过去一个月上涨78%的LUNA 为什么会在动荡中激增?

LUNA是2月份表现最好的资产之一。在加密市场见证其最动荡的时期之一时,它却上涨了78%,最高交易价来到94美元。从Santiment的数据显示,2月份对LUNA的提及次数也升至历史最高水平。

在讨论LUNA为什么上涨的原因之前,我们先来回顾下Terra和LUNA。

Terra&LUNA

LUNA是Terra链的治理和质押代币。Terra项目最早可以追溯到2018年,以其稳定币生态为名,包括UST、EUT、CATJPY、甚至HKT。

不同于市值最高的稳定币USDT,Terra的稳定币UST是真正的算法稳定币,也就是去中心化的稳定币。USDT背后是Tether公司,USDT能与美元1:1等价也是因为Tether声称每一枚流通的USDT都有一美元储备为其背书。

过去一小时USDC平均交易量创16个月低点:金色财经报道,数据显示,在过去的一小时USDC平均 (7d MA) 交易量达到104,921.92美元,创16个月低点。[2023/4/2 13:40:13]

这就代表了USDT本质上是中心化代币,Tether有权利随时冻结某些流通中USDT,事实上他也这么做过。而这在去中心化的区块链世界显得格格不入。

算法稳定币UST能一直保持在1美元,但它没有储备金支持。相反,它与Luna存在共生关系。一个UST的铸造会导致一个LUNATOKEN的销毁。当一个UST代币被销毁时,就会创建一个LUNA代币。这种奇偶校验的结果是,对UST代币的需求越多,流通的LUNA代币就越少,因此LUNA代币的价值就会增加得越多。

动态 | DeFi项目锁仓价值15.8亿美元 过去一周环比增加0.56%:据DAppTotal.com DeFi专题页面数据显示:截至目前,已统计的35个DeFi项目共计锁仓资金达15.8亿美元,其中Maker锁仓5.63亿美元,占比35.65%,排名第一位;EOSREX锁仓2.94亿美元,占比18.62%,排名第二位;排名第三位的是Edgeware锁仓2.01亿美元,占比12.74%;Compound,Synthetix、dYdX、Nuo等其他DeFi类应用共占比32.99%。截至目前,ETH锁仓总量达365万,占ETH市场总流通量的3.33%,EOS锁仓总量达7,017万个,占EOS市场总流通量的6.68%。整体而言,过去一周:1、MakerDAO提高Dai债务上限至1.5亿美元;2、DeFi项目锁仓价值较上周环比增加0.56%。[2020/2/24]

简而言之,如果UST的价值偏离1美元,人们可以通过从Luna到UST来回套利的机会来赚钱。但由于人们利用套利机会,UST的供应恢复到与需求保持一致,将其价值维持在1美元。

动态 | 过去一小时推特讨论量:BTC排名第一 LINK进入前四:据CoinTrendz数据显示,过去一小时推特讨论量排行中,BTC凭借117的讨论量排名第一,ETH以48的讨论量位居第二位,XRP以28的讨论量位居第三位。讨论量排名四至十位的分别为:LINK(26)、LTC(22)、EOS(18)、TRX(17)、BCH(14)、USDT(14)、XLM(14)。[2019/10/12]

LUNA为什么上涨?

1.稳定币需求激增

乌俄冲突导致资本市场动荡不安,对避险资产的需求出现了爆发式的增长。USDT在近期溢价最高达到7%!而UST流通量在上个月内增长了近15%,目前的市值已超过130亿美元。从2月1日的1126万份增加到本月底的近1300万份。

分析 | 过去一年比特币的风险调整后收益超过黄金与标普500:据数据研究机构TradeBlock分析,过去一年,比特币的风险调整后收益超过黄金与标普500指数。TradeBlock将每周价格变动作为间隔,计算出了比特币的索提诺比率为1.97,相比之下黄金只有1.06,标普500指数只有0.25(数字越大越好)。按市值计算,ETH是第二大数字货币,在过去一年里表现不佳,比率为0.45,但仍超过标普500。比特币过去一年的总回报率为80%,相比之下,黄金为24%,S&P 500为3.4%,ETH为-35%。[2019/8/13]

刚才我们提到LUNA和UST两者的共生关系是:当UST的需求增长,LUNA的存量就会减少。根据SmartStake数据显示,最近有2900万个价值25.7亿美元的LUNA代币被烧毁。Terra燃烧机制确保了LUNA的稀缺性,这无疑有助于推高资产的价值。

2.10亿美元新融资

LunaFoundationGuard(LFG)于二月底透露,它已通过风投公司ArrowsCapital牵头的一轮融资中出售LUNA代币筹集了10亿美元。

LFG的创立旨在避免Terra的稳定币系统免于分崩离析。上文中讲到Terras生态的稳定币是通过UST和LUNA此消彼长的关系以及套利机会来维持。到目前为止这套体系运行得非常好。但理论上存在可能导致人们不想利用套利机会的异常事件。

作为非抵押稳定币,在代币持续销售超过供应的情况下,此类代币容易受到价格突然下跌的影响。Terra通过创建一个以比特币计价的外汇储备,通过分散的储备来提供额外维持收缩周期中的挂钩,从而降低系统的反身性。

展望

对于稳定币来讲再怎么增加保险措施都不为过,LUNA这次的上涨主要归功于以上两点。根据官方说法,出售给私募的LUNA代币有四年的锁仓期。这给Terra生态提供了足够的时间来发展。

从Terra链上数据表现来看,其运营的资产总价值在7天内增长52%后,上个月上升至超过200亿美元。在过去24小时内TVL还在继续上涨,涨幅超过18%,目前为223.9亿美元,排在所有公链项目第二,仅次于以太坊。

Terra的生态建设非常好,链茶馆也有专门介绍过Terra生态。他不像其他链以量取胜,而更多是以质取胜。光TerraStation一个官方钱包就包含了Swap、Stake等等重要功能,主页还有图表实时监测链上数据,包括TVL、APR等等对投资者重要的参数。

还有为Terra稳定币存款提供低波动收益率Anchor借贷协议,他也是Terra链上TVL榜首的协议。而他的代币ANC也随着LUNA一飞冲天,本周涨幅达到51.52%,TVL也创下112.1亿美元的新纪录。

LUNA这次的暴涨原因并不仅限于上面两点,但要让Terra真正成为一项好的投资,还有很长的一段路要走。

一方面,UST等稳定币必须更多的用于现实生活中的金融交易。另一方面,TerraUSD作为无抵押稳定币更需要做额外的准备来防御异常事件的冲击。

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