“荒谬是奇迹小时候的样子。”
理性VS荒谬
我们在平时的研究中，总会遇到这两类产品，理性的好孩子，荒谬的坏孩子。
理性的好孩子
解决现有刚需，有明确PMF和商业模式，还具有明显的护城河，所有人都喜欢这样的公司；他们是Coinbase，Opensea，Nansen，Chainlink，是风投的宠儿，是数据分析师的话题，是闪耀的明星。
荒谬的坏孩子
貌似不解决某一个刚需，明确的收入只有转账手续费，或者套利投机的收入。他们吸引用户的手法粗暴，让人觉得随时会崩盘。他们往往是新类型的定义者（categorydefiner)；他们是PFPNFT，MemeCoin，AlgorithmicStablecoin，x-to-earn等，是争议的热点，是荒谬的笑话，也是让人眼红的潮流。
我们觉得荒谬的坏孩子更有趣，他们的外部性被低估了。
1尝试思考：外部性
1.1任何经济行为都有：外部性
在经济学上，把一个私有的经济行为，带来的对社会福利的影响，叫做外部性。无论这个私有行为是一种消费，还是一种生产，都有可能产生外部性。
Patrick Hansen：欧洲正需要金融创新，应该张开双臂拥抱加密货币:金色财经报道，Presight Capital的加密风险投资顾问Patrick Hansen在社交媒体上表示，与美国银行不同，欧洲银行从未从2008年的金融危机中恢复过来。欧洲正需要金融创新，应该张开双臂拥抱加密货币。[2022/7/9 2:02:29]
什么是外部性
从上图可见，在两个ParetoEquilibrium之间的区域，可以计算出外部性的大小。外部性可以是负面的，也可以是正的。
比如：
技术的负面外部性
工厂：环境污染，噪音
金色相对论 | 两会中的区块链：全面拥抱产业互联网:6月3日下午16:00，金色财经举行「两会系列专题」第二期AMA——产业篇，邀请不同产业领域精英做客「金色相对论」，讲述区块链产业落地。欢迎扫码查看直播详情！[2020/6/3]
机器人：带来失业
互联网：信息过量，隐私安全被剥夺
技术的正面外部性
工厂：带动了周边街区租金涨价
机器人：让人类专注于创造性工作
互联网：带动了自由创作，可以监督权力和违法行为
在一个封闭市场内，市场参与者的链接度很低，信息和资本流动受阻，外部性无法耗散，一般会被监管者干预。
在一个开放市场内，市场参与者的连接度很高，信息和资本流动有效，因此每一个经济行为的外部性会更显著，会形成外部性的波澜效应。
然而，Web3?是一个历史上最激进的开放市场，也有更多的外部性。
1.2?比特币是一个荒谬的坏孩子
时间回到2008年，你看到比特币这款产品，他并不是一个有PMF的产品，支付速度很慢，没有信用背书；早期的用户是小众电脑爱好者、地下交易者和投机者。相比于Paypal，他是一个挺糟糕的“支付公司”，是一个不仅荒谬而且危险的坏孩子。
声音 | 大连商品交易所总经理：从期货市场的角度看 需要拥抱区块链等的发展:据新浪财经报道， 7月1日晚，由新浪财经和正和岛联手主办的2019夏季达沃斯新浪财经之夜·正和岛夜话在大连举行，大连商品交易所总经理王凤海出席并演讲表示，对应4.0时代，包括云计算、大数据、区块链的发展，从期货市场的角度看，需要拥抱它，及时掌握它、了解它。[2019/7/2]
但是他在随后的14年中，随着通胀高企、金融自由被限制，比特币的外部性不断被强化，并且转化成了巨大的产业链。他的用户数达到8100万，每天的流动性约为180亿美金，是一种有利于存储和保值的数字资产，未来可能会替代黄金。维持这些价值和信念的，不是比特币官方组织，而是所有的外部性经济活动。
比特币负面的外部性：
耗费电力
难以监管
比特币正面的外部性：
带动了矿机行业
带动了交易行业
为金融市场增加了新的资产品种
激发了区块链技术的研发和应用
成人行业积极拥抱数字货币:据不完全统计，目前市面上已有十多家专注于成人行业的数字货币初创公司，例如Sexcoin、SpankCoin、TittieCoin和AVH等，除此之外，例如门罗币、达世币和Zcash这类匿名性高的数字货币，也颇受顾客“金主”欢迎。数字货币在成人行业声名鹊起和行业特点密不可分：一方面，提供成人视频服务的性工作者可以从平台拿到高达95%的提成，而在传统平台上也许只能拿到70%甚至更少；另一方面，一些顾客可能会为购买性服务感到羞愧，担心引发不必要的后果，因此偏向高匿名性的数字货币。[2018/3/4]
被一些小型的政府国家使用
Bitcoin的外部性
亚布力企业家论坛王梓木发言：企业家应积极拥抱区块链:“亚布力中国企业家论坛会上，华泰保险集团股份有限公司董事长兼CEO王梓木倡议更多的企业家成为社会企业家，承担社会责任、追求社会价值。在互联网、大数据、人工智能、区块链等新技术革命到来的时期，积极拥抱新变化，抓住成长机遇。[2018/3/1]
根据Stanford学者的研究“Canwemitigatetheexternalityofcryptocurrencies”，超过75%的比特币交易来自于“外部的金融活动”，这些外部性又反过来贡献了比特币的价值。
如果我们只分析比特币的内在技术和产品需求，可能永远找不到正确答案。
荒谬的坏孩子，不能考试分数去衡量它未来的成绩。
2尝试思考：外部性
2.1什么是外部性市场
在Hayek等自由派经济学家中，他们认为与其去压制“外部性”，不如建立一个市场，吸纳参与者，形成经济体。
哈耶克主张用市场机制来消化外部性
新物种A??—>外部性经济行为??—>新的外部性市场，新物种B
我们称这样的市场为“外部性市场”，我们应该寻找有巨大“外部性市场”的新物种。
2.2Web3有大量外部性市场
未来世界的连接度比任何一个时代都更高。在Web3的角度上看，token流动性极高，高度的Openness和Composibility，因此产品和协议会产生产生意想不到的外部性。
CurveWar源于Curve的巨大外部性
比如：
Curve有巨大外部性。它不是简单的交易协议，而是巨大的stablecoinlaunchpad
Axie有巨大的外部性。它是公会经济最大的土壤，有些公会竟然成了东南亚的一种普惠金融服务设施
Terra有巨大的外部性。他催生了UST的借贷和套利活动，而每一次rebase的时候，都有了更多新用户和流动性。
BAYC有巨大的外部性。他用NFT组建了一个庞大的高净值投资者人群，从体育明星到艺术家。
我们必须看到一个产品的外部性，才能判断他真正的潜力。
2.3总结这些年Crypto?和Web3的外部性市场
最经典的外部性市场
矿工市场
算力市场
交易市场
兑换市场
出现Defi以后的外部性市场
LiquidityProvider市场
Staking市场
Insurance市场
Curator和Liquidator市场
MEV市场
Bribery市场
正在孕育，未来会成形的外部性市场
Guild市场
Governance市场
NFTcreation市场
Data市场
Advertisement市场
我们发现，从区块链诞生以来，外部性市场就一直在扩容，甚至外部性市场会诞生更多外部性市场，几乎无法停止。
这些外部性市场，也在强化原本他们诞生的平台，共同构建一个价值网络。当一个网络中有多个外部性市场，它会变得更无比强劲，越发强大，给真实世界提供更大的外部性。
结语和畅享
在一个特殊的世界，特殊的时间点和特殊的行业，过度的“理性”是乏味和无效的。适当把机会留给随机性，听听荒谬的创业想法，可能是值得珍惜的机会。
因为荒谬的坏孩子，比中规中矩的“好孩子”，更接近奇迹。
作者:FMResearch
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