加密货币多元化？以下都不是财务建议。
我们经常听到有人声称多元化会降低我们投资组合的风险。但是，这是什么意思？风险通常可以归结为两个组成部分，市场风险和特殊风险。对于我们添加到投资组合中的每一项资产，特殊风险的数量都会减少。由于我们的投资组合基于多种资产，因此如果发布有关特定资产/代币的负面信息，我们不会受到影响。但即便如此，我们如何量化优化多元化的投资组合？
对于任何市场的所有投资者来说，我们应该致力于回答的关键问题是资产配置问题：
您应该将多少财富投资于风险资产？
当然，这取决于几个因素，即：
风险：这将被定义为资产或投资组合的标准差
风险溢价：您因承担该风险而获得多少补偿
风险厌恶：首先你想承担多少风险？
考虑到这一点，现代投资组合理论表明，最佳投资组合通常由N种风险资产和一种无风险资产的组合组成。因此，构建投资组合通常包括两个步骤：
加密投资理财应用FinTron完成650万美元A轮融资，Webster Bank等参投:6月1日消息，加密投资理财应用FinTron宣布完成650万美元A轮融资，此轮融资由AUACapitalManagement、ConnecticutInnovations、SageVenturePartners和WebsterBank等参投，该公司迄今融资总额已接近1000万美元。
FinTron主要向Z世代和千禧一代受众提供个人理财服务，得益于本次最新融资，该公司将升级其激励引擎、提升加密交易能力、并构建Neo-Bank产品，以实现加速增长并扩大规模。（Benzinga）[2022/6/1 3:56:28]
确定最佳风险投资组合：这将是N种风险资产的组合，使夏普比率最大化。
将“无风险”投资组合与风险投资组合混合以获得最佳投资组合：确定您的风险厌恶程度，以沿着资本配置线选择最佳组合。
加密投行Galaxy Digital将在2月份启动以太坊基金:亿万富翁Mike Novogratz创办的加密货币投资银行银河数码（Galaxy Digital）将在2月份启动以太坊基金。据悉，该基金是面向合格机构投资者开放的一只私募基金，机构直接以ETH进行投资，最低投资额度为2.5万美元，每日可投资，以季度赎回，基金价格基于Bloomberg提供的Bloomberg Galaxy Ethereum Index，由Gemini帮助进行托管，审计方为德勤。据悉，银河数码旗下的资产管理分支GDCM根据各种数字资产战略投资客户资产，资管规模达到8.15亿美元。[2021/1/26 13:36:18]
在本文中，我们将尝试使用现代投资组合理论来构建一个完整的Crypto投资组合，从结果中我们可以看到多元化可能不如加密货币看起来那么有效。
我们将在这里讨论一些理论，所以它可能有点枯燥，跳到结果看看我们的发现！
加密投行Galaxy Digital宣布将于2月中旬启动以太坊基金:根据知名加密投行Galaxy Digital发布的邮件通知，该机构将于2月中旬正式启动Galaxy Ethereum Fund。据悉，该基金旨在为投资者提供外包式的交易、运营、财务以及托管/数字资产私钥保护服务，降低数字资产投资的复杂性，为客户提供机构质量的ETH投资敞口。同时，该基金将根据彭博社Galaxy EthereumIndex进行定价，由Gemini负责托管，管理费为1%-1.25%。[2021/1/23 16:49:32]
夏普比率
动态 | 西班牙或将要求加密投资者披露所持资产:据当地媒体ABC报道，根据西班牙政府于10月19日批准的一项新法律草案，受西班牙政府管辖的加密货币投资者可能面临强制申报其所持资产，此举是出于税收目的。[2018/10/22]
Investopedia的夏普比率公式
其中Rp代表投资组合预期回报率，Rf代表无风险利率，分母代表投资组合的标准差
夏普比率在数学上代表资本配置线的梯度。但实际上，您可以将夏普比率视为每单位风险获得的回报量。因此，这是您承担的每单位风险获得的补偿。因此，首先找到一个使夏普比率最大化的风险投资组合，然后根据我们的风险规避调整沿资本分配线的分配是有意义的。
投资组合的预期收益和方差
由于无风险资产和有风险资产的预期收益和方差不变，我们可以说E(rc)和σ随着y的变化而彼此呈线性变化。
英国央行行长：加密投资者需要一定的保护:6月1日，据彭博消息，英国央行行长卡尼称：加密投资者需要一定的保护。[2018/6/1]
来自WallStreetMojo的CAL图
因此，资本分配线代表了有风险和无风险投资组合的所有可能组合。如果投资者承担一定程度的风险，这显示了可能的回报金额。
结果：找到最佳投资组合
我之前的文章在这里介绍了这个过程的技术解释。在此示例中，我们将选择前5种加密货币来构成我们的风险投资组合。截至2022年9月，这些是BTC、ETH、BNB、XRP、ADA
DefiLlama的产量比较器
为了有效地绘制我们的CAL，我们还必须确定加密货币的无风险利率。由于我们想在链上建立一个投资组合，我们必须有一种方法来估计Crypto的“无风险”率。作为免责声明，我认为Crypto中的任何东西都不是真正无风险的，但为了简单起见，我们将无风险利率作为前10大稳定币池的平均稳定币收益率。这给了我们1.51%的值。
使用CAL的最佳投资组合
在找到最大夏普比率投资组合并绘制CAL后，我们在这里得到了这个看起来很奇怪的图表。我们可以看到该图没有给出我们所期望的通常的子弹形状。
相关性
如果看一下这张图，就会显示相关性如何影响投资组合中多元化的效果。由于加密货币是一种高度相关的资产类别，其图表更接近于一条直线。相关性接近1，这意味着最佳夏普比率投资组合通常会偏向右上角。由于现代投资组合理论基于历史回报，这会降低优化的有效性，因为你不能指望未来再次拥有100到100倍的代币。
投资组合多元化是否适用于加密货币？
凯文·奥利里的推文
现代投资组合理论中有句谚语“多元化是唯一的免费午餐”。多元化意味着减少特定于公司的风险，但是当整个资产类别如此相关时，就没有那么多特殊的风险可以分散。
这就是我在这里与Wonderful先生“不同意”的地方。由于整个资产类别是相关的，你不能像股票一样完全“多样化”。如果您在市场上有经验，那么您可能更适合对单个代币进行集中投资，因为您无论如何都会承担风险。当然，如果您只想接触市场，那么通过强调稳定收益来“多元化”是最好的做法。
不管是什么，我们只需要意识到多样化可能并不那么“值得”，尤其是考虑到和漏洞利用的发生频率。有些人甚至会争辩说，增加你的多样化会增加你接触“黑天鹅”事件的风险，这些事件会立即消灭你所有的代币。这条推文的问题在于，感觉多元化等同于被动投资组合，但不要误会，当你最喜欢的代币暴跌时，你的整个投资组合都会随之下降。
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