昨天对Binance及其CEO赵长鹏进行起诉后，美国证券交易委员会再次开炮，在纽约联邦法院起诉美国合规加密交易平台Coinbase。北京青年报记者注意到，SEC起诉书的内容与其前一日对Binance及其CEO赵长鹏的起诉书内容有许多重合之处。接连两日，SEC对两大头部加密交易所提起诉讼，震惊了加密圈甚至整个金融行业。
不过，也有业内人士认为，这并不是一种意外，一直以来，加密货币头上都悬着一把达摩克利斯之剑，即SEC监管。加密货币的监管将何去何从？SEC起诉两大交易所并把十几种主流代币直接定义为证券的依据何在？北青报记者发现，导致SEC强势介入加密货币监管的秘密武器其实并不新鲜，它就是美国证券法中存在了将近一个世纪的法则：豪威测试。
事件：
起诉书称Coinbase合并了三种本应分开的功能
数据：3万枚ETH从币安转入OKX:6月27日消息，据Whale Alert监测，3万枚ETH（约5613万美元）从未知地址转入OKX。OKLink数据显示，该未知地址为币安的用户地址。[2023/6/27 22:02:40]
起诉书称，Coinbase提供资产包括加密资产证券，赚取了数十亿美元的收入。根据1934年《证券交易法》，传统的证券市场中的经纪商、交易所和清算机构的职能是分开的，但Coinbase平台合并了三种功能，为美国客户提供交易、经纪和清算代理服务，并且也未在SEC进行注册，也没有获得任何适用的豁免权。多年来，Coinbase一直藐视监管结构，逃避国会和SEC的信息披露要求。
Coinbase首席法律官兼总法律顾问PaulGrewal针对SEC诉讼一事发布回应表示，在没有明确的数字资产行业规则的情况下，SEC的执法行为损害了美国的经济竞争力，也损害了像Coinbase这样对合规性有明确承诺的公司。解决方案是立法，允许透明地制定公平的道路规则，而不是诉讼。与此同时，我们将继续照常经营业务。
英国金融行为监管局认为币安没有设立总部存在“巨大问题”:英国金融行为监管局（FCA）在2天前对币安在英国的实体 Binance Markets Limited 发出了消费者警告，FCA称对该公司的反标准感到担忧。FCA还澄清，其警告并不等于在英国“禁止”币安，FCA所做的只是阻止Binance Markets Limited向英国消费者提供受监管的活动。此外，FCA称币安没有设立总部是个“大问题”。在今年早些时候的2021年以太虚拟峰会上，币安首席执行官称公司没有总部。（Decrypt）[2021/6/29 0:14:44]
关注：
Coinbase被指通过质押让投资者获25-35%佣金
起诉书称，自2019年以来，Coinbase提供了Staking服务，允许投资者通过质押获得回报，Coinbase获得25-35%的佣金。2021年底，172.5万美国投资者参与了Coinbase的Staking服务，总价值大约287亿美元；截至2022年7月，超过400万美国客户参与。Staking服务涉及的五个加密币种既是投资合约，也是一种证券，但Coinbase从未就Staking项目发行和销售向SEC进行注册，并且缺乏完整详细的信息披露，损害了投资者的利益，并违反了1933年《证券法》的注册规定。
动态 | 1300枚BTC从币安交易所转出 1314枚BTC自OKEx转出:据Whale Alert监测，北京时间7点43分，1300比特币自币安交易所多个地址转至31oLb开头的未知地址，1314枚比特币自OKEx多个地址转至3KEAUp开头的未知地址。[2020/1/9]
反响：
SEC被市场认为向加密圈全面开炮
SEC对两大加密交易所的起诉并把10多种代币直接定义为证券，被市场认为是对整个加密圈的开炮，标志着美国的监管触手全面伸向了加密世界。
CoinbaseCoinbase起诉书的证券代币共计13种，包括：SOL、ADA、MATIC、FIL、SAND、AXS、CHZ、FLOW、ICP、NEAR、VGX、DASH和NEXO——其中前12种Coinbase平台支持交易，最后一种只能通过钱包交易
动态 | 火币、币安二季度销毁平台币数据对比：HT销毁金额环比增长232.46%:近日，火币及币安均已完成本年二季度平台币的销毁。数据对比显示，火币本季度销毁金额为5366.49万USDT（1401.17万枚HT），币安销毁2383.8万USDT（80.88万枚BNB）；上季度销毁数量分别为647.48万HT，82.98万BNB；销毁量占流通量比例分别为5.68%，0.57%；销毁金额较上季度分别增长分别为
232.46%，78.51%；销毁代币来源分别为二级市场回购，团队持有；市盈率分别为6.23，40.8。[2019/7/15]
前一天Binance起诉中涉及证券的代币有SOL、ADA、MATIC、FIL、ATOM、SAND、MANA、ALGO、AXS和COTI。
焦点：
加密交易所让符合豪威测试标准的加密资产用于交易
起诉书称，Coinbase一直通过提供加密资产获得交易收入，而忽视这些资产具有证券属性。并且，从2016年开始，Coinbase就明白加密资产应该受证券法的监管，在其营销中一直讲自己定位成「合规」平台；虽然口头上表示愿意遵守适用的法律，但却一直让符合豪威测试标准的加密资产用于交易。
公告 | 币安开放ZRX/BNB、ZRX/USDT交易市场:币安发布公告称，将于2019年02月28日中午12:00（香港时间）上线 ZRX/BNB、ZRX/USDT交易市场。[2019/2/27]
北青报记者注意到，SEC对Binance及其CEO赵长鹏的起诉书中也有类似的指控。
这里有必要解释一下何为豪威测试？豪威测试Howeytest源自1946年美国证监会SEC诉豪威公司案，豪威公司将大片柑橘园出售给佛罗里达州的买家，后者随后将土地租回给豪威。豪威公司负责照料这些果园，并代表业主出售水果，双方分享收入。绝大多数投资者没有农业经验，也不需要自己打理土地。豪威公司并未披露这些交易，所以SEC进行了干预。法院的最终裁决认定，该回租协议符合证券投资的标准，需要遵守美国证券法的规定。
豪威测试确定了哪些投资交易是“投资合同”，并受美国证券法的约束。证券发行的定义由最高法院在1946年名为SEC诉WJHoweyCo的案件中确立。在其判决中，法院根据四个标准得出证券的定义：投资合同的存在、共同企业的组建、发行人的利润承诺、使用第三方来推广产品。
豪威测试适用于任何合同、计划或交易。豪威测试在将区块链和数字货币项目与投资者联系起来这一方面担任了重要的角色。在豪威测试中，可能会发现某些加密货币符合“投资合同”的定义。在对Binance和Coinbase的起诉书中，SEC将十几种主流代币定义为证券，正是其认为这些代币符合Howey测试下的“投资合同”定义。北青报记者注意到，SEC将上述代币指定为是“加密资产证券”的论点在起诉书的第八节中，依次分析了每一个项目，认为它们有着类似的模式：首次代币发行的过程、代币的归属、核心团队的分配以及通过拥有这些代币来促进利润产生。
那为何比特币从未被美国的SEC归入证券类别呢？美国证券交易委员会主席Gensler此前曾表示，加密市场中“除比特币以外的所有加密货币”都可能被视为证券。比特币由于没有公开筹集资本，创始人中本聪自从2009年发表白皮书以来就不知所踪，也没有中心化开发组织，所以不符合豪威测试标准。
追访：
SEC对Binance、Coinbase均属民事诉讼范畴
昨天对Binance及其CEO赵长鹏进行起诉之后，加密市场许多人士报以悲观的态度，认为Binance、Coinbase等加密交易所将迎来灭顶之灾，甚至可能被强行关闭。实际上，跟许多人理解的不一样，SEC对Binance、Coinbase都是民事诉讼范畴，其目的是寻求赔偿，防止未来的违法行为，并寻求对投资者的赔偿。
以Binance为例，业内人士分析，由于性质上还是民事诉讼，最坏情况就是关停BinanceUS，Binance主站彻底退出US市场，并且罚款。
美国证券交易委员会是1934年根据证券交易法令而成立，是直属美国联邦的独立准司法机构，负责美国的证券监督和管理工作，是美国证券行业的最高机构。美国证券交易委员会具有准立法权、准司法权、独立执法权。SEC拥有5名经总统提名并由国会通过的委员，这5人中，美国总统指派一名主席作为最高的决策者。不过，虽然SEC在美国的证券领域具有至高的地位和独立的执法权，但其所进行的诉讼绝大多数都是民事诉讼，刑事诉讼通常由美国司法部处理。
据了解，美国证券交易委员会主席GaryGensler在美国金融业监管局2022年会上表示，SEC和美国商品期货交易委员会正在制定一份文件，将规定二者监管加密货币的分工。
本文著作权归属北京青年报社所有，未经授权不得转载
文/北京青年报记者朱开云
编辑/樊宏伟
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。