Uniswap ?V3 LP损失约1亿美元 揭露「金融永动机」发明者真面目

原文标题:《V3LP损失约1亿美元,向Uniswap发出预警的帖子到底说了什么?》

原文作者:Alex

本来,我只是做了个关于Uniswap的Dune仪表盘,却在?DeFi?圈内引起了轰动。令人不安的是,它揭露了那些自认为发明了「金融永动机」的人的真面目。这是一个关于图表、Cookie数据、傲慢、社交证明和DeFi未来的故事。

上个月,我对UniswapV3?ETH/USDC?池子的「有订单流」进行了分析。ETH/USDC上的UniswapV3LP损失估计1亿美元。

「有订单流」引起了人们的注意。不过要澄清一点:当你做LP时,你是在一个交易对的表现如何;这个押注与你的交易池是否有「有订单流」无关。

在扣除其原始LP持币的费用后,结论如图一所示:

Uniswap Bridge评估委员会已制定初步评估框架,最终报告拟于4月底或5月初提交:3月21日消息,由 Uniswap 基金会成立的 Uniswap Bridge 评估委员会已经制定初步评估框架,详细考察了跨链桥的安全性、弹性、可靠性和可持续性,一旦对应小组的工作完成,该框架将开源供其他人使用。

此外,团队确定了需要加强的领域,与 Wormhole 团队一起实施了 BNB Chain 部署实例的多项增强功能,Bridge Network 前联合创始人 Kimberly 加入团队协助工作,并将增加 2 至 3 名工程师,最终报告目前计划于 4 月底或 5 月初提交。

此前报道,Uniswap 基金会于 3 月 3 日宣布成立 Uniswap Bridge 评估委员会并启动评估流程。[2023/3/21 13:17:46]

图一

概括而言,AMM中的LP在费用>非永久性损失时获利,在费用<非永久性损失时亏损。图表显示,今年LP费用比IL低1亿美元左右。

图一数据的进一步解读

图一衡量UniV3上ETH/USDC池子的每笔交易的「边界」,即使用未来价格的交易的未实现账面损益额。

Uniswap回应集体诉讼:我们设想一个人人都能进入公平、开放和透明市场的世界:金色财经报道,针对去中心化交易所 Uniswap 的开发商和风险投资支持者的集体诉讼称,因为该协议允许用户自由上架和交易代币,其创建者应对“交易所猖獗的欺诈行为”负责,并且需要注册为经纪人金融业监管局 (FINRA) 的经销商。?Uniswap在博客文章中称:我们设想一个人人都能进入公平、开放和透明市场的世界。Swap Widget 通过允许开发人员轻松嵌入 Uniswap 交换功能,使这一愿景更接近现实。(blockworks)[2022/4/20 14:34:51]

例如,5分钟标记=交易发生5分钟后未实现的盈亏。

这是我之前工作的HFT高频做市商在传统金融中常用的一种度量方法。它衡量多个时间范围内执行交易的性价比。「边界」预示着我们实现的盈亏,要想准确找到每个LP和交易方式会很繁琐。

5分钟后LP未实现盈亏:?-2100万美元

1小时后LP未实现盈亏:5600万美元

1天后LP未实现盈亏:-?9700万美元

NFT平台Universe上线Marketplace测试版:金色财经消息,NFT平台Universe上线Market place测试版,添加了如捆绑拍卖、分层拍卖、批量上市、地板价订单等功能,最新收录了Polymorphs、BoredApes和FlufWorld等系列NFT。该平台目前仅支持ERC-721。[2022/3/25 14:18:06]

7天后LP未实现盈亏:-?9200万美元

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Uniswap团队对图一的反驳和与分析师的对峙

Uniswap风险和研究部门的/img/20230515170139821512/3.jpg "/>

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在修正错误后,他们的分析与原始图表完全相同,显示了1天内LP损失近1亿美元。

这个问题立即被提交至他们的团队。已经过去5天多了,他们还没有撤回声明,要求我解释真相。对我来说,分享DeFi世界真实的现状很重要。Uniswap团队认为在ETH/USDC池子中提供被动流动性获得1.5亿美元利润是合理的,这一事实让我感到震惊。

Uniswap团队的倾向很明显。他们认为传统金融市场那一套根本不适用于他们。他们认为他们发明了「金融永动机」,一种无需alpha生成的「印钞机」。这种来自Uniswap的错误信息和缺乏真相的情况,像病一样在DeFi社区的KOL中传播,这些人信任Uniswap品牌,但他们自己没有深入研究数据。

DeFi世界的现状

在ETH/USDC池子中,资金被过度分配以提供流动性。这并非我个人对AMM或Uniswap团队的攻击,而是现实状况。DeFi正处于一场生存危机中,作为一个社区,我们需要诚实地面对我们所取得的成就。

AMM是稳定币交易和提升长尾资产流动性的绝佳工具。对抗CeFi技术是我们作为一个社区仍在努力解决的问题。寻找收益率的链上资金太多了,这导致几乎每个机会都产生负风险溢价,Uniswap池子无法承受。

ETH上有超过700亿美元的稳定币在寻找用例。这类资本没有足够的用例,尤其是在无风险收益率超过4%的大环境中。

大多数人还没有意识到DeFi是一个对自己的身份感到困惑的青春期青少年。我们被资本追逐,大多数DeFi社区都认为这是理所当然的。DeFi正与时间赛跑,试图说服资本留下来。创新、创造力和真正的生产性用例是生态系统生存所必需的。我们不能坐享其成,因为DeFi还远未达到可持续发展的终点。

我的一个好朋友最近和我谈到了精确性和准确性之间的区别,我认为这是DeFi存在问题的根源。精确是击中目标的能力。准确度是确保你瞄准了正确的目标。

DeFi实际上想解决什么问题?

在上一个周期中,世界需要一种增长叙事来注入历史性的流动性。作为一个社区,我们需要放弃上一个周期的「金融炼金术」和「金融永动机」的承诺,专注DeFi真正能够解决的长期可持续创新来源。

我希望这能给加密领域的builder敲响警钟。我们中的许多人都非常幸运地积累了资本,并在熊市中将项目建立起来。让我们确保我们的目标是正确的,因为我们有责任让世界变得更美好。

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