最近 CNBC 采访了 高盛新任的数字资产负责人 Matthew McDermott，显然高盛希望在数字资产领域有更快的发展，所以它任命了新的负责人，同时也在将其在此领域中人员增加一倍。从采访中我们可以看出，高盛对未来数字金融生态的发展方向的判断是正确的，而且它计划采取的具体执行策略也是正确的（见我的另外一篇此方面的分析）。尽管如此，我认为在向未来数字金融生态的迁移的过程中，像高盛这样的公司面临的挑战还是非常大的。
目前的市场中的商业经营模式以独家经营为主。一家公司的成功，同时也就意味着竞争对手的失败。在这样的市场环境中，高盛在全球范围内的金融行业显然是非常成功的，也获得了巨大的收益，包括财富和名声。这样高度竞争的经营思想已经深植于高盛的公司文化中。而在未来的数字金融生态当中，需要的是各方在平等的基础上的合作，而且这种合作是区块链技术支持的基础上进行的。在这样的生态中，组织规则和商业规则都是需要参与各方同意之后才落地到智能合约当中自动执行。为此，参与各方就要进行讨论和妥协。
谷燕西：美国新政府金融监管立场会更加认可比特币，更有利于机构资金流入比特币:1月25日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，在过去的两年中，投资比特币的用户已经开始从零售用户发展到机构用户。但即使是在今天，参与买卖和持有比特币的机构用户也是非常少数。市场中的绝大部分资金都是掌握在机构手中。所以在可流入资金方面，谷燕西认为比特币依然有着非常大的长期的增长空间。他还表示，在目前阶段，在主流金融机构眼中，比特币依然或者是一个无用的投机工具，或者是一个具有高度投机性的资产，因此这些机构不会将其掌握的资产投入到比特币当中。谷燕西在文中指出，投机力量在任何交易产品都起着主要的作用，而投机力量的方向变化就会导致价格的方向变化。对比特币来说，其中的投机资金数量比例远高于常规证券的投机比例。另外，由于目前比特币衍生品交易中的高杠杆率的存在，这同样会导致比特币价格的大幅浮动。所以比特币在未来波动高是非常可能的。他在文章最后表示，美国新一届政府的金融监管立场会更加认可比特币，因而会更加促进比特币成为一种主流的资产类型。因此会更加有利于机构的资金流入比特币。所以比特币未来依然有非常大的上涨空间。[2021/1/25 13:24:45]
而对高盛这样的公司来说，由于它自己拥有的资源，在市场中的地位以及迄今为止的成功经历，这就很难让它同市场中的其它参与者形成共识。另外，这样的多方共识显然是需要高盛这样领先的公司做出妥协的。因此，高盛这样的公司很难在这样行业中平等的基础上同其它方进行合作。高盛迄今为止的成功现在反而成为它迁移到新的数字金融生态的巨大包袱。
谷燕西：美国货币监理署的政策影响的不只是美元数字货币:针对“最近美国货币监理署（OCC）发表了一份政策说明信”，谷燕西发文指出：在这份政策说明信中，OCC明确表明美国的联邦银行和储蓄机构可以参与成为INVN的节点，并使用稳定币作为支付手段。 OCC的这个政策不仅仅会决定美元数字货币的发展，同时也会对金融行业的发展带来本质上的改变。这些改变会具体发生在以下几个方面：
第一、美元CBDC在未来的几年中不会推出；
第二、会有更多的美元稳定币在市场中出现；
第三、会促进美元在更广范围内的使用；
第四、会推动加密数字金融设施的建设和推广；
第五、会促进美元以外的数字稳定币的产生和流通；
第六、给美国银行业带来更大的挑战和机会。[2021/1/8 16:42:56]
在 CNBC 的采访中，McDermott 表明了行业中共识合作的重要性。他同样认为行业中联盟性质的组织是推进区块链技术应用的要求。但与此同时，他也提出高盛在考虑发行自己的数字稳定币。这就非常值得注意。这表明高盛依然有非常强的自己独自经营的倾向。像稳定币这样的交易媒介是市场中的基础组成部分。多个品牌的稳定币肯定会增加市场运营的成本。
谷燕西：预期美国加密数字金融市场会有更快的发展:11月11日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，新当选的美国总统拜登计划邀请Gary Gensler担任他的监管美国金融市场的顾问。如果是这样的话，那么美国的加密数字金融市场预期会有更快的发展。Gary Gensler对区块链和加密数字货币持有非常客观的态度。[2020/11/11 12:15:55]
目前美国市场中已经有 GUSD，PAX，USDC，Libra 即将推出的 Libra 稳定币以及大通摩根正在开发的 JPM Coin，为什么市场中还需要再增加一个高盛稳定币呢？是市场中目前的稳定币不能满足高盛的业务需求，还是高盛一定要发行自己品牌的稳定币 ? 不管具体原因是什么，但显然高盛并没有首先考虑行业中通用的数字货币，而是首先考虑自己发行。这显然不是与区块链应用的精神是一致的。
谷燕西：美国SEC或因监管及市场影响起诉Uniswap:区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，Uniswap项目方最近发行了代币UNI。鉴于这个代币的性质，发行方式，发行对象，以及UNI的美国持有用户不少于2000人，他认为它很有可能成为SEC起诉的对象。谷燕西在文章中表示，按照美国对证券产品定义的几个维度，如果持有者是未来盈利为预期，并且是通过一个普通企业的努力而达到这个产品的升值，那么这个产品就应该被定义为证券，其运作方式也应该按照证券的监管条例来运行。如果UNI被认为是证券，那么它此后的相关的一系列运作都是不符合证券法的要求的。除了以上按照证券定义来分析UNI属性之外，UNI的其它特点也使得它更像一个证券。另外，UNI已经在在多个中心化撮合交易平台进行交易，其交易方式同股票一样。他在文章中提到，SEC是否起诉一个项目的一个重要考虑是这个项目对美国证券市场的影响。UNI现在已经发行流通到美国市场，已经在中心化的交易平台进行交易。如果SEC不采取措施禁止UNI的流通，那么此后就会有更多的类似UNI的数字通证在美国市场中流通。另外，由于这样的数字通证的产生和流向市场的速度非常快，所以如果SEC不很快采取行动，那么它在此方面的监管以后就很难见效。[2020/9/25]
第三个原因更多的是金融行业同软件开发行业在文化上的差异。金融行业争取的主要目标是盈利。它为了实现盈利和保证相对于竞争对手的优势，它会采用各种手段，包括维持竞争门槛，让自己持有的各方面的优势保持的时间越长越好。这其中就包括技术方面的优势。而在软件开发行业，分享的精神一直是主流的。这就包括自比特币以来的基于区块链技术等方面的发展。开源共享的软件开发模式是主流。对于高盛这样在金融市场这样高度竞争行业中的领先者来说，它一定会争取建立技术方面的优势，而且如果可能的话，它会争取保有这样的优势。这一定会妨碍它与其它公司的合作。而合作却是未来数字金融生态中的基本要求。这样的经营思想方面的差异同样会阻碍高盛在此方面的进展。
综上所述，我认为对于高盛来说，在以区块链技术为底层的未来数字金融生态当中，它在技术策略和商业模式方面进行相应的调整，这会是非常困难的。但是尽管如此，我认为高盛还是最终会做出必要的改变。对于高盛这样的公司来说，如果要发展，就必须适应市场环境变化和新的要求。高盛迄今为止的经历已经表明它非常能适应环境的变化。为了实现赢利的目的，它可以做出很多改变，包括那些同传统的观念非常不同的改变。因此对于未来的完全不同于现有的经营模式的新的数字金融环境，它也会做出调整。但是这样的调整是否及时，能够让它在这个市场不落后于大通摩根这样的竞争对手，这就有待观察了。
原文标题：《高盛很难推进区块链方面的应用》撰文：谷燕西，美国力研咨询公司创始人、区块链和加密数字资产行业的研究和从业者
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。