金色财经 区块链8月24日讯? 去中心化金融（DeFi）的使用正在大幅增长，它吸引了越来越多的投资者以及包括华尔街在内的加密货币社区广泛关注，并且这波加密货币的牛市也是它引领的。这似乎让人们又看到了三年前首次代币发行（ICO）的盛景，那么DeFi会重蹈首次代币发行覆辙吗？
首先，我们看到这两者之间有很多的相似之处。非常明显的一点就是，DeFi和首次代币发行都是试图“去中心化”现有业务模式的，也都是通过代币投机构建应用和社区。他们主要选择了一些市场上现有的中心化业务模式，然后再对其进行去中心化，都是通过投机代币价格升值来引导早期网络效应。并且，他们都是通过“某平台或某项目的去中心化版本”的说辞来吸引人们入场并构建出最早的社区，创造了大量流动性并获得经济收益。
金色午报 | 10月29日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：成都、泰达、波卡、盐城、SushiSwap
1. 成都数字人民币试点已覆盖5万人；
2. 泰达向ERC20 USDT预增发池添加6亿USDT；
3. 波卡正式加入BSN开放联盟链；
4. 盐城市中级人民法院宣判WoToken案二审结果：维持原判；
5. 青岛市招标项目使用区块链存证技术；
6. 研究：疫情引发投资者购买比特币；
7. OKEx否认交易所使用单签名比特币冷钱包的说法；
8. Sigma?Prime已发布以太坊2.0客户端Lighthouse v0.3.2；
9. SushiSwap两天内将宣布重要里程碑。[2020/10/29]
接着，我们不可否认这两者都对以太坊区块链造成了一些影响，比如交易费用上涨、网络拥堵等，但这些影响同时又刺激了开发人员对以太坊扩容解决方案的研究和投资。随着不少专注于网络可扩展性的竞争对手的出现，如今的以太坊网络也仍在研究可扩展性，并且这些扩容项目可能会加速发展。
金色晨讯 | 5月24日隔夜重要动态一览:21:00-7:00关键词：人大代表、福建、以太坊、巴黎大学
1. 全国人大代表檀结庆：建议设立区块链产业发展专项基金；
2. 福建省政协主席：引导企业利用区块链等技术创造价值；
3. 以太坊2.0或将再被推迟 多个竞争对手或抢先运行PoS共识；
4. 研究：比特币或与其他山寨币价格走势是“异步”关系；
5. 巴黎大学研究员：比特币可以包含在对冲特定市场风险的各种工具中；
6. 数据：今年以来比特币平均交易费用增加超过22倍；
7. 报告：预计2025年区块链在能源市场的价值将达到30亿美元
8. 研究：超过99％的Zcash用户未能利用该协议的隐私功能。[2020/5/24]
还有一点值得一提的是，DeFi和首次代币发行的出现都减少了ETH代币的流通供应量。由于参与DeFi和首次代币发行项目都需要购买和锁定ETH或其他基于以太坊区块链的代币，导致ETH市场流通量将会减少，这一趋势通常会支持价格升值。首次代币发行项目普遍接受ETH作为投资代币，然后再向投资者提供新的代币，项目方则持有大量ETH；DeFi同样为投资者提供了新铸造的代币，以换取ETH或其他基于以太坊区块链的代币。
金色晨讯 | 美国立法者寻求对伊朗开发主权加密货币进行制裁 英国政府或将授予FCA对加密货币的监管权:1.美国立法者寻求对伊朗开发主权加密货币进行制裁
2.俄罗斯副财长：有机会推出由欧亚经济联盟国家支持的数字货币
3.智利两大银行要求法院撤销阻止关闭交易所账户的决定
4.英国政府或将授予FCA对加密货币的监管权
5.百慕大发布加密货币托管规则草案
6.赵涵宁：芝麻信用在探索区块链技术在信用建设中的应用
7.广州市局区块链技术应用联合实验室成立
8.阿联酋证券和商品管理局：阿联酋将在2019年中期完成ICO规定
9.日本金融厅今日发布“关于虚拟货币交换业等研讨会报告书”[2018/12/22]
我们可以看到，首次代币发行热潮是从长期风险投资资金“缓慢”开始的，之后吸引了大量散户资金入场并得以加速发展，可以说首次代币发行市场繁荣始于风投公司和天使投资人注入到以太坊首次代币发行项目里的资金，接下来随着加密社区越来越多散户开始投资，技术创新和早期投资成功为很多后续首次代币发行项目提供了支持。如出一辙的是，DeFi繁荣也开始于那些专注于早期阶段投资的风投公司和天使投资人，现在这一领域里已经有大量项目启动并吸引了更多“快速移动”的资金。
金色相对论 | 相里朋：币改链改都需要为实体经济赋能:本期金色相对论中，在关于“ 链改，为什么？改什么？”这一问题上，工信部电子五所高级工程师相里朋表示：“不管是币改链改还是区块链+，本质都是为实体经济赋能，如果做不到这点。那就是空中楼阁。做区块链行业有个通病，绝大多数企业提币改链改，鲜有真正从客户需求，真实痛点出发。对方业务是什么样都不清楚，就敢提出一大堆逻辑来。客户原有业务有哪些流程，上下游如何，有哪些可以用技术解决，优化调整，痛点在哪里，如何解决。这些都是关键问题，每一个细分行业都不一样，不是简单上个链，发个币就能解决的。”
相里朋还表示：“我认为链改对社会意义远大于经济效益。当然经济溢出也很重要。我在推进的两个事，一个是将个人 企业现实实体映射到虚拟实体，用于构建新型诚信体系。另一个是溯源提升制造企业产品质量，促进制造业高质量发展。币改，现阶段还太早，金钱永远都是把双刃剑，不靠谱的是我们自己的人性。在没办法控制前，小范围探索是可以尝试的，大规模实践，只会让行业更加混乱。就像现在币圈跑路潮，乱象才刚刚开始。”[2018/8/10]
不过，从监管角度来看，首次代币发行和DeFi两种模式是有明显区别的。大多数首次代币发行都会被监管机构认定为证券销售，而DeFi代币则被看作是一种“交换”，这也就意味着某些DeFi项目发行的代币可能不会被监管认定为证券、或是不受证券法约束。因此，相比于首次代币发行，DeFi可能会对ETH更有利，不仅如此，由于投资者“耕作”新代币，ETH可以在在项目之间快速回收。
此外，首次代币发行项目的产品目标用户群与首次代币发行代币自然投资者群是两个完全不同的群体；而DeFi具有相对适度的用例范围，而且这些用例基本上遵循了“加密原生”本质，DeFi提供的则是真正的加密交易，而且是向同一类目标客户提供贷款服务并分发代币，继而让投资者立即成为项目用户，也能使社区得到更快发展。
这两者之间不得不提的还有一点区别就是，尽管许多DeFi项目活动可能得益于临时代币激励才能“流通”起来，但这些活动都是“真实”的活动，只是以流动性的形式向加密货币交易者提供即时价值。 与之相反的是，大多数首次代币发行项目却从未发布过真正可用的产品。
不仅如此，为了更好地支持首次代币发行和DeFi，其他协议也开始遵循以太坊的脚步，但以太坊仍然拥有首次代币发行和DeFi的绝大部分交易活动。对于首次代币发行而言，项目方推出ERC-20代币具有“可组合性”优势，拥有广泛的基础架构支持基础，比如可以支持多种数字货币钱包、易于添加到交易所等。而对于DeFi来说，“可组合性”优势可能会进一步扩大，因为DeFi协议通常会进行更广泛的交互，而且跨链解决方案仍处于新生阶段。
希望这次DeFi热潮不会是昙花一现，在获得高度流动性的当下DeFi项目方能够积极优化产品，成为首次代币发行的进化版。
本文部分内容编译自雅虎财经
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