宇文
市场对人民币汇率贬值似乎有些焦虑。毕竟,今年以来人民币汇率贬值已逾8%。回望年内的两次贬值,一次是2月份贬值3.6%,其次是5月中旬至今贬值4.4%。前者贬值的主因在于外部因素的美元指数上升,后者则是内生动能不足的内因所致。
人民币汇率贬值有清晰的内外因逻辑可循。美联储持续加息,欧盟央行紧随其后,两大发达经济体货币紧缩政策显现,抬升了美国的长期利率,而且美联储并未停止加息步伐,使得美国长期利率逼近4%。相比美欧央行持续加息降低通胀,中国央行则以逆周期的政策降息防通缩,使得中国长期利率约为2.7%。中美利率差的存在,资金流向美国的多,中国在吸引资金方面失去优势。美联储加息、中国逆周期降息所致的中美利率变化,是人民币汇率贬值的主因。
交通银行厦门分行办理福建省首笔数字人民币财政补贴资金业务:金色财经报道,交通银行厦门分行与中国福建自由贸易试验区厦门片区管理委员会共同携手,以数字人民币形式支付厦门某进出口有限公司财政补贴资金,实现福建省首单数字人民币财政补贴资金业务落地。数字人民币财政补贴资金的发放成功,标志着交通银行厦门分行率先实现了数字人民币与现有二代支付工具间的交互,提升了数字人民币普惠性和可得性,为推广数字人民币提供了强大动力。(人民网)[2022/5/20 3:30:35]
不管外因传导还是内因促使,人民币贬值经过两轮大的释放,贬值压力基本出清。虽然三季度依然面临着人民币汇率调整的波动期,但人民币汇率会基本维持在6.8-7.25的区间。人民币汇率自然不能“跌跌不休”,稳汇率预期也得到了央行重视,更重要的是中国经济复苏的大趋势没有改变,中国经济向好的基本面,也为人民币汇率稳预期提供了支撑。
人民币兑美元中间价升值至2019年6月21日以来最高,USDT溢价率为0.44%:人民币兑美元中间价较上日调升107点至6.8498, 中间价升值至2019年6月21日以来最高。USDT在火币场外报价6.88元,溢价率为0.44%。[2020/9/1]
6月28日,中国人民银行货币政策委员会2023年第二季度例会强调,深化汇率市场化改革,引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念,综合施策、稳定预期,坚决防范汇率大起大落风险,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
超脑链完成数千万人民币天使轮融资:据媒体报道,超脑链Ultrain已于近日完成数千万人民币天使轮融资,出让股权约10%。本轮融资由晨兴资本领投,洪泰基金、德鼎创新Draperdragon基金跟投。此前,超脑链曾于去年10月获得400万元人民币种子轮融资。[2018/5/21]
央行的自信来自中国经济基本面的托底。相对美欧等主要经济体复苏前景不明、并未走出衰退阴影的现实下,中国经济复苏预期更稳。上半年5.9%的经济增长在全球范围也算是相对优良的“中高速”增长了,为全年经济增长5%左右的目标筑牢了基础。
再看6月份的PMI数据,虽然制造业PMI为49%,仍低于50%的收缩区间,但比5月份上涨0.2%。这说明中国经济开始止跌企稳,从容给市场注入了一定信心。此外,房地产行业虽依然面临销售、价格和融资诸方面的压力,但存量政策的有效刺激效应还在继续释放,有些城市按照一城一策的方式也在继续出台相关措施。由于房地产市场已经度过最艰难的时期,可能带来系统性风险的因素基本出清,加之“房住不炒”成为各方共识,因此,政策层面也不会通过楼市强刺激的方式稳经济,这反而使得看上去不达预期的经济复苏进程少了隐伏的风险,使经济增长的基本盘更加健康稳定。
中国外汇储备稳中有增,不仅稳固了人民币汇率的底气,也意味着出口引擎动力并不像市场想象得那么衰减。数据显示,截至2023年6月末,我国外汇储备规模为31930亿美元,较5月末上升165亿美元,升幅为0.52%。所谓“家中有粮、心中不慌”,这是人民币汇率企稳的基础,也为央行维稳人民币汇率提供了有所作为的空间。
从外部因素看,美联储加息进程濒临终点,年内或再有加息。美元指数拉低人民币汇率的动力在减弱,中美长期利率的差值也将变小,这也降低了资金流向美国的速率,并为国际资金提供了理性审视中国经济基本面的机会。由于中国对国际资金的惯性引力,将会推升人民币汇率的上升。
总之,中国经济复苏年中虽有起伏,且内生动力不足,但经济复苏大势不改,和全球主要经济体相比具有不能撼动的比较优势,加上美欧等主要经济体货币紧缩政策走到终点,人民币汇率不存在长期贬值的市场逻辑,人民币汇率可望在四季度有所回升。
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