速创投可能无法像a16z或者CoinbaseVentures一样成为加密行业的标杆和龙头资本,但多年积淀投资实力也是不容小觑的力量。

对投资机构来说,投资收益就是实力的绝对证明。要了解这家老牌机构在加密新世界的战绩如何,还得用事实说话。

贝莱德钱包地址提取了1.27万亿枚PEPE到4个地址:金色财经报道,据Lookonchain监测数据显示,贝莱德钱包地址在2小时前从Binance提取了1.27万亿枚PEPE(约合198万美元)到4个地址。这4个地址与blackrockfund3.eth使用同一个币安充币地址,极有可能是贝莱德新创建的地址,它在4月21日以0.0000002431美元的平均价格购买了1万亿枚PEPE(当时为24.4万美元),并于5月5日以0.000002627美元的平均价格出售了所有PEPE(当时为263万美元),利润约为239万美元(10倍)。[2023/5/18 15:11:05]

Crypto投资版图

以下是对光速创投基本数据的分析整理:

-对光速创投官网及公开信息进行梳理,律动不完全统计发现,2013年至今光速创投共投资19个上线加密项目,其中2021年之后投资的项目为14个,占比高达74%。与之对比,a16z2021年上线项目63个,三箭资本29个,AlamedaResearch25个,DCG24个,MulticoinCapital24个。

FSB将于下周制定加密市场监管计划:金色财经报道,金融稳定委员会(FSB)将在下周制定监管加密货币市场的计划。FSB在制定国际规范方面发挥着重要作用,它在2008年金融危机之后编写了当前的金融市场规则手册。FSB在7月份制定了其加密议程,有望在下周三和周四在华盛顿举行的会议之前向G20财长演示咨询报告。

金融稳定委员会将重新审视其关于稳定币的现有规范,该规范于2020年10月首次发布。FSB还将提交另一份报告草案,以在其他加密资产市场方面推动监管方法的国际一致性,有可能会进一步扩展到Web3生态系统。(CoinDesk)[2022/10/8 12:49:03]

-作为老牌互联网VC,光速对项目方发行token的执念显然没那么深。19个项目中,只有5个项目的token已经上线,占比仅达26%。

-在投资类别上,光速创投的出手范畴囊括了NFT、DeFi、GameFi、公链和基础设施领域。其中公链项目2个,基础设施项目10个,DeFi项目2个,NFT相关项目2个,Web3去中心化应用2个,GameFi1个。基础设施项目占比达到53%。

Bitfinex已开放Chain(XCN)充值服务:9月20日消息,据官方公告,Bitfinex现已开放Chain(XCN)充值服务。据悉,XCN是Chain Protocol的治理和实用型资产。[2022/9/20 7:07:06]

-严格意义上来说,光速创投并不算原生加密VC,但仍然拿到7次的领投份额,占比达到37%。表现可嘉。

深入来看光速创投的crypto投资履历,会发现每个周期都有投中不错的机会。

2013年押中老牌公链Ripple,可以拿到XRP354倍的超高涨幅。

在2018年A轮就投中去中心化音乐应用Audius,token最高涨幅16倍。

LimeWire与Brandy、Travis Barker、Nicky Jam等人合作推出NFT:金色财经报道,Lime Wire正在与包括Travis Barker、Brandy、Nicky Jam和Dillon Francis在内的众多艺术家合作,在其平台上推出NFT系列。7月7日,获得格莱美奖的制片人7 Aurelius将推出Lime Wire艺术家的第一个收藏品,其中包含7个NFT,其灵感来自Kanye West的Netflix纪录片“Jeen-Yuhs”。这些收藏品将包括“杰作AI”图像、短片和歌曲,根据新闻公告。(theblock)[2022/7/7 1:56:10]

2021年,光速创投先后投中大热公链之一Terra、最受追捧的交易平台FTX,并且领投了多家资本看好的NFT交易平台Hawku的种子轮,都是不俗的投资表现。

深度绑定FTX?

随着FTX授命光速合伙人来管理新基金,这两个机构之间的关系也受到瞩目。一个是伴随互联网一起成长起来的老牌机构,一个是短时间内迅速崛起的新兴势力,两者似乎已经建立起了连接关系。

细看光速创投的投资履历中,FTX以各种方式参与的项目有9个,其中包括投资FTX本身,比例达到47%。加上两者联合推出加密基金,看起来光速创投似乎已经与加密新势力FTX进行了深度绑定。

然而,再进一步分析,会发现以上9个项目之中,6个项目都是由AmyWu主导的,目前AmyWu本人虽然宣称仍保留光速创投合伙人的头衔,但其推特介绍已经变成了FTXVentures。随着AmyWu职务的变化,光速创投不可避免成为过去式,FTX与光速的绑定程度究竟有多深,仍有待观察。

有趣的是,AmyWu并不是光速创投流失的唯一Crypto人才。

在光速创投2021年的投资履历中,除了FTX之外,另一个亮眼的名字莫过于Terra,主导这次投资的前光速创投合伙人是NatalieLuu。在2021年12月,Luu已经宣布加入Terra担任生态系统发展负责人。

合伙人不断奔赴原生加密公司的背后,或许可以折射出光速创投对Crypto仍有所保留的态度。目前,光速创投本身并没有成立单独面向加密行业的独立基金,投资步伐与a16z等高举高打的VC相比仍显缓慢。在瞬息万变的加密行业,这种谨慎无疑会显得被动。

如何评判一家VC

在帮派林立、风格迥异的加密江湖,怎样的VC算一家好VC?

从服务创业者的角度来看,AdvancedBlockchainAG的运营主管RichardMalone把基金分为三个基本类别:BrandFunds,SpecificValueAddFunds,All-PurposeService/ValueAddFunds。

通俗来说,BrandFunds起到的是背书作用,这些BrandFunds往往指的是人尽皆知的基金。创业公司从这些基金中获得投资,就相当于读了一所常春藤的大学,或是拥有一个爱马仕柏金包。当一个公司的投资机构加上这些BrandFunds的名字,就会在其他基金和散户投资者中引发一种FOMO情绪,从而带来更多的资源。

光速创投毫无疑问属于BrandFunds之一。作为金融界都熟悉的老牌机构,这个名字无疑会给创业公司镀上一层金光。

然而,BrandFunds很容易坐在过往的成绩上「吃老本」。光速创投在传统互联网领域成绩累累,不能掩盖其在加密行业略显被动的局面。随着a16z、CoinbaseVentures、MulticoinCapital等VC在Crypto世界急速前进,走得稍慢的光速看起来就是在倒退。

站在客观中立的第三方来看,好的投资机构需要能够提前发掘好的公司和赛道,然后将其呈现在世界面前。正如陈悦天在文章《星火预言2021》中所言,VC应该是为这个世界保留各种变化可能性的人。普罗米修斯取来了火,VC应该是传火之人。

体现在投资行为中,同样的交易价格,在价格曲线峰值左侧投资的机构,水平要高于右侧投资的机构。在种子轮就抓住Alpha的机构,要好过后期FOMO进入的机构。对光速创投来说,无论是在Terra还是FTX的投资机会中,能抓住Alpha当然厉害,然而它仍然还没有做到最快和顶级。

在日新月异、你追我赶的加密VC行业,其他玩家用尽全力奔跑之时,仍留有余力的光速创投必然无法占据头部的领先位置。当它真正重视日益壮大的Crypto世界时,届时或许行业的玩法已经完全不同,为时晚矣。

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