Overview 概述
本文从各渠道的官方公开资料入手，探索 SushiSwap 事件背后的逻辑，希望读者通过客观的逻辑推导进行理性投资。DeFi 火热带动整个币圈兴奋，似乎进入了「牛市」。伴随 DeFi 的火热和近几日各类币价崩溃，SushiSwap 项目成为最吸引人，也最争议的项目。就在很多人准备庆祝财富自由的时候爆发了 SushiSwap 事件，该项目的代币 SUSHI 价格跌了 90% 。通往财富自由的路上注定充满风险，对谁都是。
这里先对 SushiSwap 的背景简要说明。
要说明 SushiSwap 就先要说 UniSwap，因为 SushiSwap 是对 UniSwap 的分叉（COPY）。UniSwap是一个去中心交易所（DEX），允许用户进行 ETH 和 ERC20 代币的兑换。UniSwap 凭借优雅的做市商数学模型 xy=k，成为不需要 KYC 的自动做市商 AMM ，成为去中心化交易所的龙头，24小时交易额最高为 9 月 1 日的 9.5 亿美元。在这样的背景下 SushiSwap 诞生，分叉了 UniSwap 并且为 SushiSwap 用户提供了 SUSHI 让用户不仅享有 UniSwap 类似的收益，并且享有 SUSHI 代币的权益。所以 SushiSwap 称自己是升级版的 UniSwap。在 SushiSwap 火热的时候锁仓金额为 12.7 亿美元，与此同时 UniSwap 锁仓金额为 15.3 亿美元，*SushiSwap 抢占了 83% 的流动性。**
金色财经挖矿数据播报 | BCH今日全网算力上涨3.50%:金色财经报道，据蜘蛛矿池数据显示：
ETH全网算力176.387TH/s，挖矿难度2219.64T，目前区块高度9938639，理论收益0.00795365/100MH/天。
BTC全网算力113.362EH/s，挖矿难度15.96T，目前区块高度627511，理论收益0.00001575/T/天。
BSV全网算力1.488EH/s，挖矿难度0.23T，目前区块高度632087，理论收益0.00060464/T/天。
BCH全网算力1.805EH/s，挖矿难度0.26T，目前区块高度632267，理论收益0.00049850/T/天。[2020/4/25]
为什么说「SushiSwap 抢占了 83% 的流动性」，这里需要解释下 SushiSwap 的骚操作。参与 SushiSwap 的流程大概是这样：
在 UniSwap 中创建资产池同时获得 LP 代币
在 SushiSwap 抵押 LP 代币
获得 SushiSwap 收入
也就是说 SushiSwap 的资产都在 UniSwap。在 SushiSwap 的抵押资产几乎达到最高值，也就是9月3日，SushiSwap 创始人 Chef Nomi 发起提案，迁移流动性，也就是要将资产从 UniSwap 中转移走。
「SushiSwap 事件」简要描述。9月5日 SushiSwap 创始人 Chef Nomi 悄无声息的套现 ETH 17971个，总价值约 630 万美元。（根据 theblockcrypto 报道套现为37,400 ETH，约1300万美元），消息传开社区炸开了锅，并引发投资者的恐慌，从9月5日最高5美元跌至9月6日最低1.11美元，跌幅近 80%。在 SushiSwap 准备迁移之际，创始人却准备套现走人，这让很多人质疑 Chef Nomi 是否已经“退出局”。随后，Chef Nomi 本人回应称将继续履行承诺，完成多签以及合约迁移工作，但这样的结果无法让大家满意。9月6日Chef Nomi 宣布将 Sushiswap 的控制权私钥移交给 SBF（SBF：加密交易所 FTX 的 CEO Sam Bankman-Fried）。这事情的两个台上的主角 FTX 创始人 SBF 和 SushiSwap 创始人 Chef Nomi 只知道 SBF 是个现实的人，SushiSwap 创始人 Chef Nomi 只是个虚拟人名，目前没人承认自己是 Chef Nomi。
BTC减半倒计时｜金色财经挖矿收益播报:金色财经报道，据OKEx矿池数据显示，下一次BTC减半日期预计为2020年5月7日，今天距此还有77天。BTC当前块高618021，下一次减半块高630000。
今日全网算力约110.91 EH/s，全网难度约15.55T，BTC收益：0.00001617 BTC/T/天。[2020/2/19]
总之是狗血剧情，大部分投资者是狗血的贡献者。这么狗血的剧情，引起了我们分析师的兴趣，下面就以各官方信息和数据尝试探索背后的故事。
锁仓对比
时间是目前最客观无法更改的东西，我们先建立时间序列，以此作为分析的起点。
8 月 28 日：SushiSwap 启动，当天锁仓金额近 3 亿美元
9 月 1 日：SUSHI 代币同时在一线 ++中心化交易所++ 这些典型的交易所为：OKEx、火币、币安、FTX
金色晨讯 | BCH网络升级将增加两项新功能，ETC就支持PoW发起提案:1、比特币安全专家：比特币和以太坊只有在完全失败的情况下才会被取代
2、阿联酋社区发展部将为区块链竞赛拨款1.63万美元
3、BCH网络升级将增加两项新功能
4、Mark Yusko创始人：比特币是解决“通缩死亡螺旋”的良方
5、委内瑞拉最大的连锁百货公司开设首台比特币ATM
6、Cinnobe前加密货币主管：比特币供应可能会超过2100万
7、英国和欧盟进行结构性关系重建的最后冲刺可能以区块链为核心
8、媒体：韩国民主党议员提交的加密法规或在2020年6月前生效
9、ETC就支持PoW发起提案。[2019/10/7]
9 月 3 日：SushiSwap 的创始人 Chef Nomi 发起提案进行流动性迁移
9 月 4 日：FTX 创始人 SBF 发起提案：SushiSwap 将流动性集成到 Serum 中，并将提供SRM作为奖励
9 月 5 日：SushiSwap 的创始人 Chef Nomi 发文说迁移很重要并且卖出 SUSHI 代币套现 ETH 17971个，总价值约 630 万美元。（根据 theblockcrypto 报道套现为37,400 ETH，约1300万美元）
9 月 6 日：FTX 创始人 SBF 推特开骂 SushiSwap 的创始人 Chef Nomi 并获得 SushiSwap 的创始人 Chef Nomi 的私钥，SushiSwap 易主
金色相对论 | Sharex创始人李刚强：STO就是ICO和IPO的妥协:在本期金色相对论中，Sharex创始人，Y Community Token Fund合伙人李刚强表示，在股权市场上，传统资本市场主要依靠IPO的退出方式完全不能满足投资人的诉求。IPO比例低，周期长，使得全球积累了超过70万亿美金的股权资产无法得到有效流通。STO的出现，对于区块链最大的影响在于帮助区块链由虚向实发展。在此之前，99%的区块链项目都是早期项目或者说空气项目，STO的出现，使得区块链项目有了底层资产的支持，有了真实的估值依据。总结来说，STO就是ICO和IPO的妥协，是未来世界与过去世界为了达成平衡寻求的一种妥协方式。[2018/10/13]
9 月 6 日：FTX 创始人 SBF 发起新的流动性迁移提案
9 月 7 日：Band protocal 项目否认 Band 的 CTO 是 SushiSwap 的创始人 Chef Nomi
根据上面的的时间线问几个非常自然能想到的问题：
为什么 SUSHI 会同时上一线中心化交易所？这里的关键词是「一线中心化交易所」，「同时」。想想看什么样的利益能够让这些交易所同时上币，去打听打听过去的上币费、流程等等。
为什么 FTX 创始人 SBF 如此热心这个事情？FTX 自己就是个主要做衍生品交易的中心化交易所，和一个刚成立去中心化交易所有如此多的渊源？
分析 | 金色盘面：FGI恐慌指数 26:金色盘面综合分析：FGI恐慌指数26，过去一周持续回升，市场恐慌情绪有所收敛，但整体处在高度恐慌中，市场短期人气低迷，需要更多时间修复。[2018/8/20]
为什么 SushiSwap 要做流动性转移？
为什么 FTX 创始人 SBF 和 SushiSwap 的创始人 Chef Nomi 都提案做流动性转移，并且还是 SushiSwap 的创始人 Chef Nomi 跑路了后，FTX 创始人 SBF 依然马上继续这个流动性转移？
FTX 创始人 SBF 和 SushiSwap 的创始人 Chef Nomi 很熟悉吗？
这些中心化交易所真的不知道 SushiSwap 的创始人 Chef Nomi 是谁吗？你放心和一个虚拟人名做 10 多亿美元的生意？
从时间线上看，出现了一些与此事件可能相关的项目的名字。那就看看这些项目是什么情况。
什么是 Serum？Serum 是全世界首个完全在链上运作的加密货币生态系统，并能够进行完全无需信任的跨链交易。Serum 是由 Project Serum 团队创立，并与其他顶级加密资产交易商和 DeFi 领域的专家达成战略合作。Serum 建立于 Solana 公链上，能够让 Serum 进行快速和高效的交易。原来 Serum 也是玩 DeFi 的。再看看是谁做的，跟谁关系密切。
9月1日 SUSHI 上币的一线交易所似乎都在这里并且还出现了各种 DeFi 的大名鼎鼎项目。
什么是 Band protocal？Band Protocol is a cross-chain data oracle platform that aggregates and connects real-world data and APIs to smart contracts.是做预言机的。再看看是谁做的，跟谁关系密切。
以上是在时间线上直接出现的项目第一层调查。比较有意思的是都出现了一线中心化交易所的影子和传统上比较有名气的 DeFi 项目。在开始第二层调查前，我们看看此次事件中的第一配角 UniSwap 的情况。
什么是 UniSwap？Uniswap is a protocol for exchanging ERC-20 tokens on Ethereum. It eliminates trusted intermediaries and unnecessary forms of rent extraction, allowing for fast, efficient trading. Where it makes tradeoffs decentralization, censorship resistance, and security are prioritized. Uniswap is open-source software licensed under GPL.是一个在以太坊上做去中心化交易所的。再看看是谁做的，跟谁关系密切。创始人是 Hayden Adams，在 Balance 和 Maker 的帮助下拿了以太坊的投资。
在 Serum 项目中看到了中心化交易所和 DeFi 项目。这里我们从 DeFi 项目开始。在 Serum 项目中 Kyber 是比较典型的一个 DeFi 项目。有趣的是 Kyber 也是一个去中心化交易所。Kyber 于 2017年9月推出，目前是使用量第二的去中心化交易所。UniSwap 是2018 年 11 月启动的，是第一大去中心化交易所。更有趣的是随着 Uniswap 交易量剧增，Kyber 在降低。Kyber 交易量对比 1月份下降了 44%。
再根据 Kyber 公开数据，看看Kyber的关系图谱。这里面有 Compound、AAVE、Mooniswap、1INCH 等等。注意观察这些节点和 Serum 中列出的关系方有多高的重复率。
compound
Mooniswap
从各类数据和新闻我们可以推测，无论是 DeFi 资产提供方，DEX 交易所，中心化交易所，钱包等等都已经形成了深刻的关系格局和利益团体。虽然在各类利益相关方都在为自己利益做出各种动作，但在技术革新和新商业模式进步的条件下，各类相关方也只能顺势而为。Uniswap 是一个里程碑式的项目，相信此类项目才有生命力，才是发展趋势。
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