春节前，市面上充斥着各种类型对2020年行情预测的文章，各类文章中意见不一。特别是关于减半行情，乐观的、悲观的说法众说纷纭，仅从春节前后的行情来看，减半效应影响显著，BTC在一月份整体的涨幅已经超过30%。那现在我们对减半行情悲观者的观点梳理一下，看看后续是否能对减半行情起到抑制作用。
悲观者的观点主要有两个，一是每次BTC减半时正好和牛市撞车，并不意味着是减半引起牛市行情。二是随着BTC的金融衍生品包括期货、期权合约对市场占有率逐渐增加，现货对价格影响会降低，从而导致产量减半的效应也会变弱。第一个观点目前我们尚不清楚，这一点最主要的作用是想说明减半影响的不确定性，而不是绝对的是与否。第二个观点才是我们应该着重分析的。
Injective和Conflux合作扩展跨链衍生品交易:基于Layer2的去中心化交易所Injective Protocol宣布和Conflux达成合作，该合作致力于将在Conflux上部署的资产搬到Injective，旨在帮助创造和交易新的衍生品。[2021/2/1 18:34:26]
年前的明星交易所Bakket在过去一周期权交易量少的可怜接近于0，而上上周的期权交易量干脆直接为0，这和年前市场预测的衍生品将强势干预BTC价格的观点大相径庭，这是否意味着当前期权交易并不受市场的青睐呢。
火币合约COO Tom：数字资产衍生品市场空间巨大 合规化是未来主要方向:据火币消息，近日火币合约COO Tom在受访时谈及新用户入场这一话题，Tom表示，火币对于市场增量用户非常乐观。这源于火币平台运营多年，品牌积累非常深厚，不会担心增量用户的问题。合约市场是聪明的，可以进行自我调节。当市场有需求的时候，整个合约市场就会蓬勃发展；当市场饱和时，市场就会进行洗牌，目前还没有到狼多肉少的阶段。
对于衍生品市场的发展空间，Tom指出，数字资产衍生品市场的发展空间非常可观。参考传统金融市场，它的衍生品市场资金量非常大的，所以数字资产衍生品市场还有非常大的增量空间。从监管层面看，目前还没有进行全面监管，对于市场来说，不利于上涨。未来监管层一定是改堵为疏，合规化一定是主要的方向。[2020/5/29]
动态 | 日本新经济协会要求FSA重新考虑STO和加密货币衍生品法:金色财经报道，日本新经济协会就STO项目和加密货币衍生工具汇编了四种观点，并向日本金融厅（FSA）发表了一份意见书。新经济联合会提出的第一项意见涉及免除“电子记录转移权”的要求。根据《内阁府条例》，STO的私人配售“要求个人持有超过1亿日元的资产”，这被认为是一个障碍。第二项意见同样关于STO，他们希望参照美国证券法规来平衡系统。第三是对加密货币衍生品的需求。《内阁府条例》规定，无论虚拟货币的类型如何，杠杆倍数最多应为两倍。 新经济联合会指出，应将杠杆倍数设置为当前水平的四倍或针对每种虚拟货币分别设置。价格波动因货币类型不同而有很大差异，并且严格的法规可能会导致用户流向外汇。第四，其指出了如何计算金融工具经营者的市场风险当量、交易对手风险当量和基本风险当量。[2020/2/18]
我们通过另一份数据可以发现，2020年1月美元期权交易额环比增长70％，其中，比特币期权合约数量在2020年1月达到峰值，交易量超过18万份。截至2020年1月31日，在未平仓量 (Open Interest) 的期权合约中，Deribit占比高于86％。从BTC期权交易的角度来看，加密货币衍生品交易所Deribit使CME和Bakkt的交易量相形见绌。
现场 | Ulla Rone：衍生品对于数字资产交易非常重要:金色财经现场报道，3月21日，Deribit 市场负责人Ulla Rone在由金色财经和Deribit主办的金色私享会S1暨金色沙龙北京站第八期现场以“Deribit：开启数字资产衍生品交易新时代”为主题进行了演讲。她在演讲中指出，衍生品对于数字资产交易是非常重要的。首先衍生品能够让整个市场更加有效，能够让价格更加显示标的的真实价格。第二，有更好的资金使用率，因为衍生品提供的杠杆率非常高。第三，衍生品在整个数字货币衍生品体量里面，不是特别大，它有非常大的增长空间的。她说，如果拿传统市场做对比，就会发现目前数字货币的衍生品市场是被严重低估的，因为传统市场的衍生品量是现货体量的10倍左右，而目前数字货币衍生品的规模还没有这么大。目前整个数字货币的整体增长率是非常高的，在过去十年，每年的增长率在24%左右。[2019/3/21]
在这个过程中我们可以发现，Bakket、CME和Okex等主流交易所的期权数据均比较惨淡，虽然Deribit的期权交易量一枝独秀但也仅限于期权市场上，放到大整个市场包括和期货合约的对比，所扮演的角色显然不那么重要。
目前各大期货交易所的期货合约交易量已经接近历史高位，除了本身简单易懂的玩法被广大投资者所接受，还应归功于其发展了两年多逐渐走向成熟的市场。而期权合约目前由于其复杂的机制在普通投资者中普及的难度比较大，而且其发展的时间并不长，影响力着实有限。目前衍生品市场依然以期货合约为主，短期内若是期货合约市场未发生较大变化，衍生品对市场的影响格局也不会有大的改变，对减半行情的影响亦是同理。
实际上，在交易过程中衍生品扮演的角色并不是一味的争夺定价权，主要的作用还是催化剂，无论是散户还是机构，衍生品起到的作用仅是用少量的资金令行情产生更大的波动，对整体上趋势的影响并未有大家想象中的那么大。
再说回行情，前日BTC价格原本继续下探，一度触及9100，但4小时线被60均线支撑开始反弹。昨日日线大阳线拉升，直接放量破位9200-9600美元之间的震荡箱体，日内4小时线回踩箱体上轨，目前继续反弹。
昨日的大阳线进一步确认了当前的大趋势是向上的，目前的行情是上有强压力位10000美元关口，而下方盘整了一周的箱体区间支撑也不是吃素的，所以接下来确实可以喊喊剑指10000美元的口号。操作上建议是回踩9600附近建仓，靠近10000美元时风险会加大应逐步减仓。
目前的大趋势不仅是日线，大家可以看一下周线和月线，一月份的大阳线直接令价格回到5日均线和10日均线上方，而周K经历了连续五周的反弹，上周一举突破30日均线，目前亦在30日均线上方站稳，MACD也形成金叉，开始向0轴上方发散。无论是中长期还是小周期的走势，再配合各大交易所历史新高的期货合约交易量，当前的BTC市场着实是一副欣欣向荣的景象。
目前主流货币上的情况都比较类似，目前都在大盘的带动下节节攀升，想走独立行情的前提便是BTC的先一步爆发。在有BTC打底的基础下，各主流货币才会各显神通。
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