对话DeFiance合伙人:FTX暴雷对加密VC有何影响?

原文作者:ReveloIntel?

在本期的Empire播客中,DeFianceCapital首席执行官Arthur与主持人?Blockwork的Jason和Santi一起讨论了FTX的衰落及其对行业的影响。

下面是关于播客的重点总结:

DeFiance的表现如何?

Arthur:这是我所经历的最艰难的六个月。?6月份的三箭资本(?3AC)事件让DeFiance在危机和风险管理方面做好了准备。

DeFiance主要使用Binance和FTX,相对不受FTX事件的影响。

由于最近的市场状况,DeFiance的所有资金都从CEX转移到了钱包。

DeFiance还与Galaxy等进行OTC交易。

FTX如何在新加坡占据主导地位?

Arthur:当地的加密货币交易所只提供现货交易服务。

CFTC专员:自提起诉讼以来一直与币安对话,但目前没有找到“前进的道路”:4月27日消息 ,美国商品期货交易委员会(CFTC)专员Kristin N. Johnson在接受CNBC采访时表示,自从CFTC对币安提起诉讼以来,该监管机构与币安之间一直在进行对话,旨在让币安解释哪些行为可能存在问题。Kristin N. Johnson称,截至目前针对币安的诉讼案件尚未做出任何决定,虽然CFTC希望能在与币安的法律斗争中找到“前进的道路”,但现在还没有进展。尽管如此,“并不意味着永远没有,但愿未来会有”。(Cryptotvplus)[2023/4/27 14:29:55]

FTX有丝滑的UI,更好的流动性,并提供永续期货交易。

Binance在2021年停止为新加坡服务。MAS将Binance列入投资者警告名单。

尽管FTX提供与Binance相同的服务,而且总部设在境外,但却没有被列入投资者警告名单。

Twitter官方发文:Twitter 2.0是对公众对话的持续承诺:金色财经报道,Twitter 公司官方博客发文《Twitter 2.0:我们对公众对话的持续承诺》,文章指出,过去几周Twitter 正在接受公开测试,这种公开透明的创新方法是健康的,能够更快地行动并实时收集用户反馈。此外,Twitter 公司澄清其相关内容政策没有改变并始终致力于为每个人提供安全、包容、娱乐和信息丰富的体验。[2022/12/1 21:14:38]

新加坡主权财富基金淡马锡主导了最近的一轮融资。政府似乎暗中支持FTX,因为FTX不在投资者警示名单上,而且淡马锡也参与其中。

由于Binance无法进入,FTX自然成为第二选择。

Jason:是否知道Alameda的剔除交易,但由于点差小,用户继续使用FTX。

Arthur:并不是,因为Alameda在第一年之后就不是FTX最大的做市商,还有其他做市商,例如Wintermute。FTX最大的创新之一是交叉保证金。

SBF:FTX很高兴与 FSCA 合作,双方已开始对话:金色财经报道,2月2日,据FTX创始人SBF在推特上透露:“FTX很高兴与南非金融部门行为监管局(FSCA)合作,并感谢他们让我们注意到这一点。我们不知道 FSCA 有任何外展活动,但很高兴与 FSCA 合作以遵守监管要求,目前已经联系开始对话。”据此前金十报道称,南非加密货币交易者警告称不要使用交易平台FTX和BYBIT,另外去年九月南非金融部门行为监管局曾发布警告要求公众在与 BINANCE GROUP 打交道时保持谨慎和警惕,因为根据 2002 年《金融咨询和中介服务法》(FAIS 法),BINANCE GROUP没有获得在该国提供金融服务的许可无权在南非提供金融建议或中介服务。[2022/2/3 9:28:35]

DeFiance是否考虑过投资FTX?

Arthur:只在2019年研究了FTT交易。后来否决了这笔交易,因为Arthur不相信一个新的交易所能与一个成熟的交易所竞争。

哈希财经CEO钟萍对话Path项目CTO Marshal Webb:哈希财经CEO钟萍作为3点钟创始群主持人对话Path项目CTO Marshal Webb,Webb分享了一个天才少年的黑客经历,以及如何用区块链来解决传统无法解决的网络安全问题。作为95后天才领袖,Marshal Webb正在积极改变传统安全行业。[2018/3/27]

从来没有看过股权交易。

牛市中的尽职调查

Arthur:我们受到市场变化速度的影响。

在2021年第四季度和2022年第二季度之间,DeFiance每月做了5到7笔交易,这已经超过了预期。

随着大量的生态系统和垂直行业充满乐观情绪,自然而然会更加积极地进行投资。

花在尽职调查上的时间和资源更少。

DeFiance仍然会进行彻底的尽职调查,但在某些情况下没有给予足够的时间。

央行数字货币研究所所长姚前对话业内专家:未来数字货币是可编程的智能化货币:12月19日,2017中国深圳FinTech(金融科技)全球峰会在深圳举行,对金融科技创新及监管(Regtech)等前沿问题进行集中探讨。大会上姚前在总结中,这样给数字货币定义:“央行数字货币从长远来看,从价值支撑的角度来说,是信用问题。从实现的方式来说,应该是加密问题。从操作的要求上来说,很可能是账本的问题。从将来应用的前景来说,它应该是智能货币。”[2017/12/19]

一般来说,在牛市中做的调查工作较少。

FTX的蔓延

Arthur:这将导致流动性大幅下降,可能会导致一些项目失去大量资金。

根据最近的更新,DeFiance的投资组合中只有不到5家项目受到FTX崩溃的打击。其中2家公司有相当数量的资金在FTX。可能有更多公司受到影响,但还没有更新。

DeFiance投资组合中的一半以上的公司应该没有问题。

如果包括风险基金,受FTX影响的基金比例并不高。在过去的12至24个月里,大多数新基金都是风险基金,他们应该不会受到FTX的严重影响。

流动资金,尤其是那些运行主动套利和delta中性策略的资金,最有可能受到FTX的影响,因为它们需要将资金留在交易所。

Arthur看到危险信号了吗?

Arthur:Alameda在BitMEXP&L排行榜上有两个账户,这让他们获得了合法性。

人们认为Alameda是优秀的交易员。

我们对FTX/SBF在Solana上创建具有高完全稀释价值(FDV)且归属期长的新代币持谨慎态度。认为这是掠夺性和不良商业行为,但不是欺诈。

没想到他们会混合使用用户资金,因为据说FTX的利润非常高。

SBF是否一直都这么坏?

Arthur:我认为SBF可能以有效利他主义原则为借口为自己的行为辩护。SBF在2021年初积极追求低浮动高FDV的代币,并认为这没有任何问题。

在政界受到崇拜和欢迎使他相信自己不会做错事。我认为这与3?AC和Celsius等其他公司规模扩大过快的情况类似。

Jason:我认为这种情况已经持续了多年。SBF希望人们认为Alameda是一家中立的公司,而不是一个定向基金,但他们的投资组合管理不善。

CZ为什么要等?

Arthur:我认为CZ也不知道FTX混合用户资金的事,CZ只是感觉到Alameda的资产负债表如此脆弱。

BinanceLabs通常是一个长期投资者,很少出售任何投资,但却注销了他们对Luna的投资。

Binance赚了很多钱,以至于他们懒得退出大多数投资。

Binance的投资给Binance一些杠杆来对抗FTX和SBF,一旦出售,杠杆就会丧失。

对Solana生态系统的破坏

Arthur?:社区正试图分叉Serum,因为私钥由FTX的一名员工持有。FTX向投资者推销他们的Solana项目,是为了尽快获得资金。

我认为Solana生态系统需要很长时间才能从中恢复过来,Solana生态系统应该能够生存,但不确定它是否可以让用户活动和市值重回巅峰。

Santi:同意Arthur的观点,Solana上有优秀的建设者。

Arthur?:FTX拥有6-8%的Solana代币。由于破产财产将如何处理它的不确定性,未来12个月内Solana将面临巨大的抛售压力。

清算过程

Arthur:我认为这将是历史上最复杂的清算过程,因为大量债权人分布在不同的司法管辖区。至少需要5-10个主要国家的法院承认清算,然后才能执行。

由于FTX没有申请破产保护且尚未宣布破产,因此他们重组、偿还债权人并继续运营的可能性很小。

这个品牌已被玷污,不可能再继续经营了。

当FTXTrading是安提瓜实体公司,且FTXDigitalMarket的总部在巴哈马时,他质疑为什么包括FTXInternational在内的FTX要申请破产保护。此操作跳过了安提瓜和巴哈马的管辖范围。

对代币交易的影响

Arthur:根据美国法规,当前的标准做法是将代币交易与股权捆绑在一起。

纯代币交易将不受欢迎,除非项目和团队从一开始就以去中心化的方式构建。

未来大部分交易将继续是股权+代币权证交易。

公募与私募市场

Arthur:DeFiance的新基金将是流动性风险基金。

公募市场上有很多机会值得投入时间。

流动性基金可以比风险基金更好地管理市场风险。

Santi:加密风险基金需要积极管理,否则将有巨大的机会来进行不良交易。公募市场很有吸引力,但目前风险回报率还不够。

收获

Arthur:给予坏人的机会比好人多。

对于那些愿意走捷径的人来说,在加密行业中崛起要容易得多。

需要有检查措施来减轻这些行为,并及早阻止不良行为者。

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